纪要涉及的行业和公司 - 行业：传媒、游戏、教育、医疗、电商、科技、文化产业 - 公司：值得买、焦点、若羽臣、壹网壹创、泛微网络、宝龙商业、彩讯股份、腾讯、哔哩哔哩、心动、中信未来、恺英网络、巨人网络、世纪华通、神州泰岳、冰川网络、爱普、多邻国、福莱葱特、微盟、阅文、腾讯音乐、魏芸、润达医疗、金泰控股医药科技、优盛、淳绅、思维列控、光线传媒、网易、彩英、阿里巴巴、小红书、美图、第四范式、汇量科技、菜百股份、吉比特、万得信息、ADUX、豆神教育、学大教育 纪要提到的核心观点和论据 1. A股市场表现及影响因素 - 表现：呈现缓慢震荡上行态势，相较于中国在海外的资产表现稍弱[2] - 影响因素：经济数据显示温和改善和复苏，总需求增速反弹至5%-6%，1月信贷和社融数据同比增长9%，从负增长转为正增长；即将召开的两会强化市场对经济温和复苏的信心[2][3] 2. A股市场流动性变化 - 融资融券：春节后成为主要增量资金来源，回流770亿元，使A股整体偏向小盘科技成长及主题赛道；预计融资余额有望继续保持流入态势[4] - ETF：前期参与者解套导致净赎回，限制了增量资金；2月17日将发行十几只跟踪科创50指数的ETF，总规模260亿[4] - 外资：自1月13日以来大幅加仓A股，对中国科技资产形成认知差与估值差修复，并可能蔓延至国内科技公司及制造业龙头公司[2][4] 3. AI+在传媒行业的应用及商业模式 - 应用进展：应用显著提速，可通过内容生成、智能推荐、用户画像分析等提升内容生产效率与用户体验，如自动化新闻撰写、优化广告投放策略、虚拟主播和智能剪辑等[5] - 未来商业模式：关注基于AI技术的数据驱动型业务，如精准营销、个性化推荐服务，以及AI赋能传统媒体转型升级[5] 4. 传媒行业重点关注标的 - 电商代运营公司：值得买、焦点、若羽臣、壹网壹创[2][9] - 其他公司：泛微网络、宝龙商业、彩讯股份[2][9] 5. AI应用进展快的领域及相关公司 - AR教育和AR医疗：OpenAI跟踪显示发展迅速，医疗领域涉及魏芸、润达医疗、金泰控股医药科技等公司；教育领域看好优盛、多邻国、淳绅等公司，思维列控适合教育领域[9] - 游戏行业：是科技发展重要组成部分，变现速度和商业化程度最快，建议关注腾讯、哔哩哔哩、心动、中信未来等港股，以及恺英网络、巨人网络等A股龙头企业[2][10] 6. AI技术在传媒领域的应用现状及商业案例 - 应用现状：主要集中在营销和教育方面[11] - 商业案例：海外爱普公司通过AR技术加速利润增长，多邻国利用AR技术提升用户体验，福莱葱特专注B2B市场，均在收入和利润上有所体现[11] 7. DeepSeek接入腾讯微信的影响 - 对腾讯的影响：显著提升腾讯大模型能力，缩小与其他大模型差距[13] - 对相关公司的影响：腾讯生态系统内的微盟、阅文、哔哩哔哩、腾讯音乐等公司受益，计算资源相关公司和游戏领域也可能受益[13] 8. AI技术对传媒和游戏行业的影响 - 传媒行业：能显著提高效率，可替代一些基础性岗位，但难以取代需要创意和独特想法的工作[14][15] - 游戏行业：将发生显著变革，如AI陪伴、增加多种结果版本等；具有资金和研发能力的大型游戏公司将受益，如腾讯、网易、巨人网络等[17][18] 9. 选股经验及建议 - 选股经验：借鉴2013 - 2015年移动互联网浪潮经验，关注具有核心技术优势、创新能力、资金实力、能迅速适应市场变化和有效整合资源的公司[20] - 选股建议：选择积极拥抱变革、敢于革自己的命、拥有独特优势的公司；采取全面布局策略，购买多个潜力标的组合投资；选择指数化投资[20][24][25] 其他重要但可能被忽略的内容 - 赛道投资理论：当产品或技术渗透率达到5%-10%时，将从主题概念阶段进入赛道产业趋势阶段，估值持续提升，豆包AI和DeepSeek在互联网移动互联网的使用渗透率已达标，商业模式可能落地[2][7] - 传媒行业受新兴消费推动：如《哪吒2》电影创纪录票房（可能达到160亿）[9] - 港股互联网龙头企业投资价值：目前估值与海外差距明显，但中国科技企业积极拥抱人工智能，经济消费复苏，有望实现应用爆发，看好未来发展前景[19] - 元宇宙和VR/AR发展：AI时代有可能推动其升级，如Meta推出的AI眼镜和苹果的MR设备，若价格降到1000 - 2000元以内将迎来爆发性发展[22] - 2025年传媒行业行情：预计将迎来大级别行情，各种催化因素和商业模式落地改变带来较大机会[29]