纪要涉及的行业和公司 - 行业：腾讯生态、IDC、算力、油运、船舶 - 公司：天孚通信、润泽科技、星环科技、泛微网络等众多公司（具体见文档中各部分提及） 纪要提到的核心观点和论据 腾讯生态 - 核心观点：微信接入DeepSeek，腾讯生态AI场景或加速解锁，腾讯系生态公司值得重点关注 [1][3] - 论据：2月15日，微信搜索和腾讯IMA工作平台接入DeepSeekR1模型；腾讯囊括众多高频应用和优质内容，微信和WeChat合计月活用户达13.82亿；AI搜索灰度测试结束后，微信用户可免费用上该模型 [3][6] IDC行业 - 核心观点：IDC行业有望进入新周期 [1][10] - 论据：当前满足CPU算力要求的有效机房已明显消化，GPU算力高功率要求将推升新机房订单下放；北美云厂商资本开支高速增长，国内云厂有望提升capex计划；国内数据中心上架率提升，多地积极落地智算中心项目 [10][11][12] 算力行业 - 核心观点：当用户规模爆发后，推理带来的前端需求将让AI算力蛋糕变大，GPU与光模块配比关系向超线性依赖演进 [2][14] - 论据：AIAgent等热点技术落地、深度学习架构进展、巨头增加AI投资，推动AI应用需求起量，带动算力前端需求增长；技术演进和计算集群规模扩张使光模块配比大幅上升；AI推理阶段对光模块需求大增；大规模推理仍有需求，高速率光模块将逐步普及；AI推理端需求增加将加速老旧数据中心去库存 [14][15][16][17][18] 油运和船舶行业 - 核心观点：2025年船舶行业景气向上，油运景气回升，船企利润释放 [2][19][21] - 论据：2024年船舶行业新接订单同比大增，处于本轮周期以来最高；2025年油船有望接替箱船增长；新造船价持续上涨，部分船型仍有涨价空间；2024年中国造船业三大指标跑赢全球，订单结构升级；2025年船舶行业虽有短期波动，但环保政策趋紧，绿色船舶需求增长 [19][21][22][24][26] 其他重要但可能被忽略的内容 - 腾讯生态中，AI搜索实时处理各环节需消耗大量计算资源，DeepSeekR1“深度思考”模式对GPU/TPU持续运算能力要求高 [7] - 国内大型客户对数据和安全敏感，更喜欢私有云和专属云模式，DeepSeek低成本可解锁更多应用场景，企业级应用软件公司开发垂类应用速度将加快 [8][9] - 2025年船舶行业关注红海事件对集装箱船需求的影响、美国对石油制裁使油运日租金提升、全球航运减排监管框架完善等事件 [26]