财务数据和关键指标变化 - 2024年全年公司实现收入11.55亿美元，调整后EBITDA利润率近34%，非GAAP摊薄每股收益4.07%，Rule of 40得分约39% [14] - 2024年社会部门收入增长7%，其中合同经常性收入增长8%，社会交易性经常性收入增长6% [14] - 2024年不包括Everfi的毛美元留存率约为92%，调整后自由现金流约2.45亿美元，占收入的21%，高于2023年的19% [15] - 2024年公司回购了10%的流通普通股，若包括员工股票薪酬的净股份结算，该比例升至11% [16] - 2020 - 2024年，公司有机增长率从1.2%提升至5.2%，EBITDA利润率从26.5%提升至33.7%，调整后自由现金流利润率从8.3%提升至21.2%，Rule of 40从27.7%提升至38.9% [17] - 2025年公司预计收入在11.15 - 11.25亿美元之间，有机增长率为4.2% - 5.1%，按固定汇率计算为4.5% - 5.4% [32] - 2025年预计EBITDA利润率约为34.9% - 35.9%，非GAAP每股收益在4.16% - 4.35%之间，同比增长2% - 7% [35] - 2025年预计调整后自由现金流在1.85 - 1.95亿美元之间 [36] - 2025年非GAAP年化有效税率预计约为24.5%，与去年持平；利息费用预计为6500 - 6900万美元，2024年为5600万美元；全年完全摊薄股份预计约为4850 - 4950万股；资本支出预计为5500 - 6500万美元，其中包括5000 - 6000万美元的资本化软件开发成本 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年社会部门合同经常性收入增长8%，社会交易性经常性收入增长6% [14] - 2025年起不再单独报告企业部门收入，YourCause收入将与其他产品合并在一个收入线中 [27] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司将专注于核心Blackbaud业务，财务指引和未来业绩将不包括Everfi [8] - 公司持续积极投资创新，与开发者网络合作，为社会影响领域提供全面的软件和服务，保持市场领先地位 [8][9] - 公司注重新客户增长，通过加强销售和营销计划支持该举措，在多个行业垂直领域取得新客户突破 [10][11] - 公司推进AI相关举措，如Intelligence for Good计划，机器学习功能已被超5000名Raiser's Edge NXT客户采用，即将推出Blackbaud Copilot，还开始试验代理AI [12][13] - 公司计划在2025年继续积极回购3% - 5%的流通股，未来将根据市场情况动态分配资本 [16][20][39] - 公司目标是到2030年成为Rule of 45公司，通过实现中个位数有机收入增长、关注成本和员工生产力提高EBITDA、利用强大的自由现金流实施资本分配战略来实现 [18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对过去五年的进展感到满意，2024年巩固了市场领先地位，未来将继续基于已验证的经营计划发展 [8][18] - 2025年公司预计继续投资产品和完善市场进入能力，虽面临一些挑战，但对实现目标有信心 [26][32] - 展望2026年及以后，公司认为调整后自由现金流将继续增长，有能力根据市场情况动态分配资本 [39] 其他重要信息 - 公司于2024年12月31日完成Everfi业务剥离，该业务在2024年贡献收入8550万美元 [7][26] - 2025年2月公司支付2800万美元一次性现金释放款项用于解除华盛顿特区办公室租赁，预计每年为调整后EBITDA带来300 - 350万美元改善 [27] - 2024年发生约1400万美元与Everfi剥离相关的GAAP交易成本，公司完成了与Everfi资产组相关的非现金减值费用，税前费用为3.9亿美元，该出售和减值带来约1.1亿美元税收优惠，部分被4700万美元税收估值备抵费用抵消 [28][29] - 公司业务存在季节性，第四季度通常是收入最高的季度，第一季度最低；第一季度盈利能力通常最低，第三季度薪酬相关成本通常高于第二季度 [30][31] - 预计2025年货币因素将对收入和调整后EBITDA产生200 - 300万美元负面影响 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025年公司在哪些市场有最大机会，潜在市场规模如何 - 公司去年开始更关注新客户，迁移工作基本完成，预计今年总预订量将增加，在K - 12、艺术文化、非营利组织和YourCause业务等领域有良好机会和新客户管道 [44][45] 问题: 历史上病毒式捐赠与经常性捐赠的比例如何，今年加州事件相关的病毒式捐赠情况 - 病毒式捐赠波动较大，2023年是病毒式捐赠极高的一年，2024年几乎没有，波动范围从接近零到每年1000 - 1500万美元；加州野火带来的影响不足100万美元，已纳入指引 [47][48][49] 问题: 制定2025年指引时，客户对联邦资金分配变化的看法及对公司的潜在影响 - 公司未受到联邦资金分配变化的影响，公司平台专注于通过个人捐赠者推动捐赠，客户可能需要公司平台来增加捐赠收入；不同类型客户受影响程度不同 [55][56] 问题: 请对影响自由现金流的因素进行排序并说明支出决策 - 从2024年到2025年，自由现金流预计从2.45亿美元降至1.9亿美元，主要影响因素包括：2800万美元华盛顿特区办公室租赁买断费用；约500万美元印度新办公室投资；利息费用增加，预计净增1100万美元；营运资金变化和其他因素导致约1500万美元下降 [58][59][61][62][63] 问题: 如何实现2030年Rule of 45目标，特别是在底线方面 - 实现目标的方式是多方面的，包括关闭剩余数据中心、通过中个位数收入增长提高转化率、利用印度业务进行劳动力套利、通过AI提高生产力等；实现过程并非线性，部分举措将在未来几年逐步产生阶梯式影响 [67][68][69][70] 问题: 公司的数据对AI开发机会有何影响，如何为客户带来价值及促进增长和交叉销售 - 公司在Raiser's Edge NXT产品中嵌入的AI已被超5000名客户采用，推动了转化率、捐赠额和收入洞察等方面的改善；即将推出的Blackbaud Copilot将允许客户用自然语言与数据交互，有望改变业务并增加收入；公司正在探索将先进AI功能货币化的机会 [77][78][79][80]