财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收略增至6570万欧元，全年营收超2.67亿欧元，较2023年增长4% [25][27] - 第四季度调整后EBITDA为430万欧元，较2023年同期的850万欧元下降；全年调整后EBITDA稳定在3150万欧元，调整后EBITDA利润率为11.8% [28][30] - 第四季度调整后EBIT降至 - 120万欧元，全年调整后EBIT为970万欧元，较2023年的990万欧元略有下降 [30][31] - 第四季度毛利润为3640万欧元，毛利率为55.4%；全年毛利率为56.5%，与上一年大致持平 [38] - 第四季度净运营收入为140万欧元，全年为420万欧元；第四季度净利润为290万欧元，全年为1340万欧元 [40][43] - 第四季度末现金储备为1.02亿欧元，全年贷款还款总计2300万欧元，净债务降至4100万欧元，净现金头寸为6100万欧元 [44][45] - 第四季度运营现金流为620万欧元，全年增至3150万欧元，较2023年增长56%；第四季度自由现金流为 - 130万欧元，全年为正 [46][48] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 第四季度营收增长超14%，达3180万欧元，创季度营收纪录；全年营收增长近15%，达1.16亿欧元 [32][34] - 第四季度调整后EBITDA为950万欧元，调整后EBITDA利润率为30%；全年调整后EBITDA为3560万欧元，调整后EBITDA利润率为30.6% [33][34] 软件业务 - 第四季度营收基本持平，经常性收入增长19%，非经常性收入下降35%；全年营收稳定在4400万欧元左右 [35][36] - 第四季度调整后EBITDA约为110万欧元，调整后EBITDA利润率为10.1%；全年调整后EBITDA为560万欧元，调整后EBITDA利润率为12.7% [35][36] 制造业务 - 第四季度营收较去年同期下降13%；全年营收下降3%，至1.065亿欧元 [37][38] - 第四季度调整后EBITDA为 - 300万欧元；全年调整后EBITDA为170万欧元，EBITDA利润率为1.6% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天市场全年营收增长28%，公司已打印超50万个飞行部件，并在代尔夫特开设航空航天能力中心 [15] - ACTech生产的大型重型部件市场全年增长超30% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 医疗业务向大规模个性化迈进，扩大受益患者群体，进入心血管市场，推出Mimics平台 [10][12] - 制造业务从原型制作向最终用途部件的认证制造转变，加强在航空航天等重点领域的地位 [13] - 软件业务加强基于CO - AM的工厂管理地位，向预打印Magics市场的订阅模式转变，增加功能 [20][21] - 行业面临高利率、地缘政治紧张和经济困难的挑战，公司制造业务受欧洲宏观经济环境和汽车行业疲软影响 [9][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年行业困难，但公司实现4%增长，调整后EBIT稳定，未来将继续投资医疗和软件业务 [9][50] - 预计2025年医疗和软件业务将继续增长，制造业务受欧洲宏观经济环境影响，预计营收在2.7亿 - 2.85亿欧元，调整后EBIT在600万 - 1000万欧元 [50][51] 其他重要信息 - 2024年第四季度软件许可证和维护费相关的递延收入增加590万欧元，年末达4690万欧元，总递延收入略高于5900万欧元 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 软件业务中经常性和非经常性收入的主要利润率差异 - 公司认为两者利润率差异不大，但收入确认方式不同，旧的永久许可证模式将收入立即计入损益表，而经常性收入模式则在合同期内逐步确认 [60][61] 问题2: 软件订阅的平均生命周期 - 大多数基于订阅的收入预期为1年 [64] 问题3: 软件业务中经常性收入与非经常性收入的占比 - 年末软件业务约76%的收入为经常性收入 [62] 问题4: 增加的研发支出、ACTech工厂启动、FEops整合和重组成本对第四季度调整后EBIT的影响拆分 - 第四季度成本增加额的一半（150万 - 200万欧元）来自这三项因素及FEops整合、重组成本和ACTech工厂启动的运营影响 [65] 问题5: 考虑到Q3后行业环境困难，为何10月发出乐观信息，以及哪些情况在10月底时没有预见 - 第三季度结果公布时已对第四季度结果表示谨慎，特别是制造业务；第四季度欧洲工业环境加速恶化，影响了第四季度结果和2025年指引 [66][67] 问题6: 软件业务递延收入本季度大幅增长的原因 - 第四季度递延收入增加近600万欧元，符合预期和季节性规律，也受向更多经常性收入转换的影响 [71][72] 问题7: 150万 - 200万欧元的成本增加中有多少会迅速下降，运营费用是否会按季度下降 - ACTech工厂启动成本和FEops整合成本应会逐渐下降，但公司希望继续加速医疗业务的研发投资 [75] 问题8: 公司是否会削减成本以提高盈利能力 - 2025年公司将重点控制和优化成本，特别是制造业务 [77] 问题9: 欧洲市场的疲软是否仅局限于汽车行业 - 欧洲汽车行业尤其疲软，但由于不确定性因素，影响范围略广，包括美国特朗普政府对欧洲的影响 [81]