纪要涉及的行业或者公司 - 行业：东盟科技行业 - 公司：马来西亚的Inari、Frontken、Greatech、ViTrox、MPI、Unisem、D&O、UWC、VS、Pentamaster、MI Tech；新加坡的Venture、AEM、UMS、Aztech、Nanofilm、Frencken、GVT；泰国的Delta、Fabrinet、KCE、Hana、Cal - Comp 纪要提到的核心观点和论据 - 关税风险影响 - 观点：东盟科技行业严重依赖出口创收，若美国宣布对东盟国家加征关税，尤其是针对科技组件，投资者情绪可能受挫；预测关税对公司营收或盈利的直接或间接影响取决于多种因素和假设 [2][5] - 论据：泰国和马来西亚若以与美国的贸易顺差为关键因素，或美国旨在平衡关税差异，可能面临相对较高的直接或互惠关税风险；新加坡因贸易逆差和相对较低的进口关税，受影响可能性最小；分析了23家东盟科技公司的地域营收分布，以评估关税风险 [2] - 公司营收对美暴露情况 - 观点：马来西亚公司整体对美营收暴露最高，其次是泰国，新加坡最低 [8] - 论据：马来西亚公司整体对美营收暴露为27%，其中Greatech最高，约80%；泰国公司整体对美营收暴露为21%，其中Fabrinet最高，约50%；新加坡公司整体对美营收暴露为4%，其中AEM最高，为20% [8] - 公司评级偏好 - 观点：Inari是东盟最受青睐的公司，其次是ViTrox、Hana和Venture；Frontken和Greatech为中性评级 [6] - 论据：无明确论据提及，推测基于公司营收对美暴露情况、业务稳定性等综合因素 其他重要但是可能被忽略的内容 - 行业风险：东盟科技行业的关键风险包括需求不足导致库存积压/调整、美中贸易战严重恶化破坏全球半导体供应链、新冠疫情复发导致封锁、大型科技公司并购活动导致制造策略改变、东盟科技公司无法保持成本竞争力和技术相关性 [45] - 评级定义：详细说明了12个月评级（Buy、Neutral、Sell）和短期评级（Buy、Sell）的定义，以及Forecast Stock Return（FSR）和Market Return Assumption（MRA）的定义 [50][55] - 合规与披露：包含大量关于UBS的合规信息、研究报告的使用限制、风险提示、不同地区的分发和监管要求等内容，如UBS的利益冲突管理、研究报告的分发范围、不同金融工具的风险等 [47][63][87]