财务数据和关键指标变化 - 2024年全年总销售额增长近13%至77亿美元，得益于同店销售额增长7.6%和新店的强劲表现 [24] - 第四季度总销售额为20亿美元，较去年同期增长2.98亿美元，增幅17.5%，同店销售额增长11.5% [18] - 2024年全年毛利率为38.1%，较去年调整后的毛利率增加120个基点；第四季度毛利率为38.1%，较去年同期增加150个基点 [20][25] - 2024年全年SG&A费用总计23亿美元，较去年调整后的SG&A增加3亿美元，约55个基点的去杠杆化；第四季度SG&A费用总计6.15亿美元，较去年同期增加1.01亿美元，约60个基点的去杠杆化 [21][26] - 2024年全年息税前利润为5.04亿美元，利息收入为220万美元，有效税率约为25%，净利润为3.81亿美元，摊薄后每股收益为3.75%，较上一年调整后的摊薄后每股收益增加32%；第四季度息税前利润为1.06亿美元，利息收入约为200万美元，有效税率为26.5%，净利润为8000万美元，摊薄后每股收益为0.79%，较去年同期增加61% [23][24][28] - 2024年经营现金流为6.45亿美元，资本支出净额为2亿美元，自愿偿还信贷额度1.25亿美元，通过回购270万股股票向股东返还2.38亿美元，年末现金及现金等价物为2.65亿美元，7亿美元循环信贷额度余额为零，未偿还信用证为2000万美元 [29] - 2025年预计总销售额增长10.5% - 12.5%，同店销售额增长4.5% - 6.5%，调整后息税前利润在5.9亿 - 6.1亿美元之间，调整后每股收益在4.52% - 4.68%之间，公司税率约为25%，资本支出净额在2.3亿 - 2.5亿美元之间 [31][32][33] - 第一季度预计同店销售额增长约10% - 11%，调整后每股收益在1.51% - 1.55%之间，毛利率同比提高约50个基点，SG&A利润率提高约75个基点 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度电子商务销售额增长约37%，占总销售额的14.5%，所有合作伙伴均表现强劲 [19] - 第四季度Sprouts品牌贡献了总销售额的23%，在差异化最大的类别中表现强劲 [19] - 农产品业务占销售额近20%，由于跨部门的努力和对新鲜度、品种和有机产品的承诺，该业务稳步增长 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目标客户所在的健康食品市场规模为2000亿美元，占1.6万亿美元家庭食品市场的一部分 [10] - 公司业务增长平衡，无论是渠道（实体店、电子商务）、地区还是新老门店都实现了强劲增长 [85] - 新客户增长显著，现有客户的购物频率和消费金额也有所增加，核心客户群体仍以高学历、高收入、女性居多 [85][86][88] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司将专注于产品创新，特别是属性驱动的产品，如有机食品、清洁成分、最少加工和牧场养殖的蛋白质等，并推出更多创新的Sprouts品牌产品 [40] - 加强营销，通过强调故事性来突出产品的独特性和属性，测试新的营销活动“Sprouts Feeling”，并推进忠诚度计划的试点和全面推出 [41][46][47] - 过渡到自行配送肉类和海鲜产品，同时继续投资配送网络，以支持业务增长 [50] - 计划全年开设至少35家新店，全部位于现有市场，以增加市场密度，并为未来向中西部和东北部等新地区扩张做准备 [32][51] - 加强团队建设，强化教练和指导计划，培养未来领导者，提高员工保留率 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司出色的一年，团队的出色执行和协作带来了销售增长、同店销售增长和利润率提升，为未来发展奠定了坚实基础 [9] - 公司对2025年的发展充满信心，预计将实现销售增长和盈利提升，同时继续投资以释放未来机会 [30][31] - 尽管市场存在不确定性，但公司目标客户对健康食品的需求稳定，这将为公司提供一定的抗风险能力 [194] 其他重要信息 - 2024年公司引入了约7100种新产品，其中包括300多种Sprouts品牌产品 [12] - 公司结束了2024年的最佳客户服务评分，客户参与度持续提高，各渠道流量强劲，新客户增长健康 [13] - 公司与Uber Eats合作，推动电子商务销售额超过10亿美元 [15] - 2024年公司新增怀俄明州作为第24个运营州，开设了33家新店，创造了约3300个新就业机会，并晋升了近20%的员工 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年毛利率扩张的幅度及影响因素 - 预计全年毛利率扩张25 - 30个基点，第一季度约为50个基点，后续季度略有杠杆效应。主要驱动因素是库存管理和供应链杠杆，销售增长也会在年初起到一定作用。但由于今年后期供应限制带来的库存损耗改善，明年第四季度可能会面临一定压力 [60][61] 问题2: 新店增长计划及实现10%长期目标的情况 - 公司致力于通过新店扩张业务，今年计划开设至少35家新店，目前仍面临开发商、利率和钢铁关税等方面的限制。今年第一季度将开设4家，后续季度较为平稳，若超过35家，额外的新店将集中在年底 [65][66][68] 问题3: 品牌是否达到转折点及供应链扩张的潜力 - 公司认为业务存在巨大机会，通过商品销售、营销、忠诚度和个性化等方面的努力，可以提高现有客户的钱包份额，并吸引更多健康关注型客户。供应链方面，公司已建立了一定的产能和能力，今年将专注于新鲜肉类和海鲜的自配送，未来还有可能拓展到其他类别，但不计划开展中央厨房业务 [72][77][78] 问题4: 公司市场份额增长的渠道及新客户的人口统计特征 - 公司的增长非常平衡，无论是渠道（实体店、电子商务）、地区还是新老门店都实现了强劲增长。新客户增长显著，现有客户的购物频率和消费金额也有所增加，核心客户群体仍以高学历、高收入、女性居多，更注重生活方式和健康饮食 [85][86][88] 问题5: 公司进口产品的比例及应对关税潜在影响的措施 - 公司大部分食品来自美国，新鲜农产品业务有部分来自中美洲和南美洲。公司将密切关注关税动态，与合作伙伴紧密合作，必要时调整采购来源，以管理价格差距和利润率 [90][91] 问题6: 同店销售增长的新因素及野火对业务的影响 - 同店销售增长的驱动因素没有实质性变化，主要来自新店和实体店流量。野火等天气事件对业务的影响通常较小，从同店销售的角度来看，没有明显的实质性影响 [97] 问题7: 电子商务业务的未来增长前景 - 电子商务业务的增长源于公司产品的差异化，客户对独特产品的需求推动了线上销售。预计电子商务业务将继续以略快于核心业务的速度增长，带动实体店和线上销售的增长以及客户数量的增加 [103][105] 问题8: 公司SKU的数量、更新情况及对业务的影响 - 公司约有1.8万 - 2万个SKU，每年会进行轮换。不断更新产品种类是公司的特色之一，能为客户带来新鲜感，但也带来了补货和运营方面的挑战。公司通过创新中心引入新产品，如果产品表现良好，将推广到更多门店 [111][112][113] 问题9: 肉类和海鲜自配送对损益表的影响及长期效益 - 2025年是过渡年，预计不会对损益表产生重大影响。长期来看，自配送应能带来更新鲜的产品、更多的产品控制权和更低的成本，从而提高毛利率 [116][117] 问题10: 营销活动对客户频率和品牌知名度的贡献，以及特色产品的渗透率和采购团队的关注点 - 营销活动通过差异化的产品故事和针对性的媒体投放，吸引了新客户并增加了现有客户的访问量。公司计划推出新的品牌活动“Sprouts Feeling”，以进一步推动流量增长。采购团队对零食、饮料、非酒精饮品和维生素补充剂等领域的机会感到兴奋，目前约70%的产品具有差异化 [124][125][128] 问题11: 忠诚度计划的早期学习成果及对客户频率、篮子大小和钱包份额的影响 - 忠诚度计划的早期指标表现良好，注册率和扫描率超出预期。公司能够测量客户频率、篮子保留率等指标，对目前的数据感到满意，期待在下半年全国推广该计划 [132][133] 问题12: 第一季度毛利率指引是否保守及历史趋势是否仍然适用 - 随着公司战略的调整，第一季度毛利率不再像过去那样明显高于其他季度。过去第一季度毛利率较高是因为第二和第三季度的价格和促销活动稀释了利润率，现在公司在各季度的利润率管理更加一致 [139][140] 问题13: 库存损耗改善的原因及未来展望 - 库存损耗的改善主要得益于供应链限制和库存及品类管理的效率提升，而非仅仅是强劲的销售。即使销售环境恢复正常，公司预计也不会失去销售杠杆带来的好处，但供应链限制的缓解可能会对库存损耗产生一定压力 [143][144] 问题14: 门店容量是否能满足业务增长需求及电子商务渗透率的未来趋势 - 公司通过优化门店布局和增加自助收银设备，有效管理了门店流量，目前门店有足够的增长空间。电子商务渗透率预计将继续上升，但增速可能会放缓，仍将超过整体销售增长 [156][158][161] 问题15: 与医疗保健支付方合作的情况及对SNAP计划的看法 - 医疗保健是公司关注的领域，但目前没有具体的合作计划。SNAP计划在不断演变，越来越注重健康食品的购买，虽然该计划对公司的影响相对较小，但公司仍会持续关注 [170][172][173] 问题16: 2023年门店关闭成本的情况及供应链中新鲜农产品供应是否受到干扰 - 门店关闭成本将随着时间逐渐减少，公司正在努力寻找转租机会。目前新鲜农产品的供应没有受到明显干扰 [175][177] 问题17: 如何进一步巩固Sprouts品牌在消费者心中的地位 - 公司认为忠诚度和个性化工作将有助于扩大品牌影响力，同时增加门店数量和提高营销效率也很重要。此外，继续差异化产品组合和加强合作伙伴关系也有很大的发展空间 [183][184][186] 问题18: 2025年业务增长可能无法持续的决定因素及新店开设计划 - 市场存在不确定性，但公司客户对健康食品的需求稳定，这为公司提供了一定的抗风险能力。公司对2025年的业绩有信心，但仍需观察数据。未来两年（2025 - 2026年）新店将全部开设在现有市场，2027年及以后将开始进入新的地理区域，预计新老市场的开店比例将达到50 - 50 [194][195][203] 问题19: 每个购物篮中新产品或近期采购产品的比例及属性驱动产品对同店销售的影响 - 公司无法提供具体比例，但2024年推出的约7000种新产品均为属性驱动产品，目前约70%的产品具有差异化。每个购物篮的商品数量稳定在10件左右，公司希望通过忠诚度和个性化计划提高这一数字 [211][212] 问题20: 蛋白质自配送的年度资本承诺 - 公司过去已经对配送中心进行了一些资本投资，为今年的肉类自配送做准备。今年还会有一些额外的投资，但不会对整体资本支出产生重大影响，所有投资都在公司的资本支出指导范围内 [214][215][216]