纪要涉及的行业或者公司 - 行业：建筑、钢铁、水泥、汽车、家电、房地产、基础设施、有色金属等 - 公司：安徽鸿路钢构、中广核矿业、深圳科达利实业、中国宏桥集团、平板玻璃集团、MMG 有限公司、山东药玻、信义玻璃、中复神鹰碳纤维、株洲旗滨集团、中国铝业、宝钢股份、北京新型建材、北京东方雨虹防水、盛新锂能、中国巨石、中国联塑集团、中国钢铁股份、洛阳钼业、赣锋锂业、格林美、河南力量钻石、江苏鼎胜新材、江西铜业、正海磁材、玖龙纸业、山东南山铝业、 sino 矿业资源集团、天齐锂业、伟星新材、永兴特种材料科技、浙江华友钴业、方大炭素新材料、山东黄金矿业、招金矿业、紫金矿业等 纪要提到的核心观点和论据 1. 建筑工程复工情况：节后第四周抽样建筑项目复工率 64.6%，同比下降 10.8%[1][5][7] 2. 工业产品产销情况 - 2 月中旬重点钢企日均产量 215.1 万吨，较 2 月初增长 0.8%[2] - 湖北黄石推进水泥错峰生产并按核定产能生产[2] - 富宝报道碳酸锂周产量环比增长 14.08%，库存环比增长 3.35%[2] - 中国有色金属工业协会预计到 2027 年中国国内锂资源供应量将达 77 万吨碳酸锂当量，较 2024 年增长 83.3%[2] 3. 汽车和家电销售情况 - CPCA 预计 2025 年汽车批发销量 3266 万辆，同比增长 4%，新能源汽车批发销量 1565 万辆，同比增长 28%[3] - 2 月 1 日至 23 日乘用车零售销量 92.4 万辆，同比增长 18%[3] - 3 月主要家电计划排产量同比有增有减，空调 +13.5%，冰箱 +0.5%，洗衣机 -2.1%[3] 4. 房地产和基础设施刺激情况 - 截至 2 月 23 日当周，50 城新房周销量同比增长 15%（上周同比 -23%），10 城二手房周销量同比增长 12%（上周同比 -2%）[4] - 2025 年 1 月五大建筑国企签订国内新合同 3608 亿元，同比下降 5%（2024 年 12 月同比增长 4%）[4] - 截至 2 月 28 日，月度地方政府专项债券发行总额 3920 亿元，2025 年累计发行 5968 亿元[4] 5. 建筑材料活动情况 - 华东地区水泥发货量进一步改善，但按农历同期仍处于较低水平，因施工复工慢且新项目少[5] - 预计长材和板材表观消费量环比分别增长 12.7%和 0.6%，按农历同期分别下降 8.1%和增长 3.6%[5] - 玻璃库存环比增长 2.8%至约 6000 万重量箱[5] 6. 重大地方项目开工情况 - 截至 2 月 27 日，甘肃省 447 个重大项目开工，总投资 4318 亿元，主要来自先进工业、高科技、能源等领域[6] - 截至 2 月 24 日，河北省唐山市 338 个重大项目开工，总投资 1437 亿元，主要来自工业、基础设施等领域[6] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 政策相关：2024 年以来出台多项房地产、消费和基础设施相关政策，如改善城中村改造和白名单机制、支持住房库存回购、降低首付比例等[27] 2. 分析师评级相关 - 采用相对评级系统，包括 Overweight、Equal - weight、Not - Rated、Underweight[42] - 对多家公司给出评级及对应日期和价格，且评级可能变化[76][79] 3. 利益冲突及合规相关：摩根士丹利与部分覆盖公司存在业务往来，可能有利益冲突，研究报告遵循相关政策和法规，有多项重要披露[8][34][35]