纪要涉及的行业或公司 涉及中国宏观经济相关行业，包括交通运输、房地产、建筑、金融等行业 纪要提到的核心观点和论据 - 交通运输行业 - 2025年春运客运周转量同比增长7%，较2019年增长17%，公路交通占总周转量的93% [1] - 自驾公路出行增长最强，较2019年增长42%（同比增长7%），其次是铁路增长29%（同比增长4%）和民航增长25%（同比增长7%）；商业公路出行较2024年显著增长（同比增长14%），但远低于2019年水平 [1] - 房地产行业 - 春节前后30城房地产销售增速分别为9%/72%/-11%，新房销售降温 [2][3] - 2月前15天30城房地产销售同比降幅收窄至 -5%，部分受春节因素干扰 [22] - 建筑行业 - 春节后第2周超13000个建设项目复工率达23.5%（同比下降16.4%），为2021年以来最低水平；劳务上工率为27.5%（同比下降10.5%），为近5年最低 [4] - 建设项目复工情况弱于往年，可能原因是节后在建项目减少、建筑工人返程较晚以及2025年地方基础设施项目资金支持收紧 [4] - 金融行业 - 1月新增人民币贷款达5.13万亿元，创历史新高，比去年同期多增2100亿元，企业贷款改善明显，住户贷款低迷 [5] - 1月新增社会融资规模达7.06万亿元，创历史新高，比去年同期多增5830亿元，官方社会融资规模存量同比增速稳定在8%，信贷脉冲负值减小 [7] - 预计2025年社会融资规模信贷增速将温和反弹至8.6%，得益于预期的货币和信贷政策宽松以及更大规模的政府债券发行 [7] - 2024年第四季度国际收支初步数据显示，经常账户顺差增至创纪录的1810亿美元，全年顺差4220亿美元（占GDP的2.3%）；外国直接投资（FDI）在连续两个季度净流出后，第四季度转为净流入180亿美元；非FDI资本流出在第四季度跃升至1960亿美元 [8] - 中国人民银行（PBC）第四季度货币政策报告表示将采取“适度宽松”的货币政策措施，预计2025年政策利率将下调30 - 40个基点，商业银行将进一步下调存款利率；同时关注稳定人民币汇率，预计人民币兑美元今年将适度贬值 [10] - 其他行业 - 2月前10天钢铁生产同比增速从1月的 -1%提高到2%；2月前9天汽车零售销售同比增速从之前的 -9%降至 -31%，汽车批发同比增速从 -3%微升至0%；2月前9天港口货物吞吐量同比增速从之前的3%降至 -9%，集装箱吞吐量同比增速从11%放缓至0% [3] 其他重要但可能被忽略的内容 - 美国特朗普政府正在全面审查贸易政策，可能会考虑进一步的关税行动，预计中国政府将在面临更重大外部冲击时出台额外政策支持以提振国内需求 [11] - 2月20日的贷款市场报价利率（LPR）值得关注，同时需关注美国提高关税及中国的政策响应 [11]