财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司销售21.8万盎司黄金，实现价格为每盎司2636美元，收入达5.75亿美元，主要因金价上涨和销量增加 [21][22] - 第四季度矿山运营收入为1.7亿美元，较第三季度增加6900万美元，较2023年第四季度增加1.31亿美元 [22] - 第四季度每盎司现金成本为1458美元，低于第三季度的1720美元；全维持成本为每盎司1652美元，与2023年的1657美元持平 [23] - 2024年第四季度EBITDA为1.85亿美元，调整后为2.18亿美元，较第三季度和2023年第四季度均有显著改善 [23] - 第四季度净利润为2800万美元，基本和摊薄后每股收益为0.06%；调整后净利润为7700万美元，每股收益为0.17% [24] - 第四季度运营现金流在非现金营运资金变动前为2.13亿美元，变动后为2.48亿美元 [24] - 2024年全年，公司实现创纪录的黄金产量约62.2万盎司，销售量为62.3万盎司，现金成本为每盎司1598美元，全维持成本为每盎司1870美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 格林斯通矿 - 2024年第四季度生产53022盎司黄金，全维持成本为每盎司1141美元，11月6日宣布实现商业生产，12月工厂吞吐量达产能的77% [30] - 第四季度回收率为82%，12月接近86%，进料品位为1.26克/吨，符合长期平均品位 [31][32] 梅斯基特矿 - 2024年第四季度生产17129盎司黄金，全维持成本为每盎司1392美元；全年生产71984盎司，全维持成本为每盎司1306美元 [36] - 第四季度未开采矿石，黄金产量来自先前堆存材料，本季度将开始从金杰矿坑向浸出垫供应矿石 [36] 卡斯尔山项目 - 2024年全年生产20511盎司黄金，全维持成本为每盎司1920美元，8月暂停开采，残余浸出将持续到2025年 [38] 洛斯菲洛斯矿 - 2024年第四季度产量增至60521盎司，全维持成本为每盎司2051美元；全年产量为170369盎司，全维持成本为每盎司2185美元 [39] 奥里佐纳矿 - 2024年第四季度生产24277盎司黄金，全维持成本为每盎司2229美元；全年生产71624盎司，全维持成本为每盎司2233美元 [40] 法曾达矿 - 2024年第四季度生产18522盎司黄金，全维持成本为每盎司1251美元；全年生产62388盎司，全维持成本为每盎司1647美元 [43] RDM矿 - 2024年第四季度生产21320盎司黄金，全维持成本为每盎司1318美元；全年生产56400盎司，全维持成本为每盎司1608美元 [45] 圣卢斯矿 - 2024年第四季度生产14793盎司黄金，全维持成本为每盎司1868美元；全年生产56906盎司，全维持成本为每盎司2224美元 [47] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司主要聚焦格林斯通矿的调试和增产，以及收购其剩余40%股权以实现100%控股 [11][25] - 2025年公司重点是降低资产负债表杠杆，若金价处于2000美元中段，计划偿还约2亿美元债务；若金价维持当前水平，预计偿还更多债务 [26][27] - 推进奥里佐纳矿皮亚巴矿床地下矿的开发，计划今年晚些时候开始地下巷道开发 [12] - 继续推进卡斯尔山项目的扩建许可，预计2026年末或2027年初完成许可，同时推进工程设计工作 [13][14] - 努力与洛斯菲洛斯矿当地社区达成新的长期协议，以确保该矿的长期经济可行性 [15][16] - 将法曾达矿和圣卢斯矿合并为一个报告单位“巴伊亚综合体”，以提高运营效率和降低成本 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前金价环境有利，格林斯通矿投产带来产量和收入增长，2025年将是丰收年，公司将继续降低债务并长期投资矿山组合 [51][52] - 安全方面，2024年四个矿区无工时损失伤害，总可记录伤害频率率为2.21%，优于年度目标；环境方面，重大环境事件频率率较去年大幅改善，S&P全球企业可持续发展评估得分较上年提高超13%，处于同行前列 [9][10] 其他重要信息 - 公司财务结果未经审计，预计3月中旬发布审计后财务报告 [19] - 截至今年1月1日，公司对14万盎司黄金设有套期保值安排，部分套期保值将于2025年上半年到期，平均上限约为每盎司2900美元；其余4万盎司套期保值将于今年第三季度至明年第二季度到期，上限约为每盎司3500美元 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如果金价维持现状，公司将如何处理额外的自由现金流 - 公司表示当前金价环境有利，财务指标改善主要得益于金价上涨和收入增加 2025年公司计划扩大生产、销售更多黄金以获取更多自由现金流 公司的重点是降低杠杆，多余现金将用于加强资产负债表 [57][58] 问题2：格林斯通矿今年的平均品位、产量和回收率目标是多少 - 预算矿山计划显示第一季度品位约为1克/吨，年底将提高到1.6 - 1.7克/吨 这是由于需要打开矿坑、进行更大规模爆破和清除受污染土壤，同时增加卡车数量以逐步提高每日矿石运输量 [62][64] 问题3：全维持成本（ASIC）和总现金成本指导之间的差异原因，以及维持性资本的情况 - 公司表示将进一步研究该问题并回复 一般来说，打开矿坑时会确定开发部分和运营部分，开发成本计入维持性资本，运营中的矿石和废石移动成本根据剥采比计入运营成本或维持性资本 第四季度剥采比为2.93%，成本将全部计入现金成本 [68][73][77] 问题4：2024年第四季度格林斯通矿开采的矿石量是送入磨机量的两倍，相关成本如何处理，2025年这些成本将体现在哪里 - 公司表示一般根据剥采比确定成本归属，开发成本计入维持性资本，运营成本根据剥采比计入运营成本或维持性资本 由于当前剥采比情况，成本将全部计入运营成本，不会体现在维持性资本中 [73][74][76] 问题5：如果继续运营洛斯菲洛斯矿，未来几年的维持性资本需求如何，暂停运营的备用成本是多少 - 公司表示待明确未来路径后将提供更多信息 此前矿山在封锁期间进行维护时，每月备用费用约为300 - 400万美元，预计无限期暂停运营时费用将大幅降低 [80][81][82] 问题6：洛斯菲洛斯矿协议的期限是多长，如果达成协议，是否需要追加资本投入 - 公司表示协议为长期协议，涵盖整个矿山寿命及以后 由于目前情况，矿山开采放缓，若恢复生产需要进行预剥离 目前暂不提供指导，只有确定可行路径后才会考虑 [87][88][89] 问题7：奥里佐纳矿地下开发是否会在推进前更新经济评估，加速开发的原因是什么，与2021年研究相比资本投入如何 - 公司表示进行地下巷道和斜坡开发类似于勘探计划，目的是确认可采性、获取矿石并进行钻探等工作，为可行性研究做准备 并非加速开发，而是因2024年地质技术问题推迟，公司看好地下矿体，认为将推动奥里佐纳矿长期生产 目前预算约为2000万美元，将在2025年末和2026年分摊 [91][92][94] 问题8：梅斯基特矿在高金价下是否有延长矿山寿命的机会，是否会受到矿石供应限制 - 公司表示金杰矿坑为评估其他矿坑提供了时间，今年有预算用于评估彩虹北和大酋长8号等近期机会 金杰矿坑西北方向仍有潜力，东南方向跨公路区域存在许可挑战，公司正在努力解决 [96][97][98] 问题9：信贷额度续期是否包括ATM（股权发售）组件 - 公司表示续期信贷额度提供了进行ATM的能力，但本次续期未包含ATM，目前也没有计划进行ATM [100][101] 问题10：2亿美元最低债务偿还目标的金价计算依据是什么，是否考虑了2.67亿美元的递延收入和衍生品等流动负债 - 公司表示在计算去杠杆化时使用的金价略低于2500美元 递延收入和衍生品等负债将在2026年9月前按直线法偿还，这将有助于加强资产负债表 [107][108] 问题11：如果当前金价维持，公司偿还债务后何时转向资本支出，如果洛斯菲洛斯矿和卡斯尔山项目未准备好，现金流量将投向何处 - 公司表示有多个开发项目在计划中，但洛斯菲洛斯矿和卡斯尔山项目都需满足一定条件才能进行建设决策 随着杠杆降低，公司开始讨论股票回购和股息分配等资本配置机会，希望在适当时候实现正常股息分配 [112][113][114] 问题12：格林斯通矿地下和近矿勘探何时开始 - 公司表示今年将开始对矿坑内推断资源进行钻探，2026年将重点关注此项工作 今年将从地质和工程角度对地下勘探进行桌面研究和规划 区域勘探方面，由于涉及与原住民和社区达成协议等工作，预计需要两年多时间才能有显著进展 [118][119][122] 问题13：巴伊亚综合体两个项目的协同效应是否包括矿石混合以提高圣卢斯矿的回收率 - 公司表示两个矿山地理位置接近，拥有连续的特许权和大量勘探前景 合并后可在管理、行政、供应链和营运资金等方面提高效率 圣卢斯矿处理厂灵活性高，可处理不同有机碳含量的矿石，有机会在两个工厂之间调配矿石 法曾达矿周边勘探已取得成果，区域内也有多个目标，中期可考虑不同类型矿石的混合和优化 [124][125][132] 问题14：公司称已与三个社区达成协议，但只有两个社区签署，具体含义是什么 - 公司表示与三个社区进行了对话，就关键条款达成一致，但在签署最终文件时，只有两个社区签署，第三个社区未签署，需要与所有三个社区达成最终协议才能继续推进 [134]