财务数据和关键指标变化 - 2024年全年TCE收益达11.35亿美元创历史新高，EBITDA为8.51亿美元，净利润为6.12亿美元，投资资本回报率为24.3% [4][24][6] - 第四季度TCE为2.15亿美元，EBITDA为1.42亿美元，净利润为7700万美元 [23] - 第四季度基本每股收益降至0.77美元，而去年同期为2.18美元 [27] - 董事会宣布第四季度股息为每股0.60美元，派息率为75% [28][35] - 2024年全年船舶价值在第四季度降至3.6亿美元，平均经纪人估值较2023年底下降4.6%，净计息债务从一年前的7.73亿美元增至9.48亿美元，但净贷款与价值比率稳定在26.8% [36] - 公司预测2025年TCE收益在6.5 - 9.5亿美元之间，EBITDA在3.5 - 6.5亿美元之间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年全年船队平均TCE费率接近每天39,626美元，第四季度降至每天25,775美元 [4][5] - 第四季度LR2平均TCE费率略高于每天34,000美元，LR1超过每天22,000美元，MR超过每天23,000美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年清洁产品油轮吨英里数增长9%，但由于原油船清理，产品油轮仅受益于其中的三分之二 [11] - 目前欧洲柴油进口量下降30%，中东至欧洲航线的吨英里数降至中断前水平 [13] - 目前3%的清洁石油产品（CPP）由VL和苏伊士型油轮运输，去年9月高峰期为8%，公司认为3%是正常水平 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将持续适应航运业变化，注重船队效率、成本管理、资本管理和商业策略执行 [7] - 公司将维持现有运营策略，保持船队平均船龄与全球产品油轮船队一致，适时买卖船只 [50][52] - 公司将维持现有财务策略，通过季度分配多余流动性并保持谨慎财务缓冲 [53][34] - 行业受地缘政治、贸易流动、石油需求等因素影响，不确定性增加，公司凭借强大资本结构、运营杠杆和综合平台应对 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是令人满意的一年，但行业波动大，受多种外部因素影响 [3] - 2025年航运业充满挑战和机遇，地缘政治风险带来多种潜在收益结果，市场还受贸易中断、监管变化和宏观经济因素影响 [6][8] - 公司认为潜在的红海局势正常化对产品油轮吨英里数影响可能中性，欧洲柴油进口增加可能带来积极影响 [15][16] - 新的美国政府对伊朗和委内瑞拉的强硬态度预计将通过降低原油蚕食风险使产品油轮市场受益 [22] 其他重要信息 - 公司在可持续发展报告方面取得进展，设定了安全、多样性和碳强度降低等可衡量目标 [40][41] - 2024年公司实现长期事故频率（LTAF）为0.42%，目标到2030年将女性领导职位比例提高到35%，到2024年底已实现碳强度降低40%，达到IMO 2030目标，未来目标是到2030年降低45%，2050年实现船队净零二氧化碳排放 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 进入不确定性增加、起点较低的2025年，公司在运营、船队发展、资本结构和资本回报方面的战略是否改变 - 公司运营战略不变，需具备灵活性以应对地缘政治变化，综合型公司在这种情况下具有优势 [49][50] - 船队战略不变，将维持船队平均船龄，适时买卖船只，近期出售了三艘旧船 [51][52] - 财务战略不变，将维持现有资本结构和股息政策，特殊情况下才会考虑回购股票 [53][54] 问题2: 目前原油侵占传统产品贸易的情况如何，原油船在原油和产品贸易之间转换是否变得更容易 - 目前3%的CPP由VL和苏伊士型油轮运输，去年9月高峰期为8%，3%是正常水平 [65] - 原油船进入产品贸易通常存在风险和操作障碍，但在特定情况下，如红海局势影响下的中东至欧洲柴油贸易，可能会出现原油船侵占产品贸易的情况，但这不是普遍现象 [58][64] 问题3: 如何看待2025年上半年市场季节性变化 - 公司认为市场存在季节性，但目前更关注地缘政治因素，OPEC+等因素也会间接影响市场，对今年季节性变化没有特别看法 [71][72] 问题4: 美国对中国建造船舶征税的提议对公司业务有何影响 - 产品油轮市场中约26%的船舶由中国建造，新造船中约70%由中国建造，公司中国建造船舶比例为41%，无新造船订单，美国贸易占公司整体贸易的20% [75][76][77] - 目前公司没有因该提议改变业务计划，但综合平台使公司在船队调度上具有灵活性，该提议对炼油行业可能成本较高，具体影响有待观察 [77][78][79] 问题5: 未来船队更新和增长方面，预计未来几个月是配对交易还是大型交易为主 - 市场交易活跃度取决于价格重新调整后买卖双方是否达成共识，目前市场流动性较低，但近期公司成功出售三艘旧船，预计价格稳定后交易将增加 [84][85][86]