纪要涉及的行业或者公司 东方嘉盛 纪要提到的核心观点和论据 - 公司业务板块及发展情况 - 业务覆盖消费电子、消费食品、医疗健康、跨境电商进出口及半导体六大板块 [2][7][15] - 消费电子预计未来三年因 AI 电脑等产品换代升级有 10%左右增长；消费食品高端进口酒类预计未来三年有 40%增长；医疗健康看好生命科技和健康智能设备，计划拓展电商零售和贸易环节；跨境电商进口业务 GMV 约 200 亿，未来三年有望随内需政策恢复 [15] - 跨境电商出口 2024 年与拼多多等合作收入达十几亿，2025 年预计显著增加，计划进入更多市场 [16] - 半导体业务 2023 年下半年涉足，目前仓储 3000 平方米左右，货值超 1 亿欧元，2025 年计划扩展至 5000 平方米保税仓库，收入占比不到 5% [13][19] - 仓储和运输布局 - 国内拥有超 15 万平方米仓储面积，自建项目约 45 - 60 万平方米，浙江嘉兴仓、重庆渝北仓和云南昆明仓等预计 2025 年内完工投入使用，自建仓储成本约为周边地区三分之一 [2][4] - 在北京、天津等重点口岸布局运营及分拨中心，实现全国范围运输网络零死角覆盖，未来计划开拓西北方向，拓展欧洲、美洲、中东及东南亚市场 [5] - 客户群体 - 服务客户 90%以上为全球五百强企业，上市初期前五大客户占比接近 90%，现降至不足 50%，整体抗风险能力较强 [6] - 未来战略重点 - 围绕跨境电商出海和半导体两个赛道整合资源，构建全球供应链服务能力，包括海外仓建设及直飞货运航线开通 [2][14] - 深耕关键赛道，关注出口出海方向，深化与 AI 领域头部品牌合作 [8] - 各业务板块亮点及规划 - 医疗健康板块布局大型医疗器械和高端生命科学耗材领域，具备多种资质，在前海和香港有仓库，进行部分股权投资 [9] - 跨境电商进口业务与韩国免税店合作，2023 - 2024 年 GMV 接近 200 亿，采用新运营模式，2025 年重点布局新兴市场并开通更多直飞航线 [2][10][11] - 海外仓储规模约 4 - 5 万平方米，覆盖多个跨境电商活跃地区，未来配合电商平台开拓新兴市场 [12] - 增长预期及驱动因素 - 传统行业整体增速预期 10%左右，跨境电商出口和半导体有望带动公司实现 35%整体增长目标 [4][16] - 应对挑战措施 - 通过 VMI 模式和技术维修模式优化半导体行业供应链管理，在大湾区推广该模式 [20] - 应对客户向东南亚迁移，为客户提供配套服务，稳定合作关系 [28] - 应对进口端业务压力和国产品牌崛起，通过电商模式销售高端化妆品，定位集采服务商降低成本 [37] - 应对汇率损益问题，与银行合作采取措施规避汇率波动风险 [41] - 资本支出及资金解决方式 - 未来几年资本支出集中在仓库建设和智能化投入，预计总资本开支七八个亿 [30] - 目前靠自有资金支持项目建设，负债率 20% - 30%，未来可能考虑项目贷或发行可转债 [31] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 供应链管理措施：拥有福田保税区和上海洋山港大型仓库，重庆和昆明新建仓库已竣工投入使用，重庆仓库服务汽车行业头部企业 [26] - 中美贸易摩擦影响：对公司主要内销业务影响不大，公司计划扩展国际版业务抓住增量机会 [27] - 自有仓库建设优势：自有仓库逐步替代租赁仓库，每平方米每月可节省约 20 元成本 [29] - 仓储及供应链管理新方向：2025 年加大智能仓储投资，与汽车头部企业合作，加大运输、报关 AI 等方面投资，打造数字化平台 [32] - 跨境电商业务模式：提供供应链和物流全链路服务，计划打造工厂端整合平台，关注医疗设备等品类 [36] - 公司角色定位：定位为集采服务商，通过 B2B 交易中心为小卖家供货，降低成本建立产业链条 [38][39] - 中国经济及消费市场预期：中国消费市场逐步恢复，为跨境电商带来更多机遇 [40] - 公司损益因素：汇率损益对财务报表影响较大，公司与银行合作规避风险 [41] - 公司服务和交易模式：采用服务和交易两种模式，逐渐增加清关和进出口贸易业务，尝试打造全产业链供应链管理 [42] - 库存及营运资金情况：库存水平低，一到两周内完成周转，集采营运资金约五亿以上 [43] - 半导体业务扩展方向：关注半导体出口业务，进入技术维修领域，探索光刻机半导体维修市场 [44] - 阿斯麦优势：在供应链服务和虚拟生产方面有优势，对维修业务感兴趣并计划扩展 [45] - 海外仓储布局：2024 年开始布局，总面积约 35 万平方米，未来拓展美国和欧洲市场 [46] - 国内仓库情况：目前租赁约 15 万平方米，自有约 5 万平方米，在建项目年底竣工，预计年底拥有四五十万平方米仓库资源 [47] - 自建仓库优势：自建仓库成本低于租赁，一万平方一年可节省 240 万元 [48] - 获取土地资源情况：通过自身实力获取土地，满足税务及进出口要求，获各地政府支持 [49] - 补贴情况：每年获约一千多万元补贴收入，基本稳定持续 [50] - 出海战略区域：主要集中在欧洲、中东、中亚及英国市场，美国市场仅布局海外仓储及干线空运航线 [51]