财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入1010万美元，每股收益0.43美元；全年净收入3590万美元，每股收益1.52美元 [7] - 全年贷款发放量超10亿美元，为历史首次 [8] - 第四季度净利息收入同比增长6%至5200万美元，环比下降1%；全年净利息收入增长8%至2.025亿美元 [23] - 第四季度总贷款余额25亿美元，较去年增长12% [27] - 全年贷款组合平均收益率较去年增加32个基点至12.01% [28] - 第四季度消费者贷款逾期90天以上的金额为1140万美元，占总消费者贷款的4.49%，去年为1060万美元或0.52% [28] - 第四季度信贷损失拨备为2060万美元，高于第三季度的2010万美元和去年同期的1080万美元 [28] - 第四季度净冲销方面，休闲娱乐投资组合为1690万美元，占平均投资组合的4.35%；房屋改善投资组合为360万美元，占平均投资组合的1.75% [29] - 第四季度运营费用为1720万美元，低于上一季度的1900万美元和去年同期的1910万美元 [29] - 截至12月31日，每股账面价值为16美元，高于上一季度的15.70美元和去年的14.63美元；调整后有形账面价值为每股10.50美元，高于上一季度的10.17美元和去年的9.15美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 休闲娱乐贷款 - 第四季度新贷款发放量为7200万美元，2023年第四季度为6300万美元 [13] - 未偿还贷款总额为15亿美元，较上一季度减少1100万美元，较去年增加2.07亿美元 [14] - 年末平均利率为15.07%，较去年增加28个基点，较上一季度增加15个基点 [15] 房屋改善贷款 - 第四季度发放贷款8300万美元，贷款余额较去年增长9%至8.27亿美元 [15] - 当前平均利率为9.81%，较去年高30个基点，较上一季度高5个基点 [16] 商业贷款 - 年末贷款余额为1.11亿美元，略低于年初 [17] - 平均利率上升10个基点至12.97% [17] 税务和奖章业务 - 第四季度现金收入260万美元，2024年全年现金收入1210万美元 [18] 战略合作伙伴计划 - 贷款量从第三季度的4000万美元增至第四季度的1.24亿美元 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行过去几年的类似战略，审慎发展贷款业务，保持当前的信贷标准 [60] - 公司致力于为股东提供可持续的长期回报，通过增长、分红和机会性回购股票来体现 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为税务和奖章业务目前的表现水平在短期内是可持续的 [18] - 预计2025年贷款组合增长为中到高个位数，低于过去几年，但考虑到收益和资本部署情况，这是合适的 [53] - 预计运营成本会增加，约为每季度2100 - 2150万美元，但收入的增长将覆盖成本的增加 [55][56] 其他重要信息 - 第四季度退出了Medallion Capital部门的一项投资组合，实现净收益380万美元；全年实现净收益690万美元，得益于两次成功退出 [11] - 公司目前资产负债表上持有约900万美元的其他股权投资，该部门在过去三年产生了近1500万美元的净收益，过去十年税前平均年回报率超过17% [12][13] - 董事会批准将季度股息提高10%至每股0.11美元，自第四季度支付的股息开始执行 [20] - 全年回购了超过57万股普通股，平均每股价格为8.07美元，当前授权的4000万美元股票回购计划中仍有超过1500万美元剩余 [21] - 第四季度运营费用中包括与SEC事项相关的300万美元费用和550万美元的保险收益 [30] 问答环节所有提问和回答 问题1: 为何出售1.21亿美元的休闲娱乐贷款以及预计何时完成交易 - 出售原因是该业务量在年内增长强于预期，且为公司提供了另一种资金来源；预计交易将在未来30 - 60天内完成 [36][37] 问题2: 对未来信贷质量和逾期水平的看法以及是否认为目前已达峰值 - 每年第四季度是逾期和冲销的季节性高峰，之后在第一季度末开始稳定；不确定整体情况如何发展，但近期发放的贷款表现较好，这与2023年年中开始收紧信贷标准相符 [39][40] 问题3: 关于利润率见底的情况以及是否会在2025年见底 - 目前难以确定利润率底部，公司借款成本与美联储决策有些脱节；在看到美联储进一步降息的明确信号之前，不确定最终走向，但认为不会比当前水平低太多；公司新发放贷款的利率高于平均票面利率，能够抵消资金成本的增加 [48][49][50] 问题4: 当前以及2025年的贷款增长情况 - 房屋改善和休闲娱乐贷款都有一定需求，公司无意放松信贷标准；预计2025年贷款组合增长为中到高个位数 [52][53] 问题5: 未来运营费用的合理预期 - 预计每季度运营费用约为2100 - 2150万美元，高于以往水平；随着公司增长，需要确保有合适的人员和人员配置水平，同时在贷款系统和分析部门有相关举措，需要投入资金，但收入增长将覆盖成本增加 [55][56]