纪要涉及的行业和公司 - 行业：测序行业、AI+医疗行业 - 公司：国内测序龙头公司、Illumina、英伟达、华为、贝瑞基因、华大基因、赛默飞、凯杰、心跳生物、真迈、赛路、赛纳、Element、诺赫资源、奇探金氏科技、安序元浦义 纪要提到的核心观点和论据 AI在测序行业的应用 - 核心观点：AI在测序行业的应用会极大拓展行业深度，对临床医疗、科研、疾病溯源等起到很大助力，且可作为数据分析和全流程优化工具 [3][5] - 论据：Illumina与英伟达合作将AI技术应用到大规模多组学数据处理中；公司通过给建库仪加装摄像头，利用AI视觉化解决气泡问题，提高样本自动化处理效率；公司某型号测序仪加装AI前准确率在80%-85%之间，加装后有提升 [2][5][6] 公司业务发展 - 核心观点：公司围绕测序仪搭建全生态流程，注重自身AI研发，会拓展生态应用边界，满足客户需求 [7][9] - 论据：公司推出实验室智能自动化业务板块，为客户提供全产业链全周期合作；公司70%-80%的AI工作由自己团队研发，20%-30%与外部合作；公司有研究院进行生命科学领域前瞻研究，在美国也有相关公司探索边界 [6][7][9] 行业竞争格局 - 核心观点：国内测序行业呈现一超多强格局，各公司需有差异化竞争优势才能立足 [36][37] - 论据：公司是国内测序寡头，主要竞争对手是Illumina；贝瑞基因、华大基因等下游公司引入AI提升测序效率；赛默飞、凯杰通过收购AI公司构建竞争壁垒；心跳生物推出AI驱动的高通量测序仪；真迈、赛路、赛纳、司坤等公司各有差异化产品，如司坤主打快速测序，赛纳主打小巧且准确率高 [10][12][14][33][38] Illumina被列入清单的影响 - 核心观点：Illumina被列入清单对国产测序公司是重大利好，其在中国区份额可能缩水，释放的市场份额将被国产公司瓜分 [19] - 论据：海关下属机构、大学等因清单限制和政策优惠，减少对Illumina测序仪的采购；工业客户因存货可维持一两个月，之后也会转向国产平台；公司预计能拿下Illumina释放份额中的6 - 7亿，真迈能拿2 - 2.5亿，其余被其他公司瓜分 [18][19][20] AI+测序技术的前景 - 核心观点：未来AI在测序行业的比重会增加，但目前仍需依托优越的硬件，是相辅相成的关系，且国际化前景受数据安全、政治等因素影响 [28][24] - 论据：目前客户更关心测序硬件的质量、稳定性、通量和单机成本，AI是重要加分选项；欧美市场因数据安全顾虑可能影响AI产品迭代和落地，公司承诺客户数据不外泄并采取相关措施 [29][24][25] 前沿技术商业化落地 - 核心观点：三代纳米孔测序拿到医疗证后可能在临床上有大量应用，二代测序与AI、蛋白测序结合等新技术也会慢慢落地 [36] - 论据：公司去年推出纳米孔科技，已有近200个客户评测且有正向反馈；目前所有纳米孔测序都未拿到MPA认证，只能用于科研，拿到证后应用可能爆发 [32][35] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司测序仪几乎百分之百国产化，包括芯片，减少了对进口芯片的依赖 [26] - 财政部颁发批文，国内机构采买本国测序仪给予价格20%的优惠 [20] - 公司针对工业客户适当降价，要求至少一半样本在其平台上测序 [21] - 公司海外业务中美国市场占比6 - 8%，约1.5亿，且之前专利诉讼获胜 [22] - 上海捷马、诺和资源、上海实验、福建省第一附属医院等是公司客户 [34]