纪要涉及的行业和公司 - 行业：全球互联网、在线食品配送 - 公司：Just Eat Takeaway、DoorDash、Uber、Meituan、Delivery Hero、Prosus N.V 纪要提到的核心观点和论据 Just Eat Takeaway - 核心观点：Prosus计划以41亿欧元（每股20.3欧元，花旗目标价21欧元）现金收购，花旗认为其他潜在竞购者兴趣不大，给予买入评级 [1] - 论据：Meituan倾向有机扩张且中东市场已取得初步成功；Uber地理重叠多，面临监管风险；DoorDash更专注有机国际扩张和新垂直领域投资 [2][4][5] DoorDash - 核心观点：给予买入评级，目标价240美元 [22] - 论据：拥有4200多万月活跃用户、2200多万DashPass会员、200多万月活跃配送员，在美国食品配送市场占有率约65%且EBITDA为正，有望继续扩大市场份额并拓展新领域 [22] Uber - 核心观点：给予买入评级，目标价92美元 [36] - 论据：受益于业务重启趋势，司机供应反弹，出行和配送业务需求强劲，Uber One有助于提高平台使用率和整体盈利能力 [36] Meituan - 核心观点：不太可能竞购Just Eat Takeaway [2] - 论据：倾向“渐进式”有机扩张海外战略，中东市场有机渗透已取得初步成功，且大规模并购存在财务报告和整合风险 [2] Delivery Hero - 核心观点：给予卖出评级，目标价26欧元 [17] - 论据：虽然在大型潜在市场有中长期盈利潜力，但中东市场竞争加剧，可能限制其长期利润率并阻碍增长 [17] Prosus N.V - 核心观点：给予买入评级，目标价48欧元 [31] - 论据：上市资产有增长动力、开放式回购提供支持、有缩小折价的潜力、非上市资产运营势头良好且盈利能力提升，有助于实现非上市资产价值 [31] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 行业整合：多年来全球在线食品配送市场经历多次重大整合，如2020年1月Just Eat股东接受Takeaway.com收购要约，2020年6月Grubhub被Just Eat Takeaway收购等 [6] - 地理和股东重叠：Just Eat Takeaway与部分竞争对手存在显著地理重叠，可能带来监管问题；股东重叠可能增加业务合并机会 [11] - 投资风险：各公司均面临不同风险，如Delivery Hero面临竞争、利润波动、投资回报和资金获取风险；DoorDash面临竞争、监管和执行风险等 [19][24] - 花旗与公司关系：花旗集团全球市场公司或其附属公司对Just Eat Takeaway、DoorDash、Prosus N.V、Uber等公司存在持股、担任证券发行经理、提供投资银行服务等多种业务关系 [46][47]