纪要涉及的行业和公司 行业：新兴亚洲地区经济、金融行业；公司：涉及新兴亚洲地区多个国家的企业，如印度、韩国、新加坡、泰国、马来西亚、菲律宾等国企业，以及澳大利亚相关企业 纪要提到的核心观点和论据 宏观经济与政策 - 新兴亚洲地区政策制定者面对不确定性更谨慎，预计泰国央行下周维持利率不变，韩国央行2月可能降息并给出中性指引，此前菲律宾央行和印尼央行意外维持利率不变 [1][10][11][12] - 重新估算新兴亚洲经济对关键进口关税的暴露程度，考虑全球供应链后，韩国是对美国汽车进口关税最脆弱的新兴亚洲经济体，半导体和制药关税若实施其他经济体整体暴露程度可能赶上；马来西亚对半导体关税脆弱性没此前数据显示的严重；半导体是该地区关键压力点，会冲击台湾、越南、泰国等，新加坡、韩国、菲律宾也会受额外压力；新加坡明显受美国制药关税影响，印度制药占美国进口一定比例但国内导向经济使整体暴露有限；台湾和越南钢铁铝进口经济重要性上较突出但暴露程度有限；印尼受关键进口关税影响最小，但关税若扰乱全球货币市场政策制定者仍面临挑战 [2][3][4][5] 各国央行政策 - 印尼央行：1月意外降息后本月维持利率稳定，优先考虑维持印尼盾稳定，基本情况预计今年二季度和明年二季度各降息25个基点，1月决策显示降息可能提前 [13][14][15] - 泰国央行：尽管四季度GDP增长慢于预期，预计2月26日维持利率不变，4月可能降息，因美国关税是增长前景关键因素，关税实施和可能的互惠关税或促使降息 [16][17] - 韩国央行：预计2月25日货币政策委员会会议将政策利率下调25个基点至2.75%，此前因韩元担忧维持利率，现增长下行风险增加且外汇波动降低，预计前瞻性指引更中性，强调财政刺激，维持今年再降息两次至2.25%的预测 [18][20] 数据回顾与展望 - 上周数据回顾：菲律宾汇款增长放缓；印度贸易逆差扩大但可控，出口同比下降；新加坡非石油国内出口技术出口波动；泰国四季度GDP显示疲软；印尼贸易顺差显著扩大可能提升央行对汇率的信心；澳大利亚货币政策声明谨慎降息、工资增长放缓、失业率微升；新西兰降息；中国1年期贷款市场报价利率不变；马来西亚贸易顺差崩溃、出口同比增长低 [22] - 即将公布数据展望 - 新加坡：1月核心通胀因消费税上调基数效应可能下降但受农历新年和旅行成本影响降幅有限，整体通胀因汽车牌照配额溢价基数效应可能上升；1月工业生产同比增长可能受农历新年假期和电子产品出口疲软影响下降 [23][28] - 韩国：预计韩国央行将7天回购利率下调25个基点至2.75%，因美国关税政策使增长条件恶化且韩元约束缓解，前瞻性指引更温和以保持降息时机灵活性 [25] - 泰国：出口连续下降、进口增加可能导致贸易逆差扩大，预计4月降息；预计2月26日维持基准利率不变，考虑金融稳定风险，美国关税生效时可能降息；预计制造业生产同比下降，经常账户赤字因贸易逆差扩大而收窄 [17][26][27][30] - 台湾：预计工业生产增长从12月的19.8%放缓至11.0%，因农历新年假期影响1月生产；预计失业率维持在3.4%，四季度GDP二次发布同比维持1.8% [26][27] - 菲律宾：出口和进口连续下降可能使贸易逆差与12月基本持平 [29] - 印度：预计四季度GDP增长从三季度低点5.4%回升，各行业产出增加，因三季度天气干扰结束、政府支出增加和节日需求推动 [30] 其他重要但可能被忽略的内容 - 报告包含印度和韩国经济数据快照，涵盖实际GDP、私人消费、公共消费、固定投资、CPI通胀、经常账户余额、政府财政平衡、公共债务、政策利率等指标的预测 [32][35] - 报告有分析师认证、重要披露、信息来源披露、投资建议类型和披露、法律实体信息、免责声明、不同地区分发说明、可持续投资研究说明、税务免责声明等内容 [37][38][42][44][47][50][56][75]