纪要涉及的行业和公司 - 行业：ERP、AI医疗、人形机器人、DMC（有机硅中间体） - 公司：SAP、用友网络、金蝶国际、汉得信息、鼎捷数智、普联软件、赛意信息、石基信息、久其软件、中国软件国际、医渡科技、智云健康、鹰瞳科技、圣湘生物、固生堂、金域医学、迈瑞医疗、联影医疗、理邦仪器、华大基因、华大智造、润达医疗、迪安诊断、安必平、微创机器人 - B、美年健康、美中嘉和、宝武镁业、星源卓镁、万丰奥威、旭升集团、爱柯迪、丰华股份、兴发集团、鲁西化工 纪要提到的核心观点和论据 ERP行业 - 核心观点：AI赋能下国内ERP龙头有望价值重估 - 论据： - DeepSeek降低AI应用开发门槛，加速Agent落地，ERP作为企业服务重要入口，汇聚核心数据，具备稀缺性[1][3][4] - ERP是企业管理超级入口，与经营管理息息相关，能收集整合分析数据，可提升大模型能力上限[6] - 海外SAP AI赋能后估值重塑，股价涨幅187.8%，PE - TTM涨幅155.6%，国内ERP企业接入大模型助力AI应用[7][8] - SaaS商业模式成熟，未来大模型技术兴起，有望推动SaaS渗透率攀升，实现按效果增值服务付费，最大化产品价值[9][10] AI医疗行业 - 核心观点：AI + 医疗加速落地，应用前景广泛 - 论据： - DeepSeek发布V3和R1模型，多家医药公司接入，推动AI落地[12] - AI在医药行业应用广泛，整合模型可打通数据和场景壁垒，近年国内医疗AI渗透率显著提升，预计2030年行业规模达756亿元，2023 - 2030年CAGR达39.2%[15] 人形机器人行业 - 核心观点：轻量化需求下镁用量有望大幅提升 - 论据： - 人形机器人快速迭代，轻量化有助于降低功耗、延长寿命，对性能及商业化落地至关重要[16][17] - 镁价格优势凸显，性能优秀，在机器人中应用逐渐打开，提升了机器人性能[20][22][23] - 测算当前工业机器人能拉动2683吨镁消费量，人形机器人远期拉动量将达1.37万吨[16][25] DMC行业 - 核心观点：需求持续增长，扩产高峰已过，有机硅中间体（DMC）涨价大势所趋 - 论据： - 需求端：2024年国内有机硅中间体表观消费量同比增长20.9%，出口量同比增速达34.21%，房地产企稳，新兴产业需求拉动明显[29][30] - 供给端：2020 - 2024年产能年均复合增长率为19.71%，目前产能集中度高，开工率处于相对高位，库存平稳[33][34] - 价格与利润：行业长期亏损，供需格局改善预期下，价格和毛利有望向上修复[36] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2023年我国SaaS市场规模达581亿元，增速约为23.1%，SaaS渗透率逐年提升[9] - 2019 - 2022年我国AI医疗器械行业市场规模由1.25亿元增长至11.6亿元，CAGR高达110%[15] - 宝武镁业和埃斯顿机器人推出的镁合金工业机器人新品提升了5%的节拍速度，能耗降低了10%[23] - 兴发集团湖北兴瑞40万吨/年有机硅新材料项目（一期）已建成，鲁西化工40万吨有机硅单体项目于2024年7月完成中交[37]