财务数据和关键指标变化 - 第四季度公司GAAP收入为6.86亿美元，高于指引范围；非GAAP毛利率为20.6%，环比下降50个基点；非GAAP营业利润为3900万美元，超出指引范围上限；非GAAP营业利润率为5.7%，环比增加94个基点；非GAAP每股亏损比指引范围高0.02%；经营活动现金流为5400万美元，自由现金流为3400万美元 [28][29][30] - 2024年全年非GAAP毛利率为20.6%，同比下降172个基点；非GAAP营业利润率为3.9%，较上年下降146个基点；经营活动现金流为4000万美元，自由现金流使用量为7100万美元；年末现金为1.44亿美元，总流动性为5.19亿美元，包括3.75亿美元未提取承诺 [28][29][31] - 预计第一季度GAAP收入在6.53 - 6.65亿美元之间；非GAAP营业利润预计在1900 - 2100万美元之间；非GAAP每股亏损预计在0.07% - 0.09%之间；非GAAP税率预计为26%；非GAAP其他费用在4600 - 5000万美元之间；非GAAP股数预计约为2.45亿股 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 私有云业务 - 第四季度私有云GAAP收入为2.69亿美元，超出指引范围，环比增长4%；非GAAP毛利率为39.8%，环比上升120个基点；非GAAP部门营业利润率为30%，环比上升130个基点 [13][31][32] - 2024年全年私有云销售预订量同比增长4%，下半年较上半年增长42%；第四季度私有云销售预订量环比翻倍以上，同比实现高两位数增长 [11] - 2024年医疗保健收入同比增长34%，主权收入同比激增59% [14] - 预计2025财年私有云收入将有适度同比下降，年底趋于平稳 [16] 公有云业务 - 第四季度公有云GAAP收入为4.17亿美元，超出指引范围；非GAAP毛利率为8.2%，环比下降10个基点；非GAAP部门营业利润率为2.4%，环比下降130个基点 [18][33] - 第四季度公有云预订量同比实现高两位数增长，全年公有云预订量同比增长22%，数据服务预订量翻倍以上 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦运营转型、定位为创新的混合云和AI解决方案公司、改善资本结构以支持长期盈利增长 [25][26] - 私有云业务从基础设施即服务提供商转变为专业高价值解决方案合作伙伴，2024年推出创新解决方案和平台，即将发布Open Cloud平台 [15][16] - 公有云业务2024年战略转向以服务为主导的销售模式，更新超70%销售团队，改进市场策略，与关键超大规模云服务提供商加强合作 [19][20] - 公司在销售预订方面表现优于竞争对手，公有云业务通过良好执行、服务附加值提升等取得优势 [51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度业绩在收入、利润和每股收益方面超指引，连续十个季度达到或超出预期，销售预订创2023年初和两个业务部门成立以来最高水平 [7] - 2024年销售预订增长得益于美洲市场表现和混合云解决方案在多行业的采用，下半年预订量较上半年增长32% [8][9] - 2025年公司将利用现有势头，有信心加速发展；私有云业务虽预计2025年收入有适度下降，但下半年有望同比持平；公有云业务专注于构建可持续商业模式，实现收入和利润持续增长 [10][16][22] - 对AI业务进展乐观，有超50个客户和近200个机会处于不同阶段；预计未来几年AI收入占比将从目前不到2%提升至5%以上 [23][83] 其他重要信息 - 第四季度与西雅图儿童医院签署为期10年、价值数百万美元的托管云协议，提供端到端托管云解决方案 [12] - 第四季度推出Edge Security云原生托管安全服务和AWS加速迁移分析服务 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 私有云业务2025年预计收入下降但2024年下半年有增长势头，如何理解 - 2024年下半年私有云业务需求环境改善、决策周期加快、销售团队执行出色；预计2025财年私有云收入在经历数年两位数下降后将适度下降，是业务好转迹象；2025年下半年鉴于2024年签署的交易，收入有望同比持平 [40][41][43] 问题2: 2025年自由现金流能否实现盈亏平衡 - 预计2025年将实现正的经营现金流和自由现金流，主要得益于经营利润低两位数增长，源于业务组合变化带来的利润率提升和持续的效率改善 [46][47] 问题3: 近30天需求环境有无变化，交易能否按时转化，2025年预算确定过程中有无新机会 - 可见性有所改善，公有云业务Q3和Q4表现出色，有望延续至2025财年，原因包括良好执行、过去一年半打下的基础、服务附加值提升等；私有云业务出现很多积极迹象，正在进行大量数据中心转型交易，交易规模显著增大 [50][52][54] 问题4: 本季度基础设施转售业务略有增长的原因及2025年趋势 - 基础设施业务因季节性因素，Q4通常较强，本季度出现增长；2025年Q1是季节性淡季，收入和业务量通常会下降；对于基础设施转售业务，市场将继续增长，但公司会根据合同续约时的盈利能力决定是否续约，预计业务规模持平或略有下降 [57][58][60] 问题5: Q4新客户增长情况，哪些细分市场表现较好，以及订单到账单的时间变化 - 私有云和公有云业务在多个行业持续签署新客户；私有云业务专注医疗、金融、主权、公共部门、能源等垂直领域，新增超250个新客户；私有云业务交易周期因大项目较多而较长，公有云业务因高附加值服务交易周期相对较短，与2024年下半年情况一致 [65][67][68] 问题6: 整体员工利用率如何，是否需要增加员工以完成近期订单 - 私有云业务因提供托管服务和基础设施即服务，劳动密集程度相对较低；公有云业务采用自动化服务模式；从地域看，美洲市场公有云预订增长超30%，EMEA市场实现中个位数增长；从细分市场看，企业、中端市场和商业市场销售预订均实现高两位数增长；从业务类型看，专业服务和数据业务预订增长显著，预计这两个领域员工数量和资源利用率将有针对性地增加 [73][75][77] 问题7: AI是否是预订增长的重要驱动因素，能否量化AI贡献 - AI对数据服务预订有贡献；公司认为AI生命周期分为设计构建和重新架构、创建着陆区、管理运营三个阶段，目前处于第一阶段和部分第二阶段；目前AI收入占比不到2%，一年前几乎为零，预计未来几年将达到5%以上 [79][81][83]