纪要涉及的行业或者公司 - 行业：日本电子元件行业 - 公司：Murata Manufacturing、Taiyo Yuden、TDK、Ibiden、Rohm、Nidec、MinebeaMitsumi、Kyocera、Hirose Electric 纪要提到的核心观点和论据 - 行业整体观点：2024 年投资者对电子元件行业持谨慎态度，此次亚洲投资者之旅中仍有强烈谨慎情绪，但能察觉到对周期性复苏和边缘 AI 的些许期待[2] - MLCC 相关观点：因村田制作所（Murata Manufacturing）和太阳诱电（Taiyo Yuden）近期业绩显示定价和订单环境改善迹象，投资者对多层陶瓷电容器（MLCC）持建设性看法，但部分投资者关注周期可持续性和购买时机[2] - 各公司观点 - TDK：去年表现强劲，但因中国降低出口增值税退税税率的潜在影响和指引风险，许多投资者对其近期表现持谨慎态度[2] - Ibiden：近期业绩令人意外地负面，部分人认同第四季度（1 - 3 月）可能出现 AI 推动，但也有人强调包括关键客户风险在内的风险[3] - Rohm：因碳化硅（SiC）投资负担和竞争风险，评级为中性，但部分投资者指出公司总裁变更、重组以及与东芝在半导体领域合作等上行风险[3] - Nidec：部分投资者对其水冷系统持保留态度，其他人表示将关注公司变化；投资者对其在人形机器人相关领域（减速器、电机）的潜力感兴趣，但多数人强调由于业务领域广泛，其贡献可能有限[3][4] - MinebeaMitsumi：投资者对其在人形机器人相关领域（滚珠轴承等）的潜力感兴趣，但多数人强调由于业务领域广泛，其贡献可能有限[4] - Kyocera：因近期宣布出售 KDDI 股份、股票回购和剥离非核心业务受到关注，部分投资者对此积极，认为符合日本公司趋势，但相当多投资者因基本面问题和出售 KDDI 股份导致税前利润受损而持谨慎态度[4] - 股票推荐 - Murata Manufacturing：基于周期性复苏和 AI 驱动的商业机会，给予买入评级[5] - TDK：鉴于电池和传感器业务增长以及现金流改善，给予买入评级[5] - Hirose Electric：鉴于市场份额有望增加和工业机械触底反弹，给予买入评级[5] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 估值方法：目标价（PTs）基于市盈率（PER）[7] - 行业风险因素：包括宏观因素（如美国个人消费）突然波动、金融市场（包括美国股市）突然波动、基础材料成本（包括石化和金属）变化[7] - 评级定义：详细说明了 12 个月评级（买入、中性、卖出）和短期评级（买入、卖出）的定义及覆盖公司比例等信息[12] - 公司过往评级及股价信息：提供了 Rohm、TDK、Hirose Electric、Murata Manufacturing 等公司不同时间的股价、目标价及评级信息[25][29][33][36]