国际化战略 - 2024年聘请国际顶尖咨询机构制定全球化发展战略，进行顶层设计和系统规划，原因是国内经济结构转型、行业竞争激烈、发展受限，“走出去”可提供更大市场空间和更多机会 [1] - 品类上围绕黑色、有色、能源化工、新能源四大核心领域，形成“4+X”全球产业板块布局；区域上集中在东南亚、中东、非洲等，设立境外业务平台或办事处；资源配套和基础设施方面，推动全球化组织架构建立，引进国际业务人才，构建资金运营、数字化管控和智能风控体系，布局全球化物流基础设施 [1] - 目前行业头部公司加速布局国际业务，但国际市场空间广阔、细分领域多、各地差异大，国内头部供应链公司直接竞争不明显，多通过差异化策略和本地化运营抢占份额，未来竞争会加剧，需提前做好规划和资源整合 [2] 新能源业务 - 公司坚定看好新能源产业长期发展，新能源业务是增长第二曲线，目前主要在光伏、锂电两大领域开展全产业链布局 [3] - 上游资源端，锂系、镍系产品成细分行业头部供应商；下游场景端，具备全年开发建设户用光伏电站2GW的能力，业务覆盖20个省市，两轮车换电业务加速推进；中游虚拟工厂中拓光伏组件取得多项认证，全年出货超600MW [3] - 中长期持续聚焦光伏、锂电产业链，以供应链集成服务为基础，通过轻重资产结合实现产业链虚拟一体化布局，向上游延伸资源品种，提升分布式电站终端开发市场份额，探索多元化新能源应用场景 [3] 风险控制 - 风控是业务开拓前提和公司运营基础，公司认为风险是最大成本，风控是核心竞争力 [4] - 客户资信管理注重动态风险跟踪和全生命周期过程管控，根据客户变化调整经营策略和风控举措；货物安全方面完善自建地网标准，强化在途管理和仓库检查力度；期现头寸规模分级授权管理，与风险预算等指标动态挂钩，建立动态头寸优化体系；对应收、预付、存货三项资金管理更精细化 [4] 对标企业 - 日本知名商社成立超100年，通过伴随日本大企业“走出去”延伸贸易服务，布局多元，控制上游矿产资源，生活消费类物资及服务在资产结构中占比大，商业模式主要通过参股“股权换商权”渗透产业链，权益类收益在盈利结构中占比30% - 40% [5] - 公司现阶段和托克更接近，托克成立时间短，采取轻资产模式运营，不寻求对上游资源股权投资控制，重在获取资源和良好合作条件，布局物流和加工环节提升服务客户和获取业务流量能力，擅长基差贸易提升盈利 [5][6] 市值管理 - 公司重视市值管理，认为关键在于价值创造，即提升经营业绩，谋求创新发展实现可持续高质量发展，在此基础上做好核心价值传递，使内在价值与市场价值统一 [8] - 公司最近五年经审计的营收和利润总额复合增长率分别达26.2%、28.3%，实施管理层参与定向增发、限制性股票激励计划和期权激励计划，连续多年实施稳健高比例现金分红，做好信息披露，畅通投资者交流渠道 [8]