纪要涉及的行业和公司 - 行业：AI端侧应用、云服务、数据中心、云手机、机顶盒、光模块、液冷技术、光子计算、云测应用及边缘计算 - 公司：腾讯、宝信软件、科华数据、利通电子、网宿科技、中国移动、蜂助手、创维数字、顺网科技、枫桦公司、太阳光、仕佳光子、高力公司、菱网科技、至上科技、三口公司 纪要提到的核心观点和论据 腾讯云服务C端优势及投资布局 - 核心观点：腾讯云服务C端优势显著，底层应用及基建投资重要 - 论据：腾讯接入DMC模型因强社交场景和用户长时间在线受关注，相比阿里在线时长更长；腾讯对宝信软件等底层应用和基建类公司的投资重要 [1] 各公司在数据中心领域的情况 - 科华数据 - 核心观点：在IDC架构中占据重要地位，有望随腾讯资本支出回升增长 - 论据：业务涵盖设备交换机、光模块、服务器及配电设备，过去因腾讯资本开支下降表现不佳，现资本支出回升，配电和数据中心运营部分可能增长 [2][3] - SD数据中心 - 核心观点：大概率保留，IDC资源可能出售给利通电子等企业 - 论据：建设时机不佳曾亏损考虑出售，利通电子等以租GPU运营算力为驱动，核心团队来自腾讯，在海外布局和机房改造投入大 [4] - 利通电子 - 核心观点：通过改造机房提升上架率，受益于推理应用增加 - 论据：将训练机房转换为推理机房，减少资源浪费，提高设施利用效率，推理应用增加带动IDC环节发展，上海数据港也将受益 [5] - 网宿科技 - 核心观点：凭借边缘计算能力受关注，营收上升或带动股价上涨 - 论据：边缘计算可加速数据部署，提升用户体验，作为腾讯客户在传输优化方面有优势 [6] 云手机市场情况 - 核心观点：云手机市场潜力巨大，运营商可提升ARPU值 - 论据：云手机能协助承担数据传输任务，优化网络计算和带宽利用；运营商部署云资源，承担信息传递和分发任务，盘活带宽资源；移动2025年目标达2000万付费用户，带来约8亿收入，中期利润可达10亿，远期可达40亿；运营商通过提供统一打包价、高清晰度版本、AI技术加持、双系统设计等提升用户粘性和安全性 [2][8][9][10] 机顶盒市场情况 - 核心观点：机顶盒市场迎来招标活动，硬件2025年放量，2026年推广软件及服务 - 论据：腾讯发布内嵌大量内容的光子机顶盒，与枫桦公司合作，关注蜂助手、创维数字等公司 [2][11] 其他领域情况 - 光模块 - 核心观点：光模块厂商市场前景乐观 - 论据：推理侧应用增加使光模块用量显著增大，GB300标准下光模块数量未下降，推理侧占比显著提升 [14] - 仕佳光子 - 核心观点：在海外CPU领域值得重点关注 - 论据：通过基金控股福克斯 - B公司，在整个链条上产品线布局明显 [14] - AEC和ACC连接方式 - 核心观点：在DB300标准下仍值得关注 - 论据：未出现显著下降情况，今年降本方案中变化明显 [15] - 液冷技术 - 核心观点：需重点布局 - 论据：在国内外市场均有应用，具备国内外供应能力的公司逻辑更顺畅 [16] - 光子计算技术 - 核心观点：短期内难以实现显著利润弹性 - 论据：已在特定场景产业化落地部署，但短期内大规模部署不现实，无明显场景或布局变化 [17] - 云测应用及边缘计算领域 - 核心观点：2025年将迎来重要机会 - 论据：包括蜂助手等公司，在运营商增值服务应用方面有巨大发展潜力，该板块多年未被炒作，现受重视力度不同 [18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 三月份华为手机发布是否包含云手机功能是市场关注点之一 [7] - 云手机中将全面开放短信功能并匹配相应账号，顺网科技正在推进云游戏业务 [11] - 枫桦公司除与移动合作外，还与抖音、腾讯及华为有深度合作，在边缘算力机顶盒领域表现突出；风语筑被认为今年硬件放量明年软件放量，极具想象空间 [12] - 至上科技与三口公司合作已部署，最近传出订单问题，公司已确认订单存在 [19]