纪要涉及的行业或公司 - 行业：汽车行业、新能源车行业 - 公司：比亚迪、华为、理想、小米、小鹏、吉利、长安、长城、上汽、奇瑞、赛里斯、江淮、北汽等 纪要提到的核心观点和论据 市场销量情况 - 二月受节前一月补库和内需交流影响，批发销量环比预计下滑较大，同比受低基数影响有明显增长，二月前三周主要厂商批发销量环比下滑34%，同比增长60%左右[2] - 预计新能源车渗透率将大幅提升，因单车补贴大、气候转暖、比亚迪智能化质量普及适配性高[3] - 比亚迪受淡季和新车发布影响，周销量前期下滑，后从二月第一周的2.89万提升到第三周的5.89万[4] - 理想周销量维持在8000辆左右，小米周销量稳定在6000辆以上，小米SU7 Ultra订单表现亮眼[5] - 预计全年汽车零售需求同比增长2%左右，达到2340万辆[8] 行业发展趋势 - 自主品牌市占率明显提高超60%，预计今年合资品牌市场份额继续萎缩，燃油车市场风险超50%，自主品牌有较大发展空间[10][11] - 智能化加速发展，对整车估值提升有帮助，如20年新能源车崛起时整车板块估值明显提升，长期软件付费模式和汽车新形态对估值也有作用[11][12] - 成人辅助驾驶（NOA）功能渗透率提升，一月新能源车中该功能渗透率环比提升1.6个百分点到55%，15 - 20万价位段渗透率达8.4%，该市场份额占比50%，提升空间大[13][14] - 消费者对自动驾驶的购买和使用意愿明显提升，春节期间高阶智驾下里程占比高速达42%、城区达15%，小鹏、理想春节自驾旅程占比分别同比增长98%、94%[16][17] 技术路线分析 - 比亚迪推动全面智驾与华为等推动的高阶智驾两条技术路线不冲突，有望并行发展。比亚迪有规模优势，华为代表对智驾安全等体验的极致追求[1][22] - DeepSeek算法优化能降低成本、减少对算力数据依赖，有望改变智驾竞争点，帮助落后车企追赶[18][19] 重点公司动态 - 比亚迪：给地平线和英伟达下百万级芯片订单，选速腾和禾赛做激光雷达供应，天仁之眼C方案成本预计5000元以内；受众和渠道规模国内领先，智电融合优势明显；有退出天然计划、实现千瓦级充电等规划[26][27][29] - 华为：推动L3级智驾，预计25 - 26年大规模商用，率先在问界S800实现；鸿蒙智行从被动智能变为主动智能；与众多车企合作，有能力复制成功模式；预计年底或明年做出城市功能[31][33][38] - 其他车企：赛力斯收购超级工厂保障交付；奇瑞新图销量一般，刚递交IPO说明书；上汽与华为合作，有国企资本优势；长城坦克销量受影响，Hyper - Z销量推动不及预期，蓝山后续有新规划；吉利推出多款爆款车型，三月将发布AI战略[38][40][49] 基金持仓情况 - 四季度基金持仓70%加仓较多，整车加仓最多，零部件也有明显加仓，70%有明显仓位变化[51] - 比亚迪四季度持仓有下滑；赛力斯因销量好、机器人布局、华为赋能预期等获明显加仓；吉利因推出爆款车型获明显加仓[51][52][53] 其他重要但可能被忽略的内容 - 截至2月19日，各地置换增金补贴政策基本落实到位，国家层面报备增金政策和地方政策共同推动内需[8] - 全球南方市场如中东、非洲、南美等新兴市场是自主品牌未来突破口，关注25年底开始比亚迪等车企海外产能放量[9] - 特斯拉25号推开相关费用，虽与华为等有差距，但作为行业智能化领军，未来若真正入行有较大鲶鱼效应[43][44] - 杭州、武汉等多地有三千平方公里以上开放区，北京、上海等投票数量在五百以上[46]