财务数据和关键指标变化 - 2025财年第四季度净新增年度经常性收入（ARR）为2.24亿美元，远超预期，2025财年末ARR达42.4亿美元 [8] - 2025财年云安全、身份保护和下一代安全信息与事件管理（SIEM）业务的期末ARR超13亿美元，同比增长近50% [9] - 第四季度自由现金流为2.4亿美元，全年自由现金流达10.7亿美元，占收入的27%，创历史新高且首次年度自由现金流超10亿美元 [9] - 2025财年总合同价值达60亿美元，同比增长40% [10] - 全年ARR和总收入分别增长23%和29%，营业收入同比增长27%至8.377亿美元，占收入的21% [56] - 归属于公司的净利润和每股收益分别增长31%和27%，达9.876亿美元或每股摊薄收益3.93美元 [56] - 第四季度总收入同比增长25%至10.6亿美元，订阅收入达10.1亿美元，同比增长27%，专业服务收入为5020万美元 [65][66] - 第四季度总毛利率为78%，订阅毛利率超80%，与去年同期持平 [66] - 第四季度非GAAP运营费用为6.078亿美元，非GAAP运营收入增至2.173亿美元，运营利润率为21% [66][67] - 第四季度非GAAP净利润同比增长10%至2.61亿美元，每股摊薄收益1.03美元 [69] - 现金及现金等价物增至43.2亿美元，第四季度自由现金流为2.398亿美元，占收入的23% [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云安全业务第四季度增长超45%，期末ARR超6亿美元 [32] - 身份业务期末ARR超3.7亿美元 [36] - 下一代SIEM业务同比增长超115%，年末期末ARR超3.3亿美元 [38] - 云、身份和下一代SIEM业务期末ARR超13亿美元，同比增长近50% [41] - 曝光管理业务有望实现3亿美元ARR，已成为市场颠覆者 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 合作伙伴在本财年促成60%的新业务，全球系统集成商（GSI）业务接近10亿美元里程碑，同比增长超40% [44][45] - 托管安全服务提供商（MSSP）在2025财年贡献近15%的新业务 [46] - 成为首个在AWS市场单一日历年销售额超10亿美元的网络安全独立软件供应商（ISV），与谷歌市场合作首年交易价值超1.5亿美元 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 以AI原生单平台为核心，通过创新引擎和威胁情报专长，在网络安全市场竞争中占据优势 [11][22] - 推出Falcon Flex订阅模式，加速平台模块采用，增强客户长期合作承诺 [26][28] - 结束客户承诺包（CCP）计划，预计随着产品部署、一次性折扣到期和合同升级续约，净新增ARR将重新加速增长 [30] - 生态系统是实现10亿美元ARR目标的关键增长杠杆，与合作伙伴紧密合作，拓展市场份额 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境面临新政府、新技术和新威胁格局，企业和政府需升级网络安全计划，整合、降本和自动化成为优先事项 [12] - AI革命处于早期但快速发展阶段，企业和政府寻求AI投资产生效率提升和新产出，公司要求各团队和职能利用AI，预计对实现10亿美元ARR目标起关键作用 [14][15] - 地缘政治AI军备竞赛加剧，国家支持的网络攻击增多，公司威胁情报专长凸显，Q4是公司历史上最大的威胁情报季度 [20][22] - 对未来前景充满信心，预计2026财年下半年净新增ARR重新加速，运营利润率和自由现金流利润率扩大，为2027财年进一步加速增长奠定基础 [55] 其他重要信息 - 第四季度，订阅客户中拥有六个、七个和八个及以上模块的比例分别增至48%、32%和21%，拥有五个及以上模块的客户比例创历史新高至67%，新客户平均至少采用五个模块 [61] - 2025财年通过CrowdStrike Financial Services已达成超1.4亿美元交易，增强客户进行更大、更长期交易的能力 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Falcon Flex如何为客户带来更好价值，现有客户如何通过Falcon Flex增加支出 - Falcon Flex源于客户需求，为客户开放整个产品目录，客户可无缝添加新模块，无需采购流程，承诺越多折扣越好 [84][85] - 例如，上季度一家大型运输公司整合三家供应商并转为Flex模式，ARR增加67%，且客户在需求计划中消耗Flex的进度提前 [86][87] 问题: 云业务和身份业务增速较日志规模业务减速更快的原因及新兴业务可持续性 - 身份攻击面不断扩大，身份和云业务是客户CCP套餐的重要驱动力，随着CCP元素在下半年消退，是客户续约和公司展示保护能力的机会，视为积极因素 [91][92] 问题: 如何考虑2026财年的业绩指引，以及CCP合同续约等因素的影响 - CCP计划的一次性激励在明年下半年到期，为公司提供了向客户追加销售的机会，客户已在使用且满意相关产品，续约容易 [98] - 公司有29个模块可向客户销售，新兴产品和其他产品都有追加销售机会，对下半年净新增ARR重新加速增长感到兴奋 [100] 问题: 如何提高基于美元的净留存率（NRR），即向现有客户追加销售的能力 - 客户承诺计划（CCP）对美元留存率有影响，但NRR是一个波动指标，公司不以此为管理目标 [105] - Falcon Flex使公司能够签订更大、更长的合同，虽可能对NRR有压力，但这是好事，公司有更多新客户和不断扩大的客户基础可进行追加销售和交叉销售 [106][107] 问题: 请介绍AI安全的定价和竞争环境 - Charlotte AI在代理式AI方面取得了效率提升，如节省分析师时间，Falcon Flex交易中Charlotte的附加率高，且受到客户反馈好评 [111][112] - 该领域仍处于早期阶段，公司继续引领发展 [114] 问题: 曝光管理业务是否是完全的端点替换，与纯玩家的竞争情况如何 - 公司在曝光管理技术方面进行了收购和能力积累，特别是增加了网络扫描功能，能够在竞争环境中实现更全面的替换 [118][119] - 该业务完全集成，利用公司的AI和工作流基础设施中的数据，客户需求强烈，公司对其发展感到兴奋 [120] 问题: 第四季度Adaptive Shield收购对净新增ARR的贡献，以及净新增ARR同比下降1%的原因 - Adaptive Shield对ARR的贡献很小，但客户对其技术兴奋，采用情况良好 [126][127] - CCP相关的客户流失和收缩极小，整体客户流失和收缩情况正常，对净新增ARR的未来加速增长感到兴奋 [125][126] 问题: CCP客户消耗Falcon Flex实物美元的速度，以及是否促成了更早的续约和追加销售事件 - CCP利用Falcon Flex的许可模式为客户提供价值，预计下半年Falcon Flex CCP美元将消耗完毕 [132] - 销售人员专注于与客户进行需求规划，客户的需求计划进度提前，这对公司有利，公司希望为客户提供更多模块价值 [133] 问题: 公司在AWS市场未来两三年的增长前景 - AWS是公司的重要合作伙伴，公司与其他合作伙伴网络共同合作，市场增长机会大 [139] - 客户倾向于通过云市场采购，大型企业更多地投入云市场和云提供商，市场不仅在美国有机会，全球其他地区也将开放 [140][141] 问题: 云业务的竞争格局是否稳定，客户是否会整合到云解决方案 - 市场上CSPM技术主要用于报告和合规，而阻止攻击需要工作负载保护，这是公司的优势所在 [147] - 公司在该领域有近十年的经验，技术成熟，在关键基础设施中获得了信任地位，并且在云环境中不断整合客户支出 [148][149] 问题: 2026财年指导20%运营利润率的影响因素，以及2027财年软指导23%运营利润率的情况 - 盈利能力指引反映了2025财年CCP套餐的销售和营销成本在全年的摊销，会影响利润率 [153] - 公司在关键领域进行一次性前期投资，包括重新启动营销活动、新兴产品创新、内部AI工具使用和平台弹性提升等，预计这些投资将在后期带来显著节省 [154][155] - 预计2026财年下半年运营利润率和自由现金流利润率将扩大 [156]