财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收37亿美元，较2023年的34.9亿美元增长6% [55] - 2024年GAAP每股收益7.81美元，2023年为7.71美元；调整后每股收益7.99美元，2023年为7.71美元 [55] - 2024年净收入2.801亿美元，2023年为2.749亿美元；调整后EBITDA为4.037亿美元，占营收10.9%，2023年为4.248亿美元，占营收12.2% [56] - 2024年税收率20.2%，2023年为23.3%；坏账为营收的1.4%，高于过去五年约0.8%的平均水平 [57][58] - 2024年第四季度营收8.949亿美元，较2023年第四季度下降3.2% [60] - 2024年第四季度净收入4970万美元，2023年第四季度为8160万美元；GAAP每股收益1.38美元，2023年同期为2.28美元；调整后每股收益1.56美元，2023年同期为2.28美元 [62] - 2024年第四季度SG&A为2.081亿美元，占营收23.2%，2023年第四季度为1.946亿美元，占营收21% [63] - 2024年第四季度调整后EBITDA为7370万美元，占营收8.2%，2023年第四季度为1.274亿美元，占营收13.8% [64] - 2024年第四季度有效税率16.9%，2023年第四季度为20.8% [64] - 2024年加权平均流通股为3590万股，2023年第四季度为3580万股 [66] - 2024年经营活动提供的净现金为3.951亿美元，2023年为2.245亿美元；自由现金流为3.602亿美元，2023年为1.749亿美元 [79][80] - 2025年预计营收在36.6 - 38.1亿美元之间；GAAP每股收益在7.44 - 8.24美元之间；调整后每股收益在7.8 - 8.6美元之间 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 企业融资与重组业务 - 2024年第四季度营收3.357亿美元，较2023年第四季度下降8.2% [67] - 2024年第四季度调整后部门EBITDA为4470万美元，占部门营收13.3%，2023年第四季度为6540万美元，占部门营收17.9% [69] 法务与诉讼咨询业务（FLC） - 2024年第四季度营收1.759亿美元，较2023年第四季度增长6.3% [70] - 2024年第四季度调整后部门EBITDA为1800万美元，占部门营收10.2%，2023年第四季度为1890万美元，占部门营收11.3% [71] 经济咨询业务 - 2024年第四季度营收2.001亿美元，与2023年第四季度持平 [73] - 2024年第四季度调整后部门EBITDA为1580万美元，占部门营收7.7%，2023年第四季度为3830万美元，占部门营收18.6% [73] 技术业务 - 2024年第四季度营收9060万美元，较2023年第四季度下降10.2% [75] - 2024年第四季度调整后部门EBITDA为660万美元，占部门营收7.2%，2023年第四季度为1240万美元，占部门营收12.3% [75] 战略传播业务 - 2024年第四季度营收8660万美元，与2023年第四季度持平 [77] - 2024年第四季度调整后部门EBITDA为1380万美元，占部门营收15.9%，2023年第四季度为1560万美元，占部门营收18% [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度美国并购市场放缓，影响了公司经济、技术和企业融资业务中与并购相关业务的活动 [25] - 英国经济压力影响了公司部分业务 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续致力于吸引和投资优秀人才，尽管会带来短期财务压力，但认为这是实现多年成功的关键驱动力 [22][44] - 针对持续低利用率的领域采取了有针对性的裁员行动，预计2025年可节省约7000万美元成本 [85] - 继续在升级人力资源系统和增强人工智能能力等方面进行投资 [87] - 公司预计2025年除经济咨询业务受美国竞争业务人员离职影响外，其他业务板块均有稳健的营收增长 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年上半年表现出色，营收增长12%，每股收益增长48%；下半年增长放缓，第四季度营收同比和环比均下降 [13][16] - 2025年公司面临诸多挑战，包括营收增长放缓、经济咨询业务人员离职、2024年低税率带来的同比比较压力等，但公司仍对长期发展充满信心 [20][47] - 尽管市场和特殊因素会影响公司短期业绩，但公司核心团队实力强大，能够帮助客户应对关键问题，长期增长趋势不会改变 [48] 其他重要信息 - 2024年第四季度因裁员产生820万美元特殊费用，预计2025年第一季度还将产生约1700万美元特殊费用 [56][60] - 2024年第四季度公司回购51717股，总成本1020万美元，截至2024年12月31日，股票回购授权下约有4.504亿美元可用 [81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2025年展望中是否已考虑类似2014年3500万美元的影响，以及对2026年的潜在影响 - 公司使用3500万美元数字是为了给出影响的大致量级，实际影响存在很大不确定性，已在预算中考虑类似量级的影响，但具体数字有一定范围以应对不确定性 [96][98] - 目前无法确定对2026年的影响，若人员在今年晚些时候离职，影响可能在2026年初显现；若人员提前离职，影响将在今年体现 [101] 问题2：2025年公司整体员工增长计划及影响因素 - 公司虽面临经济咨询业务人员离职等挑战，但仍聚焦增长，预计今年招聘的高级人员将多于流失人员，整体员工数量会增长，且多数业务的招聘集中在下半年 [105][107][108] 问题3：并购业务趋势，以及大规模并购与中端市场并购的情况 - 人们普遍预期并购业务将回升，但受政府政策影响存在不确定性，公司已看到一些积极迹象 [112] 问题4：竞争业务中受影响的行业细分领域，以及吸引经济学家加入公司的优势 - 人员离职并非由特定行业驱动，主要是个人关系因素 [116] - 公司吸引经济学家的优势在于拥有优秀团队支持、培养非学术型博士学生、具备严谨学术背景和深入研究能力，且近期已成功招募一些学术附属人员 [118][120][122] 问题5：政府换届对各终端市场的影响 - 目前预测政府换届对业务的具体影响还为时过早，公司会密切关注并根据市场变化调整资源配置，但从长期来看，公司的多年度增长不受太大影响 [124][127] 问题6：2025年营收指导中对可计费员工增长的假设 - 公司预计2025年员工数量会合理增长，尽管在第四季度和第一季度进行了裁员，但会积极招聘有才华的人员 [129] 问题7：目前咨询服务需求背景的情况，包括受影响的产品和地区、驱动因素及改善迹象 - 需求放缓是市场和特殊因素共同作用的结果，如第四季度交易和并购业务受市场影响放缓，英国市场因经济压力表现不佳 [136][137] - 公司预计并购市场不会一直低迷，已有一些积极迹象，且除受经济咨询业务人员离职影响的业务外，其他业务预计有稳健增长 [138][140] 问题8：FLC业务需求回升的信心来源 - FLC业务美国团队表现出色，拥有优秀领导和商业意识，不断赢得大型项目，且在海外投资布局合理，公司对该业务充满信心 [143][144][146] 问题9：经济咨询业务人员离职是否影响2024年第四季度营收 - 人员离职均发生在2025年第一季度，未影响2024年第四季度营收 [148]