财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收2690万美元，较2023年第四季度下降约4.5%；与第三季度营收2900万美元相比，排除美国海岸警卫队收入减少的170万美元，营收基本持平 [16] - 第四季度空中通话毛利润率为28.2%，上一季度为36.5%；排除折旧后，第四季度空中通话毛利润率为41.4%，上一季度为48.6% [21] - 第四季度报告的产品毛利润为正30万美元，去年第四季度排除非经常性费用后为负60万美元 [23] - 第四季度运营费用为930万美元，较上一季度减少100万美元（10%），与2023年第四季度相比，在类似基础上（排除非经常性费用）减少160万美元（15%） [23] - 第四季度调整后EBITDA为50万美元，调整后EBITDA减去资本支出为负30万美元；第三季度调整后EBITDA减去资本支出为正140万美元 [23][24] - 全年调整后EBITDA为810万美元，资本支出为740万美元，调整后EBITDA减去资本支出为70万美元 [24] - 季度末现金余额为5060万美元，较季度初增加约80万美元 [25] - 公司对2025年的指引为营收1.15亿 - 1.25亿美元，调整后EBITDA为900万 - 1500万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度发货超1000个Starlink单元和约200个VSAT终端，连续四个季度创终端发货记录；2024年底有超2300个活跃的海上Starlink终端，是公司历史上增长最快的产品线；目前约有1000个Starlink终端待激活 [8][9][10] - 第四季度激活近700个Starlink海事终端 [29] - CommBox Edge通信网关需求强劲，第四季度激活数量是第三季度的两倍；公司正准备推出一系列新功能，包括一套安全功能 [12][13] - 12月推出新的TrackNet Coastal蜂窝Wi-Fi系统，数据速度高达300兆比特每秒，数据成本低至每千兆字节1美元，可在135个国家提供连接 [13] - 新增OneWeb到卫星通信服务组合，Seaspan签署协议为其船队配备OneWeb服务 [14][15] - 第四季度非美国海岸警卫队GEO空中通话收入收缩约100万美元，被同期增加的Starlink收入抵消 [16] - 第四季度末订阅船只总数略低于7100艘，较上一季度增长约4% [22] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司从单纯专注VSAT服务向提供多轨道多通道解决方案转型，除VSAT服务外，还提供LEO解决方案（如Starlink）和高速蜂窝解决方案 [7] - 公司通过集成各元素，为未来增长奠定基础，包括推出COMBOX Edge、TrackNet Coastal系统，增加OneWeb服务等 [13][14][15] - 公司努力降低成本，全年经常性运营支出降低近10% [17] - 公司认为移动连接市场正在转型，GEO市场在适应新动态，公司采取的拥抱Starlink等举措将使其在2025年处于有利地位 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前处于比一年前更有利的位置，正朝着重新增长和盈利的方向发展 [19] - 预计Starlink等新收入来源将超过GEO空中通话收入的下降 [17] - 公司目标是在2025年实现自由现金流为正 [57][58] 其他重要信息 - 公司GEO带宽承诺将在2025年减少500万美元，2026年再减少500万美元 [22] - 第四季度与敏捷计划相关的资本支出是第二季度的四分之一 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度Starlink新发货量是否是未来季度的预期，预计未来卫星发货量是多少 - 本季度发货1000个终端，季度末有2300个活跃Starlink终端，约1000个待激活；本季度激活近700个Starlink海事终端；发货的终端锁定公司服务，不能在未经许可的情况下用于其他服务 [28][29] 问题2: 导致公司延迟激活Starlink终端的原因是什么 - 有商业、休闲和造船厂等不同客户类型；OEM会购买Starlink终端安装在未交付给船主的船上，由于设备成本相对VSAT较低，经销商、分销商或造船厂愿意储备更多数量的终端 [32][33] 问题3: 采购Starlink天线的客户主要是现有客户过渡还是新客户 - 激活客户包括新老客户，新客户可能之前使用睡眠宽带或其他低比特率通信系统，他们利用Starlink终端和空中通话的成本结构优势 [35] 问题4: 对于Kuiper和中国星座等新兴星座，市场有何反应或预期 - 预计会有市场反应，但目前还太早，Kuiper要到2026年末或2027年初才有商业服务，公司会密切关注 [37] 问题5: OneWeb终端定价相对于SpaceX对客户来说挑战有多大，客户选择OneWeb的原因是否除了成本 - 两者都有影响，OneWeb终端比Starlink终端贵，半双工约为高性能平板Starlink的两倍；一些用户需要网络多样性，OneWeb也提供CAR等有吸引力的功能 [41][42] 问题6: CommBox在市场上的特点是否突出，在新市场是否有适用性 - 公司认为其功能集突出，且正在扩展，特别是在入侵保护和网络安全方面；CommBox适用于公司正在开拓的陆地市场 [46][48] 问题7: VSAT终端离开网络时，能否随终端流失率削减成本以保持利润率，VSAT流失率情况如何 - VSAT流失率已趋于稳定，有一定程度的减速；本季度发货200个VSAT终端，主要以混合配置销售，且大多是翻新的敏捷单元，资本支出将减少；公司正在匹配收入与GEO带宽承诺的减少，利用VSAT终端安装基础和特殊定价保持终端活跃 [50][52] 问题8: 除敏捷计划外的基础运营资本支出是多少 - 敏捷计划外的资本支出较小，今年实施新ERP系统约需100万美元，其他为数十万美元 [55]