财务数据和关键指标变化 - 2024年末公司现金、现金等价物和投资为5.33亿美元，较第三季度末的约5.8亿美元有所下降，减少额反映了约1300万美元的运营现金流出和约2900万美元的资本支出，全年运营现金流出约3200万美元，总资本支出约7000万美元，2024年不包括向贝克休斯现金支付的运营现金流出约为1400万美元 [50][51] - 公司预计SN1项目总安装成本为17 - 20亿美元，较上市时初步估计的9.5亿美元增长约100%，这与未减排天然气项目的成本增加一致 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 项目二叠纪（SN1） - 完成前端工程设计（FEED），但成本高于预期，目前正进行FEED后优化和价值工程流程，目标是将总安装成本降至17亿美元或以下 [12][37] - 若获得必要资金，项目最佳开工时间可能推迟至2027年，投产时间为2029年 [39] 拉波特示范设施 - 与贝克休斯启动设备验证计划第一阶段，已累计超过140小时的燃烧运行时间，连续运行超过24小时，该四阶段测试计划预计2027年完成 [6][46] 工业规模项目 - 贝克休斯和伍德赛德启动工业规模项目，为公司带来新的许可机会，公司作为纯许可方，无需大量资本支出 [27][113] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源行业面临前所未有的可靠发电容量需求，由电力基础设施和基本负荷发电投资不足以及快速的负荷增长（尤其是来自人工智能和数据中心）驱动，导致整个行业出现显著的通胀压力 [6] - 联合循环燃气轮机（CCGT）成本上升，几年前估计成本约为每千瓦1100美元，去年升至每千瓦1500美元，现在新项目价格超过每千瓦2200美元，预计全球供应链赶上需求后成本将下降 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2025年公司专注于继续进行项目二叠纪的价值工程以降低成本、完成墨西哥湾沿岸多单元项目的可行性研究、筹集资金并推进技术商业化 [19] - 评估墨西哥湾沿岸模块化多单元部署的选址，这些项目可与大型数据中心或工业用户共址 [26] - 探索通过许可、工业规模应用或新部署等方式释放技术的潜在价值 [59] 行业竞争 - 与后燃烧碳捕获（PCC）相比，PCC增加了联合循环的开发和运营复杂性，成本尚未确定，且会降低净电力输出，在当前负荷增长情况下不利于电网需求 [22][23] - 与核能相比，核能虽有潜力，但预计未来十年内不具备可信的部署选项，新项目平准化能源成本（LCOE）超过每兆瓦时200美元，首次部署还需十年时间 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司在技术商业化方面取得重大进展，但面临具有挑战性的市场条件，能源行业需求增长导致成本上升和供应链紧张 [5][6] - 宏观环境虽带来成本和资本获取方面的挑战，但也凸显了公司技术的巨大机遇，公司致力于通过成本优化、模块化设计和战略合作伙伴关系实现项目商业化 [57][58] - 市场对电力价格和供应的认识不足，未来十年市场仍将非常紧张，公司有机会成为最低成本的清洁可靠电力来源 [96][99] 其他重要信息 - 项目二叠纪面临一些特定挑战，如天然气含氮量高、内陆选址导致运输和模块化困难、冷却水可用性和水质问题等 [34][35][36] - 公司与Carbon TerraVault达成谅解备忘录，探索在加利福尼亚州共同建设发电厂的机会，该州拥有大量二氧化碳储存能力且缺乏基本负荷发电设施 [115][116] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否细分FEED中的劳动力成本、劳动生产率假设以及原材料成本变化 - 公司无法提供具体细分，但成本增加是市场供需失衡、行业普遍成本上升、项目特定问题和二叠纪特定因素综合作用的结果 [62][63][65] 问题2: 如何看待未来几年热力技术资本支出下降以及潜在数据中心运营商对资金缺口的看法 - 公司认为短期内资本支出不会下降，将通过多单元部署、预制和模块化以及沿海应用等方式降低成本，资金缺口可通过项目级资本、公司层面资本、政府支持和商业伙伴关系等途径解决 [70][71][76] 问题3: 模块化的里程碑和时间表 - 公司正在与扎克里合作在项目二叠纪上最大限度地实现模块化，同时已启动墨西哥湾沿岸大型模块化多单元可行性研究，今年将进行可行性和预FEED工作，未来将公布具体里程碑 [81][82][83] 问题4: 新政府上台后与能源部的讨论是否有变化以及45Q政策的影响 - 公司认为其技术与特朗普政府的国内能源安全目标一致，45Q政策的命运尚不确定，若政策改善将对公司有益 [87][88][89] 问题5: 电力终端用户是否意识到电力供应紧张 - 市场对电力价格和供应的认识不足，未来十年市场仍将紧张，公司将重新评估市场潜力和项目竞争力，确保技术成功商业化 [96][99][100] 问题6: 潜在金融合作伙伴关注的问题 - 大多数战略合作伙伴关注公司技术的大规模部署路径和2030 - 2035年的发展计划，与公司的规划时间线相契合 [105][106] 问题7: 工业规模平台的总可寻址市场和特许权使用费结构 - 工业规模平台开辟了新市场，但具体市场规模尚未确定，公司在该平台上作为纯许可方，将通过出售许可证获得收入，无需大量资本支出 [110][111][113] 问题8: 与Carbon TerraVault的合作机会以及如何利用合作协议推进项目二叠纪 - 与Carbon TerraVault的合作具有协同效应，双方将共同探索在加利福尼亚州建设发电厂的机会，项目二叠纪和多单元预FEED的信息将有助于确定其他项目的优先级 [115][116][118] 问题9: 开发技术的人力资源是否增加 - 公司和战略合作伙伴的团队规模都在扩大，涉及多个关键技术领域，同时还与专业承包商合作 [122][123][124] 问题10: 之前提到的北MISO机会是否仍在推进 - 北MISO机会仍在考虑中，但公司优先考虑能够实现最低平准化能源成本的项目，墨西哥湾沿岸因其基础设施优势更具吸引力 [125][126][128] 问题11: 北印第安纳州电力市场的CCUS发电机会 - 公司无法对具体项目发表评论，但认为MISO地区地质条件良好，需要更多可靠发电容量 [129][130] 问题12: 商业活动、与客户的对话以及阿尔伯塔省的机会 - 阿尔伯塔省的项目正在进行预可行性研究，公司与大型科技公司的对话正在进行，市场关注公司项目的长期经济可行性，公司认为天然气基解决方案具有竞争优势 [133][134][136] 问题13: 国际市场的进展 - 国际市场有一定机会，特别是贝克休斯和伍德赛德的工业项目在LNG领域，但公司目前将重点放在北美市场，待成本降低后再考虑国际扩张 [142][143][144]