投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括高盛、Apex View Asset Mgmt 等多家机构 [1] - 时间为 2025 年 2 月 28 日 11:00 - 12:00，地点在广东省深圳市盐田区云华路 9 号华大时空中心会议室 [1] - 上市公司接待人员有总经理赵立见等 [1] AI 应用情况 - 2024 年 9 月提出“生成式生物智能范式 GBI ALL”理念，包括基因检测多模态大模型 GeneT、基因组咨询平台 ChatGeneT 等系统 [2] - 大模型技术有基于 Transformer 等加速生物信息学分析及研究、利用开源大语言模型开展临床应用两大方向 [2] - 基因检测大模型已进入临床应用，提升致病位点选择效率，降低解读成本 [2] AI 大模型盈利模式 - 考虑与医院端合作，催生多元化产品形态和创新商业模式 [2] - 产品形态可能通过应用程序等结合人工智能与医院诊疗服务，提供个性化健康检测评估等 [2] - 未来考虑向客户输出大模型技术或提供服务实现盈利，取决于产品定位和服务内容 [2] 客户结构与产品 - 客户结构以 B 端为主，包括医疗机构、科研院所等，核心优势在于高通量基因检测技术等 [3] - C 端业务近两年稳步增长，产品集中在遗传性肿瘤检测、癌症早筛等消费级基因检测产品 [3] 营收结构拓展方向 - B 端持续深耕，紧跟国家政策，深化与医院、药企临床转化合作，利用大模型技术提升服务质量 [4] - C 端增量布局，依托“火眼”实验室网络及消费级检测产品，线上线下融合提升渗透率，拓展自营商城等私域渠道，ChatBGI 为 C 端用户提供服务 [4] 毛利率下滑原因 - 行业竞争加剧，基因检测领域参与者增多，产品和服务价格下降 [4] - 医保支付改革推进，部分检测项目面临医保控费压力，医疗机构成本敏感度提升 [4] - 公司产品结构变化，部分民生项目采取普惠性定价 [4] 医疗市场需求趋势 - 测序成本降低，生育、肿瘤等终端应用场景成熟和渗透率提升，高通量测序市场将持续高速增长 [4] - AI 大模型在检测流程及解读报告分析中的应用有助于降低成本，提升产能 [5] 质谱业务情况 - 公司主营业务包括基因检测、质谱检测等多组学大数据技术服务，建立了精准医学综合解决方案 [5] - 质谱平台配备全系列仪器，用于蛋白质组、代谢组等研究，在科研项目和临床检测有应用，推出新生儿遗传代谢病检测等服务 [5] 风险提示 - AI 技术应用对公司未来经营业绩的影响取决于产品研发及行业场景应用落地进度，具有不确定性 [5] - 提醒投资者理性看待前沿技术发展，注意二级市场股价波动风险 [5]