纪要涉及的行业和公司 - 行业：海外科技、计算机、通信、电信、金融、政务、政法、半导体、互联网、算力、消费电子 - 公司：腾讯、苹果、阿里巴巴、英伟达、Meta、Machine、Google、华为、时装数码、动力高线发展、多维信息、新欢科技、波尔斯、明星科技、金北方、新典软件、华语软件、华工、光绪、西窗、HBA、江海股份、麦德米克、欧鲁丰、MATX、深渊环境、宁维克、高兰股份、重飞股份、曙光柱矿、米康、伽利浦、绵阳电器、金山科技、科华视频、中控电器、科士达、易拆重机、科泰电源、苏美达、太行科技、易拆重力、星网达珠海关羽自建电子 纪要提到的核心观点和论据 1. 市场整体趋势 - 观点：看好AI、人形机器人等主线，但细分领域呈轮动上涨特征 [3] - 论据：AI应用和算力呈现轮动上涨态势 2. 近期市场事件影响 - 观点：苹果与阿里巴巴合作、腾讯相关事件拉高阿里系和港股互联网公司投资热度，影响未来行业格局 [4] - 论据：苹果和阿里巴巴合作确认，腾讯元宝接入DeFi模型、微信对AI搜索功能灰度测试、IMR知识库受关注 3. 算力需求与互联网应用 - 观点：算力需求有确定性，互联网应用将融入更多通用模型驱动的AI，主推Meta、Machine、Google [8] - 论据：英伟达股价回到前期高点，说明算力需求增加而非减少 4. Bitseek私有化部署投资机会 - 观点：本地部署符合国内企业IT开支习惯，市场增量达千亿级别，看好服务器整机厂商 [10][12][13] - 论据：国内企业习惯购买服务器，数据敏感行业对安全隐私要求高需本地部署；金融行业新增开支可达三四千亿；散单市场爆发可提升服务器整机厂商利润率 5. 应用领域投资机会 - 观点：看好各行业垂类应用公司，选择需本地部署的数据应用公司 [15] - 论据：目前模型能力需人工干预，构建AI工作流需结合白盒判断机制和黑盒AI模型能力 6. 通信行业市场逻辑 - 观点：DS破圈引发国内大厂资本开支上行，算力资源提供商受益 [17][21] - 论据：大厂客户尝试接入DNS或本地化部署，运营商资源利用率达90%以上 7. 电信行业投资机会 - 观点：DS降低算力成本但增加算力需求，推荐AIDC及IDC电力设备投资机会 [28][29][32] - 论据：多模态大模型应用对算力需求更大，中美AI算力军备竞赛增加资源消耗；英伟达技术迭代和IDC机房降低PUE值要求提升单瓦价值量 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 本周新生推荐央国企并购重组和固态电池主题，比亚迪预计2027年左右启动全固态电池批量试探装置 [6] 2. AI行情一般先炒标签，再炒逻辑，最后炒兑现，目前处于炒逻辑的中级阶段，弹性最大的是应用，其次是工具、向量数据库 [16] 3. 关注公司基本面变化和大厂资本开支招标情况，预测国内公司生意毛利率情况会有所缓解 [24][25] 4. 本地部署会带来消费电子NPC端性能提升，可关注消费电子级电池生产商 [35]