纪要涉及的行业和公司 - 行业：港股互联网行业 - 公司：腾讯控股、阿里巴巴、苹果、字节跳动、抖音、快手、Instagram 纪要提到的核心观点和论据 看好港股互联网机会的原因 - 核心观点：2月17日时间节点非常看好港股互联网机会，后续年化有较大上行空间，但二月底三月业绩期前后可能短期微调 [2][5] - 论据：2月17日官媒报道民营企业座谈会，互联网大厂领导出席；AI及应用落地中，互联网大厂商业化将在中美AI博弈中发挥更大力量；腾讯基于开源模型接入deep dig并开展灰度测试，市场反应好；过去两周苹果与阿里、腾讯有合作，预期AI驱动下增量变化机会增多；美股头部公司低估值，业绩和估值想象空间大 [2][3][5] 腾讯基本面情况 - 核心观点：腾讯是高业绩稳定性、高股东回报和低估值的优质稀缺标的，受益于高毛利业务中高增长 [6][7] - 论据：预计2024 - 2026年收入增速为7%、10%和9%，经调整利润率增速达45%、14%和12%，对应估值为18倍、16倍和14倍PE；游戏侧，长青游戏表现出色，延长生命周期，对爆款依赖度下降，1月核心Pipeline流水同比增长超20%；广告侧，公司对自身底部认知清晰，组织效率高于行业潜力，广告加载率34%远低于同行，流量结构有提升空间，预计今年下半年商业化提速，2025年发行业用户总市场可能超越快手 [7][8][9][10] AI对腾讯的意义 - 核心观点：AI助力腾讯降本增效，提升业务货币化水平，推动云服务业务增长，长期重估微信生态价值 [16][17] - 论据：微信灰度接入DeepSync可迅速补足能力，提升实力；AI竞争未出现代差，腾讯此次表现或推动行业加速拥抱AI；Instagram案例显示AI可提高货币化效率，视频号电商同理有较大空间 [15][12] 其他重要但可能被忽略的内容 - 可跟踪腾讯产业层面动作，如灰度和权量时间、灰度调用数据量、投放排名等；关注产业环节和上下游公开数据、项目落地节奏 [18]