财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司总净收入5330万美元，较去年同期的4910万美元增长8.7%；净利润2440万美元，去年同期为2470万美元；利息和其他融资成本370万美元，去年同期为250万美元；调整后EBITDA为3280万美元，去年同期为3240万美元；基本和摊薄后每股收益分别为3.51美元和3.49美元，去年同期分别为3.58美元和3.56美元；调整后每股收益分别为3.35美元和3.33美元，去年同期分别为3.62美元和3.61美元 [44][45][46] - 2024年全年，公司总净收入2.129亿美元，较2023年的1.894亿美元增长12.4%；净利润1.128亿美元，2023年为1.145亿美元；总利息和其他融资成本1060万美元，2023年为640万美元；调整后EBITDA为1.358亿美元，2023年为1.236亿美元；基本和摊薄后每股收益分别为16.25美元和16.18美元，2023年分别为16.53美元和16.52美元；调整后每股收益分别为14.92美元和14.85美元，2023年分别为14.99美元和14.98美元 [47][48][49] - 截至2024年12月31日，公司总债务约2.08亿美元，不包括2025年1月为两艘2800 TEU新船交付承担的约5200万美元额外债务；预计2025年贷款还款约2440万美元，气球还款约1625万美元；2026年计划还款约1950万美元；2027年需还款1685万美元，气球还款2000万美元 [55] - 截至2024年底，公司高级债务平均利差为2.1%，加上约4.3%的基准利率，债务总成本约6.4%；调整后整体债务成本约6.34%，若包括最新两笔贷款，整体债务成本降至6.3%以下 [56] - 截至2024年12月31日，公司现金及其他流动资产约9030万美元，新造船预付款约5700万美元，资产账面价值约4.434亿美元，总资产账面价值5.906亿美元；负债方面，债务为2.073亿美元，占资产账面价值约35%，其他负债约1800万美元，占比约3%，股东权益账面价值约3.65亿美元，每股约52美元；经租约调整后的船队市值比账面价值高约1.3亿美元，每股净资产价值接近72美元；Euroholdings分拆后，预计每股净资产价值约68.2美元 [58][59][60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司整体利用率为99.6%，去年同期为99.9%；运营23艘船，平均期租等价租金为每天26479美元，去年同期运营19艘船，平均每天29266美元；运营费用（不包括干坞成本）为每艘船每天7728美元，去年同期为7932美元；每日现金流盈亏平衡率为每艘船每天14935美元，去年同期略高于15000美元 [50][51][52] - 2024年全年，公司整体利用率为99.7%，2023年为98.6%；平均运营21.7艘船，平均每天收入略高于28000美元，2023年平均运营18.3艘船，平均每天约29700美元；运营成本（不包括干坞成本）为每艘船每天7526美元，2023年为7875美元，成本改善近5%；现金流盈亏平衡率约为每天14800美元，2023年为14150美元 [52][53] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，集装箱船租船费率略有下降，但较大船型保持稳定；截至2025年2月21日，2500 TEU集装箱船6 - 12个月期租费率约为每天32500美元，是9400美元中位数费率的三倍多，也远高于10年平均费率16500美元 [18] - 2024年第四季度，支线船费率下降9%，巴拿马型和超巴拿马型船费率上升；二手船平均价格较第三季度上涨约7%，较疫情高峰期仍低约50%；新造船价格指数环比上涨1% [20][21][22] - 截至2025年2月10日，闲置船队为20万TEU，占船队的0.6%；2024年有58艘船（83000 TEU）被拆解；预计若市场条件疲软，拆解量将增加；第四季度拆解价格降至约每轻吨490美元，但仍比2019年水平高约20%；2024年船队增长10.8% [22][23] - 克拉克森预计2025年集装箱贸易增长下降1%，2026年进一步下降3.9%，且可能出现供需失衡 [28][29] - 截至2025年2月，集装箱船订单占比为27%；1000 - 3000 TEU船型订单占比仅3.2%，2025年新交付量预计为2.1%，2026 - 2027年交付量将进一步减少 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用回购计划，根据股价水平，在管理层认为合适时进行股票回购，以提升长期股东价值 [9] - 公司持续关注有助于公司发展和提升股东回报的机会，鉴于当前强劲的现金状况，会考虑投资机会，如购买有长期租约支持的资产 [42][114] - 行业方面，集装箱航运市场发展受地缘政治风险和贸易战相关问题影响，不确定性较大；能源转型在集装箱行业持续推进，但因技术和经济障碍，转型速度可能慢于预期；环保型船舶租船费率溢价有望增加 [35][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济增长稳定但表现平平，美国经济增长预期上调至2.7%，欧洲发达经济体增长前景不佳，新兴市场继续推动全球增长，中国经济增长略有上调，印度预计保持6.5%的稳定增长，东南亚国家有望实现稳健增长；全球通胀预计下降，但短期内仍面临挑战，通胀风险偏向上行 [24][25][26] - 集装箱航运市场2024年有显著增长，但近期运费率（特别是东欧航线）因加沙停火后苏伊士运河重新通航预期而大幅下降；2025年及以后市场发展不确定，受地缘政治风险和贸易战影响；新船大量进入市场，若市场支撑因素消失，市场可能迅速下滑，但降低航速有助于缓解供应压力和稳定市场 [34][35][38] 其他重要信息 - 公司董事会宣布2024年第四季度普通股股息为每股0.65美元，较去年每季度增加0.05美元，股息将于3月18日左右支付给3月11日登记在册的股东，按当前股价计算，年化股息收益率约为7.8% [7] - 公司将向股东分发子公司Euroholdings Ltd.的股份，该子公司拥有公司三艘最老的船只，约占公司净资产的5%，股份将于3月17日分发给3月7日登记在册的股东，同时股份将在纳斯达克开始交易 [8][13][14] - 2025年1月7日和8日，公司接收两艘2800 TEU支线集装箱新造船Motor Vessel Dear Panel和Motor Vessel Symeon P，由韩国现代尾浦造船厂建造，通过银行债务和自有资金融资，交付后即开始36个月租约，日租金32000美元 [10][11] - 公司多艘船只签订新租约，如Motor Vessel AEGEAN Express租期10 - 12个月，日租金16700美元；Motor vessel Synergy Keelung和Motor Vessel Synergy Antwerp租期36 - 39个月，日租金35500美元；Motor Vessel EM Hydra租期24 - 26个月，日租金19000美元 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Euroseas的收入报表是否基于1月8日的资产剥离 - 回答: 是的 [65][66] 问题2: 2025年预计的停租天数（包括闲置）是多少 - 回答: 预计每季度约50天，主要取决于干坞情况，2025年干坞天数预计为70 - 75天，技术故障按每季度1天计算 [69][70][72] 问题3: M/V Oakland的租金是否从35500美元提高到42000美元，Emmanuel和Rena两艘类似的中型船只4月续租时租金是否类似 - 回答: M/V Oakland的42000美元租金已持续很久，当前市场租金为35500美元，公司希望签订长期租约，若租期较短租金可能更高 [73][74][79] 问题4: 如果3月17日进行股份分发，Euro Holdings的首个交易日是否为18日 - 回答: 需进一步确认后发布公告说明，预计17日为首个交易日，此前可能有交易机会 [80][81] 问题5: 第四季度运营费用和一般及行政费用（G&A）较高，且预计第一季度降低35%，是否因分拆导致，第四季度是否有异常G&A费用 - 回答: 第四季度G&A费用较高主要是因为公司支付的年终奖金，并非分拆费用 [89][90][91] 问题6: 第一季度报告是否会排除分拆资产 - 回答: Euroseas将计入Euroholdings船只直至实际分发日（假设为3月17日）的收益，并提供调整后收益以反映持续运营的船队 [92][93] 问题7: 时间租约图表中，Antwerp船在3月后无后续工作，是否也获得了与Keelung相同的三年期35500美元租约 - 回答: 是的，租约至2028年5月 [96][97][98] 问题8: 2025 - 2027年新造船的支出是多少 - 回答: 2025年无支出，2026年每艘船需支付600万美元，两艘共1200万美元，剩余款项在2027年支付 [99][100][104] 问题9: 2025年第一季度报告时，两艘船的收益计入时间及调整内容 - 回答: 将提供包含和不包含这两艘船的收益数据 [107][108] 问题10: 能否谈谈股票回购以及其在资本分配过程中的优先级 - 回答: 公司因处理Euroholdings分拆事宜，暂时减少了股票回购；分拆后将观察股价表现，若股价未达预期，可能会再次进行回购；公司也在寻找投资机会，若有合适机会会优先考虑；但总体而言，公司认为自身股票是较好的投资机会 [111][113][114]