财务数据和关键指标变化 - 2024年GAAP毛利率为 - 114%，较2023年的 - 225%显著改善；第四季度GAAP毛利率为 - 89%，排除净供应恢复的有利影响后，毛利率为 - 108%，与第三季度相似且符合指引 [53] - 2024年研发费用约为11.8亿美元，同比增长26%；第四季度研发费用为2.8亿美元，低于上一季度的3.24亿美元 [56] - 2024年销售、一般和行政费用为9.01亿美元，同比增长13%；第四季度为2.439亿美元，环比增长4.4% [57] - 2024年第四季度调整后EBITDA约为 - 5.77亿美元，较第三季度改善6% [59] - 2024年第四季度末，公司现金、现金等价物、投资和股权证券约为50.8亿美元，总流动性约为61.3亿美元；库存为4.078亿美元，低于第三季度的5.068亿美元；资本支出为8.838亿美元，略低于此前指引的10亿美元 [59][60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年生产9029辆汽车，交付10241辆，交付量同比增长71%；第四季度生产3386辆，同比增长42%，环比增长88%；交付3099辆，同比增长79%，环比增长11% [22][52] - 2024年Lucid Air是美国其细分市场中第三畅销的电动汽车，在下半年是该细分市场中最畅销的电动汽车，也是该细分市场中所有车辆（包括汽油动力车辆）中第三畅销的 [23] - 2024年11月在美国开放Lucid Gravity Grand Touring的订单，订单情况超出预期，且远超过同期Air Grand Touring的订单，超过四分之三的订单来自新客户 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场虽处于早期阶段，但仍有进展，公司在德国增加了销售展厅和服务中心，并通过引入进口商和代理模式等额外分销渠道来加速零售业务增长和市场覆盖 [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括推动高质量、技术领先车辆的客户交付增长，加强营销、扩大零售和分销渠道、增加Lucid Gravity产量；推进车辆技术领先地位，特别是动力总成技术和高级驾驶辅助系统功能；推出三款中型车辆，首辆车计划于2026年末开始生产；拓展技术许可业务和其他新技术货币化选项 [41][42][43] - 行业面临美国潜在政策和法规变化的不确定性，公司通过本地化供应和供应链优化等措施来减轻影响 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司转型的一年，连续四个季度实现创纪录交付，毛利率和营运资金显著改善，资产负债表得到加强 [21][49] - 对Lucid Gravity在SUV市场的前景非常乐观，预计随着产量增加和营销活动加强，将实现强劲增长 [26][29] - 2025年公司将采取更积极的营销方式，预计生产约20000辆汽车，2026年将继续增长 [34][39] 其他重要信息 - 公司新任命Taoufiq Boussaid为首席财务官，Gagan Dhingra晋升为财务和会计高级副总裁兼首席会计官 [9][19] - 2024年12月公司推出“Compromise Nothing”品牌承诺及相关活动，获得积极反馈，品牌知名度在有意购买电动汽车的客户中达到最高水平 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Peter提到Lucid旨在成为80%的科技公司和20%的汽车公司，何时能实现科技业务收入，哪些产品类别将构成80%的收入 - 该表述并非贬低汽车业务，而是指公司有机会将技术拓展到汽车业务之外的外部客户；目前正在与其他合作伙伴进行交易讨论，预计很快会达成交易，但无法提供更多细节；目前产品和收入与车辆技术相关，未来也在探索其他货币化方式和技术 [71][72][73] 问题2: 自2021年以来一直在进行潜在技术交易的讨论，最近提到的讨论是否与之前相同，在Atlas Motor准备好之前是否能达成交易 - 最近的讨论与2021年的潜在合作伙伴不同，名单越来越长；达成交易不需要Atlas Motor准备好，目前一些讨论是关于Zeus动力总成 [75][76] 问题3: 由于制造产能提升和质量控制的限制，Gravity交付量较低，是否担心因长时间等待而失去大量预订客户 - 与Air相比，等待时间并不长，且新车型推出初期逐步提升产量是正常现象；虽然可能有部分客户改变主意，但目前订单情况良好，且随着营销加强，预计会更好 [78][79] 问题4: Peter为何不在电话会议上，为何在没有继任者的情况下宣布离职，为何不等到继任者选定后再离开 - Peter在12年后决定交接接力棒，他建立了强大的团队，在推出Air、确立技术领先地位和推出Gravity后，认为现在是合适的时机 [84] 问题5: 能否介绍Gravity的订单情况及其发展趋势 - 去年11月开放Grand Touring车型的订单，需求超出预期，大部分订单配置价格超过12万美元；目前几乎没有进行营销，未来几周将大幅增加营销力度 [86][87] 问题6: 20000辆的生产指导是预计销售量还是生产限制，如何得出该数字，是否受产能限制 - 预计前几个季度受产能限制；该数字考虑了监管变化等不确定性因素，因此较为谨慎 [89] 问题7: 中型车何时完成设计冻结，何时能看到原型车，Peter离开后谁负责该项目，他是否仍参与最终阶段 - 由团队继续推进项目，Peter已移交日常职责；预计今年晚些时候或明年年初公布原型车 [91][93] 问题8: Peter的新角色具体是什么 - 担任董事会主席的高级技术顾问，不参与日常业务，是否参与由董事会主席决定 [96] 问题9: Gravity的总潜在市场是否仍为轿车的六倍，产量仅同比翻倍，该比例是否降低 - 主要是生产供应限制而非需求限制，因此未改变Air和Gravity的市场预期 [98] 问题10: IRA信贷中租赁部分对公司需求的占比是多少，这可能带来多大的不利影响 - 北美大部分电动汽车销售是租赁形式，公司也不例外；在生产和交付数字中已考虑监管变化对需求的潜在影响；Gravity Grand Touring大部分配置价格约为12万美元，价格弹性相对较小，预计影响不大 [100][101] 问题11: 大型OEM与公司的技术许可讨论进展如何 - 不同OEM的讨论进展不同，有些是初步接触，有些进展更深入；讨论不仅涉及即将推出的技术，也包括现有的Zeus动力总成 [103] 问题12: 2025年Gravity的产品组合如何影响毛利率的变化 - 预计2025年毛利率将显著改善，与2024年趋势一致，但本次电话会议未分享Air和Gravity的具体拆分情况 [106] 问题13: 能否大致说明Gravity的需求情况以及2024年第四季度的生产退出率或2026年的生产能力 - 目前无法披露，需根据2025年需求变化和Touring车型订单开放情况来决定 [108] 问题14: 在生产受限的情况下，为何要大力进行营销，是为了推广Air系列还是为Touring版预热 - 与Touring或Air无关，与成熟的OEM相比，公司品牌知名度仍较低；Gravity的推出是提升品牌知名度的好机会，也为中型车市场做铺垫 [111][112] 问题15: 与Rivian相比，公司是否会因较低的电池输入成本而更快实现正毛利率，从长期来看，如何看待公司的生产和毛利率与同行的优劣势 - 公司在供应链方面采取了措施，制造信贷方面的吸引力较小；生产已考虑各种关税等因素，预计影响在7% - 12%之间，公司正在努力减轻影响，相比其他OEM处于更好的状态 [116][117] 问题16: 如何看待2025年包含Gravity的混合平均销售价格（ASP），以及实现盈利毛利率的时间表 - 预计2025年毛利率将显著改善，与2024年趋势一致；随着产量从9000辆增加到20000辆，规模效应将降低转换成本，公司也在进行成本转型工作，但未给出具体的毛利率范围 [120][121][122] 问题17: 与沙特阿拉伯政府合作交付最多100000辆车的协议中，主要车型是否为Gravity和中型车，如何量化2025年末和2026年的交付情况 - 主要是中型车，Gravity的比例也高于Air，但由于协议原因无法披露进一步的细分情况 [124] 问题18: 4月可能实施的新关税对公司有何影响，如何减轻影响 - 包括关税和其他因素在内，对毛利率的影响可能在7% - 12%之间；公司通过本地化供应等措施减轻影响，例如在美国达成了另一项石墨交易 [126][127] 问题19: 公司的人工智能战略，特别是自动驾驶方面，是否采用端到端的生成式AI方法，这对支出和计算需求有何影响 - 公司在当前自动驾驶功能方面取得了进展，计划今年晚些时候推出免提驾驶功能；对于自动驾驶技术，公司正在考虑不同的途径，与潜在合作伙伴进行讨论，并分析是否值得全面采用；目前尚未做出决定，正在专注于短期技术改进 [130][131][133] 问题20: 最大股东可能将持股比例降至45%，这是否会使公司成为受控制公司，公司对此有何看法 - 目前最大股东持股比例为58.4%，未听说有降低持股比例的协议 [137][139] 问题21: 2024年沙特阿拉伯的发货量是否约为2100辆，如何看待今年沙特阿拉伯的交付情况 - 沙特政府承诺购买最多50000辆车，并有额外50000辆车的选择权，交付模式将倾向于中型车、Gravity和Air；随着产量从9000辆增加到20000辆，预计2025年沙特阿拉伯的交付比例将下降，更多车辆将运往北美 [142] 问题22: 20000辆的生产指导中，Gravity的产量是多少；2026年末开始生产的中型跨界车是否仅在沙特阿拉伯的AMP - 2工厂生产，还是也会在亚利桑那州生产，或者仅依赖进口到美国 - 不披露具体的产品组合，但年初Gravity产量较低，随着时间推移情况会改变；中型车将在沙特阿拉伯的AMP - 2工厂和亚利桑那州的AMP - 1工厂生产 [145]