纪要涉及的行业和公司 行业：美国经济相关行业，包括房地产、制造业、服务业、金融等；公司：未提及具体公司 纪要提到的核心观点和论据 经济增长 - 观点：预计今年美国经济增长放缓，一季度实际GDP增长1.2% [1][7][90] - 论据：住房建设和销售下降，2月服务业PMI降至49.7进入收缩区间，1月零售销售下降0.9%，消费者支出可能疲软，预计1月实际个人支出环比回落0.2% 房地产市场 - 观点：房地产市场面临压力，短期内需求受限 - 论据：1月住房开工量降至136.6万套，建筑许可基本持平，现有房屋销售降至408万套，较上月下降4.9%，购房者信心指数降至6个月以来最低，NAHB房屋建筑商指数也在下降 制造业和服务业 - 观点：制造业PMI虽处于扩张区间但后续或受影响，服务业PMI意外下降 - 论据：2月制造业PMI为51.6，但关税、高利率和强势美元将对制造业活动造成压力；服务业PMI自2023年1月以来首次降至50以下，就业分项指数也降至收缩区间 劳动力市场 - 观点：劳动力市场有走弱迹象，失业率存在上行风险 - 论据：截至2月15日当周初请失业金人数为21.9万人，联邦工人裁员约3万人可能影响3月就业数据，DC初请失业金人数有所增加，预计春季或夏季失业率可能上升 通货膨胀 - 观点：通胀将放缓，核心PCE通胀有望向2%的目标迈进 - 论据：预计1月核心PCE环比上涨0.22%，同比降至2.5%，住房通胀放缓，预计Case Shiller房价指数年化涨幅在6%左右，与疫情前水平相当 货币政策 - 观点：美联储可能在5月开始降息，全年累计降息125个基点 - 论据：经济增长放缓、通胀下降和劳动力市场走弱将促使美联储采取行动，尽管2月密歇根大学消费者通胀预期上升，但关税对消费者价格的传导有限 其他重要但可能被忽略的内容 - 政策动态：特朗普本周支持众议院的预算决议计划，包括4.5万亿美元的减税、1.5万亿美元的支出削减和4万亿美元的债务上限提高；参议院则在推进规模较小的计划以解决国防和边境安全问题 [39] - 数据发布：下周将公布1月PCE通胀数据，预计核心PCE环比上涨0.22%，同比降至2.5%；还将公布新屋销售、耐用品订单、商品贸易平衡等数据 [41][80] - 分析师评级：Citi Research对美联储官员进行了鹰鸽排名，并给出了政策利率预测，预计3月维持利率不变，5月开始降息 [82][86]