纪要涉及的行业或者公司 行业：中国铝行业 纪要提到的核心观点和论据 - 生产情况：2025年2月6 - 12日，中国铝总产量833kt，环比持平，同比增长3%，农历同比增长3%；其中铝坯产量310kt，环比增长16%，同比增长15%，农历同比增长8%[2] - 库存情况：2月13日，中国铝锭 + 铝坯总库存1,807kt，环比增长7%，同比增长10%，农历同比持平；社会/生产商总库存分别为1,098/710kt，环比 +15%/-4%，同比 +20%/-11%，农历同比 +3%/-10%；铝锭总库存1,014kt，环比增长12%，同比增长13%，农历同比增长5%；铝坯总库存793kt，环比持平，同比增长6%，农历同比下降5%[3] - 表观消费情况：2025年2月6 - 12日，中国铝整体表观消费量739kt，环比增长79%，同比增长169%，农历同比增长7%；铝锭/铝坯表观消费量分别为757kt/292kt，环比 +16%/+10x，农历同比 -4%/+56%[4] - 总结观点：铝锭 + 铝坯库存数据计算整体铝需求更具代表性；2025年2月6 - 12日，总铝库存环比增加，符合历史趋势，库存水平高于2021和2024年同期，但低于2022 - 23年同期（农历）；该周总铝表观消费量环比增加，表观消费水平高于2022 - 24年同期（农历）[5] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 分析师认证：主要负责分析师需认证观点独立性及薪酬与推荐无关[18] - 重要披露：分析师薪酬与交易推荐无关但受公司整体盈利影响；公司在金融工具交易中有多种角色；分析师过去12个月可能未实地考察公司；可通过多种方式获取重要披露信息[19][20][21][22] - 评级说明：介绍Citi Research的投资评级、Catalyst Watch/STV评级相关定义、规则及风险[23][24][26] - 研究分析师关联：非美国研究分析师可能不受FINRA规则限制[27] - 其他披露：包括价格时间、推荐完成时间、评级变化披露、利益冲突管理政策、各季度推荐比例、价格历史查询、ETF投资提示、美国制裁规定、以色列适用规定、研究内容分发、商业关系披露、土耳其投资提示、非美国证券投资风险、产品责任主体及各地区分发主体和监管情况、投资风险提示、数据来源及相关信息使用限制、公司责任及报告使用限制等内容[28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68]