财务数据和关键指标变化 - 第四季度报告销售额为7.77亿美元，核心增长3.5% [37] - 第四季度调整后营业利润率为22%，与上年持平且略高于指引 [38] - 第四季度调整后每股收益为0.80美元，超过指引范围中点 [38] - 第四季度调整后自由现金流为1.55亿美元，转化率达128% [38][46] - 2024年全年核心增长约2%，订单增长超6% [8][9] - 2024年末净杠杆率为2.6倍，优于2023年的2.8倍 [48] - 2025年全年预计营收约30亿美元，核心增长1% - 3.5%，含3000 - 4000万美元外汇逆风 [50] - 2025年预计营业利润率扩大35 - 50个基点 [50] - 2025年预计每股收益在3 - 3.15美元，同比中高个位数增长 [51] - 2025年第一季度预计销售额略超7.2亿美元，核心下降约3%，利润率下降约30个基点 [54] - 2025年第一季度每股收益预计在0.71 - 0.74美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 环境与加油解决方案（EFS） - 第四季度核心增长近11%，全球加油机设备销售高个位数增长，售后产品增长近20% [40] - 2024年全年核心收入增长6%，全球加油机业务低个位数增长，地下环境解决方案低个位数增长，售后零部件销售高两位数增长 [25][26][29] - 2024年EFS利润率全年提高110个基点，第四季度利润率为28.6%，较上年略有下降 [41] 移动技术 - 全年增长2%，其中Invenco实现中两位数核心收入增长，DRB收入下降超20% [30][31] - 第四季度核心销售增长约3%，Invenco订单和销售双位数增长，DRB销售下降但经常性收入高个位数增长 [42] - 利润率较上年提高10个基点 [43] 维修解决方案 - 核心销售全年下降超2%，第四季度有改善，动力工具增长强劲，高价产品仍承压 [34][44] - 第四季度营业利润率环比持平，同比下降390个基点，产品利润率环比企稳 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 便利店零售和加油终端市场表现良好，资本支出投资持续增加，预计2025年需求保持增长 [24] - 洗车和汽车维修业务市场有企稳迹象，但改善速度存在不确定性 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在移动生态系统中具有独特竞争优势，通过连接、管理和扩展移动生态系统，专注研发和新产品推出 [11] - 以三支柱框架为基础，推进简化举措，优化核心业务，提高运营效率和利润率 [12] - 扩大核心业务，通过创新和市场领先产品推动盈利增长，提高市场份额 [19] - 公司是全球汽油加油基础设施领导者，投资多能源技术，为客户提供多燃料选择 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年部分终端市场面临挑战，但团队专注执行，致力于为股东创造价值 [39] - 对2025年前景乐观，预计实现显著盈利增长，维修和洗车市场企稳，订单增长良好 [56][57] - 移动行业变革对公司有利，公司产品组合多元化，具备战略韧性 [58] 其他重要信息 - 2024年偿还1.5亿美元债务，回购2.25亿美元（630万股）股票 [47] - 本月偿还5000万美元2025年定期贷款，昨日完成剩余5亿美元定期贷款再融资，延长至2028年2月，降低有效利率 [48] - 修订并延长7.5亿美元循环信贷额度至2030年2月，降低费用并取消信贷利差调整 [49] - 2025年Matco展会从第一季度移至第二季度，预计带来约3000万美元逆风，第一季度营收增长约4个百分点的负面影响 [52][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年EFS销售比较困难，但加油市场在加强，公司却指引低到中个位数增长，且EFS利润率环比下降，2025年该业务利润率是否能扩张 - 公司对EFS业务发展感到鼓舞，市场有稳定趋势，便利店零售市场强劲，客户资产负债表良好，投资积极 [64][65] - 2024年EFS利润率扩大110个基点，第四季度利润率下降受产品和地理组合影响，公司对该业务利润率潜力有信心，增量符合30% - 35%框架 [68][69][71] 问题2: Invenco业务发展势头良好，与雪佛龙、壳牌合作情况，以及2024年增长中两位数，2025年为何不能延续该势头 - 与雪佛龙、壳牌合作处于推广加速阶段，业务前景良好，2025年移动技术平台整体将实现高个位数增长 [74][75] - Invenco部分项目销售周期长，在2024年中两位数增长基础上，2025年预计实现高个位数增长，移动技术整体将成为增长最快的业务 [77] 问题3: 关于成本结构、关税相关风险，公司提前采购原因及客户是否有提前采购行为 - 公司未看到客户提前采购行为，提前采购是为管理供应链转移和供应基地过渡时间，今年来自中国的采购将降至约5000万美元 [82] - 从墨西哥采购约3500万美元，90%左右为双源采购，有能力在其他地区扩大生产 [83] 问题4: 洗车和维修业务是否见底及需求情况 - 市场有企稳迹象，总市场建设基本持平或略有下降，但公司该业务经常性收入增长，特别是新推出的Patheon软件 [85][86] - 目前判断业务复苏还为时尚早，公司将谨慎观察市场发展 [88] 问题5: 关于Matco展会移至第二季度对公司各业务季度收入和利润的影响 - 上半年销售额约占全年48%以上，第一季度下降意味着第二季度核心增长更强，EPS约占全年46%以上，第二季度同比增长且符合历史季节性 [93][94] - 第二季度销售额同比和环比均增长，移动技术保持中个位数以上增长，维修业务因展会转移大幅增长，环境与加油业务也将增长 [97] 问题6: 2025年EBIT利润率中价格或价格成本的假设 - 预计明年价格再上涨1%，若有关税等影响，价格将更高，公司自拆分以来每个季度价格成本为正，预计2025年保持不变 [99] 问题7: 全年营业利润率扩张35 - 50个基点，各业务板块表现及同比变化情况 - 2025年最大的利润率扩张将来自移动技术，预计超过100个基点，EFS将略有上升，维修解决方案在销量持平情况下持平或略有上升 [106][107] 问题8: E&F业务中加油机业务盈利能力及对利润率的影响，以及业务订单积压情况 - 利润率受地区影响，售后和环境业务利润率最高，加油机业务有吸引力，符合30% - 35%增量框架 [110] - 加油机业务是短周期业务，但汽油基础设施将长期存在，市场受法规和客户需求驱动，有增长潜力 [114][116] - 环境与加油业务订单积压不到一个季度，但客户项目和可见性是长期的，公司与大型客户合作，了解其建设计划 [119] 问题9: 关于第二季度与第一季度EPS对比，以及净利息费用指引与股票回购指引的差异 - 第一季度和第二季度之间存在组合差异，影响利润率和EPS，但从全年或上半年来看，情况正常，公司对全年利润率扩张有信心 [125][126] - 净利息费用假设基于当前利率和债务结构，已考虑债务偿还、利率降低和股票回购等因素，剩余现金未计入资本部署，为潜在上行因素 [129][130] 问题10: 研发费用占收入比例升至约6%，随着软件收入占比增加，未来研发支出是否会上升 - 公司认为研发费用占比不会上升，从同行角度看可能会下降，虽可能在特定平台增加投资，但总体有机会趋于平稳甚至下降 [137] 问题11: 2025年指引中提到正常增量，是否意味着大部分组合逆风已过去 - 正确，组合影响主要是季度性的，从全年来看，组合情况正常，各季度有所不同 [139]