纪要涉及的行业和公司 - 行业：计算机行业、金融行业、教育办公行业、工业软件行业、能源电力行业、医疗行业、智能驾驶行业、鸿蒙信创行业、数据要素行业 [8][10][11][12][13][15] - 公司：恒生电子、顶点信息科技股份有限公司、光伏科技、金山办公、泛微网络、金蝶国际、鼎捷软件、赛意信息、中控技术股份有限公司、文科园林股份有限公司、第四范式、新汉科技、安博通、国能日新、申通地铁、北美医疗公司、卫宁健康 [10][11][12][13] 纪要提到的核心观点和论据 - 政策环境：2015 年“互联网 +”政策积极正面，覆盖多行业；2025 年“AI +”政策力度和覆盖范围超越 2015 年，各部门参与程度更高 [2] - 技术背景：2015 年“互联网 +”得益于宽带普及、带宽成本下降和移动互联网爆发；2025 年“AI +”依赖算力投资猛增和成本大幅下降，数据调用成本降低 [3][4] - 产业链和参与主体：2015 年“互联网 +”集中在应用环节，以民营企业为主导；2025 年“AI +”涵盖全产业链，国企积极参与 [5] - 下游行业影响：2015 年“互联网 +”集中在 C 端消费应用，用户日活突出；2025 年“AI +”关注 B 端企业应用，提升生产力，工业软件和办公系统部署加速 [6] - 国际竞争表现：2015 年中国移动支付超越美国；生成式 AI 方面中国起初落后美国，现差距缩小，追赶速度加快，但仍需对标国际先进水平 [7] - B 端和 C 端应用差异：2015 年 C 端应用以流量为核心，商业价值易预测；B 端应用关注 AI 相关收入和运营指标，兑现周期长，关注生产力提升 [8] - 计算机行业趋势：发展趋势向上，AI + 应用将扩散至 ERP、OA、医疗、能源电力等领域，中大型市值公司标杆效应更强 [8] - 流动性对股价影响：当前市场与 2015 年不同，B 端更突出，需关注流动性影响，股价表现通常领先基本面 [10] - 其他主题关注：智能驾驶、鸿蒙信创、数据要素等主题值得关注，与 AI 存在交叉应用，产业趋势相互强化 [15] - 行业异同：与 2015 年相比，当前行业技术发展影响力、政策支持力度相似，但覆盖范围更广，参与主体全域化，投资主题集中于 B 端 [15] - 行业预期：计算机行业将继续向上发展，盈利逐步扩散，股价可能领先基本面，以盈利为基础的估值体系可能暂时失效 [16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 涨幅较小公司潜力：年初至今涨幅相对较小的公司，未来可能有较大增长空间 [13]