财务数据和关键指标变化 - 第四季度房间夜数增长13%，超出此前预期上限，推动总预订额增长17%，收入增长14% [7] - 第四季度调整后EBITDA为18亿美元，同比增长26%，比此前指引范围上限高12% [8] - 第四季度调整后每股收益同比增长30% [9] - 2024年全年总预订额为1660亿美元，同比增长10%；收入为240亿美元，同比增长11% [10] - 2024年全年调整后EBITDA超过80亿美元，同比增长17%；调整后每股收益同比增长23% [10] - 2024年全年平均股数较去年减少7% [10] - 第四季度末现金及投资余额为167亿美元，高于第三季度末的163亿美元 [56] - 2024年全年回购约60亿美元股票，支付12亿美元季度现金股息 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 住宿业务 - 第四季度替代住宿房源数量达790万套，同比增长约8%；房间夜数增长19%，加速于第三季度的14% [29] - 2024年Booking.com的替代住宿房间夜数占比为33%，较2023年第四季度提高1个百分点 [39] 航空业务 - 第四季度各平台预订约1400万张机票，同比增长52%，加速于第三季度的39% [42] - 2024年全年各平台预订近5000万张机票，同比增长38%，总预订额达131亿美元 [21] 连接旅行业务 - 第四季度连接旅行交易同比增长超45%，占Booking.com总交易的高个位数百分比 [20] 商户业务 - 2024年Booking.com的商户总预订额占比达59%，同比提高约9个百分点 [23] 忠诚度计划业务 - 2024年Booking.com的Genius忠诚度计划中，Level 2和3的旅行者预订了Booking.com房间夜数的中50%左右，且该比例同比增加 [41] 各个市场数据和关键指标变化 第四季度房间夜数增长情况 - 欧洲低两位数增长 [37] - 亚洲中两位数增长 [37] - 其他地区约20%增长 [37] - 美国约10%增长 [37] 2024年全年房间夜数增长情况 - 欧洲高个位数增长 [49] - 亚洲中两位数增长 [49] - 其他地区高个位数增长 [49] - 美国中个位数增长 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略目标是在正常化旅游环境下，实现年度恒定货币总预订额至少增长8%、收入至少增长8%、调整后每股收益至少增长15%，2024年已超这些目标 [11] - 公司致力于将生成式AI融入产品，如Booking.com的AI旅行规划器、Priceline的AI旅行助手Penny等，认为其能提升吸引和满足旅行者及合作伙伴的能力，还可提高运营效率 [14][15] - 推进连接旅行愿景，简化旅行规划、预订和体验，使其更个性化、无缝和愉悦，为旅行者和供应商合作伙伴提供更多价值 [19] - 扩大Booking.com的商户业务，认为其能为旅行者和合作伙伴提供更多灵活性，解锁跨垂直领域的销售能力，长期有望降低交易成本并增加利润 [22][24] - 扩展Genius忠诚度计划至其他旅游垂直领域，促进客户忠诚度、预订频率和直接预订行为 [25] - 积极拓展替代住宿供应，为旅行者提供更多选择 [28] - 2024年11月宣布实施组织变革，包括现代化流程和系统、进行预期的员工裁减、优化采购和寻求房地产节约，预计最终实现每年约4 - 4.5亿美元的成本节约，大部分节约将在2025年后实现 [30][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年初全球休闲旅游需求健康，假设旅游行业实现正常化增长，公司目标是全年恒定货币增长率再次实现长期增长目标 [12] - 公司对旅游行业的长期前景充满信心，认为自身有能力在未来几年实现关键指标的有吸引力增长 [12] - 公司认为生成式AI是旅游行业的变革力量，自身凭借创新传统、资源、专有数据、全球业务和AI经验，有能力利用该技术为旅行者和合作伙伴带来更多利益 [5][6] 其他重要信息 - 公司预计2025年第一季度房间夜数增长5% - 7%，总预订额增长5% - 7%，收入增长2% - 4%，调整后EBITDA为8 - 8.5亿美元，同比下降5%（高端） [59] - 公司预计2025年全年恒定货币总预订额和收入实现高个位数增长，调整后EBITDA实现低两位数增长，调整后每股收益实现低两位数增长 [62] - 公司董事会批准了一项200亿美元的股票回购授权，并将季度现金股息每股提高10% [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待来自代理平台的竞争风险 - 公司有能力适应和利用新技术，通过开发特定领域的旅行代理模型、与主要参与者合作等方式保持行业领先地位 [73][74] - 大型语言模型开发者可能选择与公司合作，因为公司能提供明确的货币化机会 [76] 问题2: 替代住宿业务在各地区的贡献及受消费者欢迎的原因 - 各地区替代住宿业务增长均高于传统住宿业务 [80] - 公司平台提供优质供应、传统与替代住宿结合的选择，满足旅行者比较和选择的需求，受到旅行者喜爱 [81] 问题3: 航空公司业务的增长前景、市场拓展情况及与运营商合作的经济情况 - 航班业务将保持强劲增长，主要通过为旅行者提供更好服务、融入连接旅行概念来实现，而非单纯增加市场 [89][90] - 与运营商的合作处于早期阶段，暂不披露经济情况，双方将共同探索互利合作方式 [92][93] 问题4: 与其他参与者合作时，如何管理长期风险，避免对公司付费和直接流量混合产生负面影响 - 公司在合作协议谈判中会考虑相关问题，相信在新的代理AI生态系统中，各方有多种合作方式实现共赢 [98] - 与多个代理合作从经济角度看对公司有利，可降低客户获取成本 [101] 问题5: 对大型并购交易的兴趣 - 公司除有交易可讨论外，不评论并购事宜 [105] 问题6: 广告成本趋势及品牌支出和商品销售情况 - 预计2025年全年营销杠杆将持续，得益于更多直接流量、更高的绩效营销投资回报率以及社交媒体渠道的发展 [107] - 公司在社交媒体渠道投入大量技术和专业知识，与Meta建立了密切关系，实现了个性化创意内容和有效货币化，获得了有吸引力的增量投资回报率 [108][109] 问题7: AI对公司营收和成本的影响何时能显现 - 成本节约方面，在客户服务、编码效率等领域已初见成效，如第四季度销售及其他费用占总预订额的比例持平，2025年转型计划节约的1.5亿美元中有很大一部分来自AI效率提升 [115][124][125] - 营收增长方面，虽然会稍慢，但由于公司拥有数据、专业知识和资源，以及对旅行行业复杂性的了解，营收增长机会巨大 [119][121][122] 问题8: 商户业务份额变化对利润率、忠诚度和重复预订率的影响，以及第一季度房间夜数减速原因和夏季预订情况 - 商户业务是实现连接旅行愿景的基础，能为客户提供支付方式选择，降低旅行者和供应商的成本，公司也能从中获利，随着业务量增长，有望获得良好回报 [130][132][133] - 第一季度房间夜数增长指引为5% - 7%，原因包括2024年第四季度基数较低（受2023年10月7日袭击事件影响）和2025年第一季度闰年的影响；剔除这些因素，预计该季度表现良好，全年有望实现长期增长目标 [135][136][137]