财务数据和关键指标变化 - 2024财年净销售额3.024亿美元，下降15.5%，主要因终端市场需求下降 [21] - 全年毛利润为17.6%，处于17% - 19%的长期目标范围内；全年调整后EBITDA为3380万美元，占比11.2% [22] - 2024年运营现金流达3520万美元，自由现金流为2360万美元；资本支出为1150万美元 [23] - 第四季度销售额6250万美元，下降15.3%；毛利润990万美元，占销售额15.8%，上年同期为14.8% [23][24] - 第四季度SG&A费用为900万美元，上年为840万美元；运营收入90万美元，占销售额1.4%，上年同期为3.4% [25][26] - 第四季度净利息收入9.4万美元，上年同期净利息支出17.5万美元；有效税率受全年调整影响为23.9% [27] - 第四季度净亏损3.9万美元，上年同期净利润220万美元，摊薄后每股收益0.25美元 [28] - 截至2024年12月31日，总流动性9180万美元，包括4180万美元现金和5000万美元循环信贷额度；季度末长期债务2150万美元，债务与过去十二个月EBITDA比率小于1 [29] - 2024年全年资本回报率（税前）为9.9%；预计2025年资本支出（不包括现金余额）约为1000 - 1200万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年赢得4500万美元新业务，其中3500万美元来自现有或过去客户关系的新销售或替换销售；近4500万美元新业务将在2025年启动，2026年达到全面生产水平 [15][19] - 第四季度，卡车和轮胎运动市场销售额下降，工业、公用事业和建筑产品市场需求同比增长 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 卡车市场处于正常周期性下行，预计2025年下半年和2026年过渡到周期性上行，因2027年即将出台的环境法规变化；非卡车市场有所企稳 [22] - 预计2025年全年净销售额与上年基本持平，但上半年收入将下降5% - 10%，沃尔沃业务过渡将使全年收入减少约3000万美元 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司的重点是实现投资者增长，包括有机和无机增长，积极评估收购机会 [11][12] - 投资增长战略围绕三个支柱：扩大现有大客户钱包份额、业务多元化、战略并购 [30][37] - 实施客户反馈流程，投资马塔莫罗斯工厂的面漆涂装能力，以满足建筑设备、高空作业平台和农业设备等市场需求 [13] - 加强销售和营销能力，新任命首席商务官重组团队 [36] - 战略并购标准包括：获得新销售渠道、进入无业务的地理位置、补充现有流程 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2024年市场需求和产品销售总体下降，但公司相信投资增长战略是推动增长的关键 [17] - 预计2025年毛利率将保持在17% - 19%，即使收入结构向更高的模具销售转变 [33] - 公司有能力应对关税影响，多数原材料来自美国，非美国原材料将尝试减轻关税影响，必要时将成本转嫁给客户 [34] - 2026年卡车市场有望迎来旺季，动力运动领域也有潜在机会 [55] 其他重要信息 - 公司总裁和CEO感谢员工的努力，所有工厂在2024年持续盈利，业务订单稳定增长 [8][9][14] - 公司获得供应商奖项，如PACCAR十万分之一和BRP金牌，表明在行业中运营表现良好 [10] - 公司将继续执行股票回购计划，2024年回购约17.2万股，平均价格为每股17.09美元 [31][32] - 公司管理层将参加即将在南加州举行的ROTH资本市场会议 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从客户角度看，宏观和市场不确定性对全年业务的影响及变化 - 公司在业务管道中看到很多项目处于报价阶段，客户因关税政策的不确定性而等待决策；公司在墨西哥和美国均有工厂，可与客户探讨项目机会 [64][65] 问题2: 关税对公司的直接影响及价格转嫁情况 - 公司作为从马塔莫罗斯工厂进口货物的记录进口商，会自动承担关税成本；已估算成本并与受影响的大客户沟通，将通过附加费形式将成本转嫁给客户，并提供详细的项目明细 [69][70] 问题3: 供应基地的挑战或风险及成本转嫁情况 - 公司已与供应商沟通，评估影响；许多原材料合同已变更，可像处理原材料通胀一样将成本转嫁给客户 [72][73] 问题4: 如何看待各项业务举措对利润率的影响 - 沃尔沃业务的流失虽影响了营收，但提高了整体利润率；公司业务组合多元化，新业务如SMC销售利润率良好，且固定成本较低；公司有信心全年毛利率保持在17% - 19%，随着营收增长，固定成本的杠杆效应将进一步提升毛利率 [76][78][79] 问题5: 今年新业务的模具收入增长情况 - 沃尔沃业务将带来约3000万美元的产品收入逆风，但公司将通过模具销售弥补大部分损失；预计今年模具收入在3000 - 4000万美元之间 [84][85] 问题6: 如何看待股票回购和收购的关系 - 公司认为资本应分配到多个领域，股票回购和收购都是必要的；收购虽有风险，但对公司未来增长至关重要；公司会谨慎进行收购，同时也会继续进行股票回购 [93][94][95] 问题7: 新MAT合同的最终客户是谁 - 最终客户包括像Sunbelt这样的租赁公司，以及从Sunbelt租赁设备的大型建筑公司 [104] 问题8: 下半年营收增长中，卡车业务反弹和新业务启动的贡献占比 - 上半年营收下降主要与卡车业务有关，下半年营收增长将是卡车业务反弹、模具销售增长和新业务产品销售启动的综合结果；模具销售将在第二季度开始加速，第三和第四季度更为显著；新业务产品销售将逐步增长 [107][108][109] 问题9: 下半年模具销售大增是否预示2026年业务强劲 - 虽然未对2026年提供具体指引，但从目前情况看，卡车市场和新业务项目的启动将使2026年成为不错的一年；模具销售是未来销售的一个指标 [111]