纪要涉及的行业 金融市场 纪要提到的核心观点和论据 - 市场走势与预期：今年市场年初净值下跌，从去年10月8号高点盘整超三个月，市场有悲观论调，但并非强预期弱现实，预期在转弱；回顾过去，政策转变后市场超跌反弹再盘整，如16年经济下半年才有反应，指数上半年盘整，因破新高需基本面改善；预期一季度末新开工后发展力度加快，涉融数据底部恢复，盈利预期向好，指数会更强[1][2][3] - 资产配置建议：未来一个季度到半年，小盘和红利资产相对占优，二者共性是买长不买短，有高溢价且流动性好，处于不错宏观环境，但可能需轮动[4][5] - 政策影响：政策出台会带来数据变化，如金融、信用数据修复，通胀数据变化时宏观环境与过去两年有差别，市场风格会变，预计下半年很多数据有变化[6] - 投资结构与市场关系：成熟市场标志不一定是机构多散户少，市场好坏更多看估值有无泡沫、盈利有无回升，与投资结构关联度不高，对比中美日总市值和指数涨幅可知，A股过去23年总市值涨23倍指数涨1倍，美国市值涨20倍指数涨20倍，日本市值涨两倍指数涨1倍[7][8] - 投资策略原则：制定投资策略要多元多资产配置，因权益资产波动大；投资策略要基于自身需求，如追求高收益则不选固收类产品，追求战胜通胀可选固收类产品[9][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 四季度和一季度一般是政策制定的两个季度[1]