纪要涉及的行业或公司 未提及具体公司，涉及A股市场、房地产行业、医药、综合、美容护理、军工制造、电子设备、农林牧渔等行业 纪要提到的核心观点和论据 - 市场整体表现：A股春节前表现一般，春节后随着流动性和风险偏好回升表现更好；2025年1月出现黄金坑，是可观投资机会，有环境脉冲，包括年前中长期资金入市[6][7] - 政策与市场信心：去年9月市场极度悲观，之后陷入政策依赖和博弈；当前宏观政策需解决经济因素结合问题，扭转信心；很多过去的悲观叙事逐步被打破，外资低配情况在改变[3][5][10] - 两会前后市场表现：两会前15 - 10个交易日到不同区域，2月市场升值较高、收益率尚可，两会期间收益率中位数约0%；4月是关键观察节点；两会接近时市场可能有调整压力，两会政策及改革方向很重要[13][14] - 行业表现：两会期间表现较好的行业有医药、综合、美容护理、军工制造、电子设备；会后第二阶段农林牧渔、综合、国防军工、医药生物、集团基地表现较好[16] - 经济变量：房价和房地产回稳是经济叙事中的大变量；物价目标方面，大部分省份短期有压力，目标可能小于2%[17][18] - 政策观察点：两会关注保护民营企业、推动全国大市场、国际改革、优化外资环境等；货币政策有后手力量；海外川普变革需关注其改革底层及与我国互动[19][20] 其他重要但可能被忽略的内容 - 天峰证券研究所上线学习会周刊，分享团队研究成果和最新观点[1] - 曾参与2023年疫情放开相关制度研究，关注民企接班人问题，这影响民企信心[4][5] - 普林格周期中，1月15日瘦肉脉冲开始回升，意味着信用扩张及后续传导[6]