财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额约为1.401亿美元，较去年同期下降约10% [21] - 2024年第四季度毛利率为45.6%，较去年同期增加690个基点；毛利润为6390万美元，去年同期为6030万美元 [21][51] - 2024年第四季度SG&A（包括研发费用）为3940万美元，去年同期为3720万美元 [52] - 2024年第四季度净亏损3780万美元，去年同期净利润为120万美元；调整后净收入为1260万美元，去年同期亏损54.3万美元 [52][53] - 2024年第四季度调整后EBITDA为2910万美元，去年同期为2850万美元；调整后EBITDA利润率为20.8%，较去年同期增加250个基点 [53] - 2024年第四季度自由现金流为180万美元，去年同期为2990万美元；2024年全年自由现金流为4200万美元，去年为8800万美元 [54] - 2024年底净杠杆为4.17倍，去年同期为4.21倍 [56] - 2024年全年净销售额为6.022亿美元，去年为6.597亿美元 [60] - 2024年全年毛利率为39.6%，较去年增加80个基点 [61] - 2024年全年SG&A（包括研发）为1.509亿美元，去年为1.441亿美元 [61] - 2024年全年净亏损2320万美元，去年净利润为1920万美元；调整后净收入约为2480万美元，去年为2500万美元 [62] - 2024年全年调整后EBITDA为1.105亿美元，去年为1.309亿美元；调整后EBITDA利润率为18.3%，去年为19.8% [63] - 预计2025年营收为5.8 - 6亿美元，调整后EBITDA为1.13 - 1.3亿美元 [71][72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者业务同比增长8%，2024年在电子商务平台销售额超1亿美元 [17][25] - B2B渠道中16个品牌实现增长，全国零售商渠道增长12% [17][18] - 产品管理创新方面，新产品每SKU收入增长75%，全年推出超88种产品，6种产品首年销售额超100万美元 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥爱好者市场规模约为30 - 50亿美元 [80] - 行业市场2024年下降约5% - 7% [104] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为10亿美元的爱好者平台，构建了卓越领导团队，在各层面注入人才 [8] - 战略框架包括激励团队、强化客户关系、加速盈利增长，以实现卓越财务成果 [36][37][38] - 2025年第一季度各部门推出创新产品，如现代卡车和越野性能套件、欧洲部门的新型调谐模块等 [39][40][41] - 持续拓展化学品业务，收购Cataclean并自主开发NOS辛烷值助推器 [108][109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者支出仍需谨慎，新政策使消费者因不确定性和高物价而持币观望，市场情绪回到2024年夏季水平 [12][13][14] - 尽管消费者面临挑战，但预计转型增长举措将推动核心业务增长，有望在市场疲软时获取份额 [65] - 对2025年增长有信心，期望实现至少6%的有机营收增长、40%的毛利率和超20%的调整后EBITDA利润率 [125] 其他重要信息 - 2024年成本服务节省780万美元，支持了毛利率扩张 [20][24] - 2024年库存周转率提高0.1次，前2500种产品的现货率提高1.5%，逾期账款减少22.3% [25] - 2024年发布23份新闻稿，获得2904篇文章报道，产生31亿媒体曝光量；爱好者活动和社交媒体带来近1000万美元媒体价值 [26][27] - 修订高级担保循环信贷安排为轻契约结构，延长到期日至2029年11月，可用借款更新为1亿美元；进一步对冲利率风险 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 墨西哥市场机会及与AutoZone的分销关系 - 公司与墨西哥主要分销商建立新关系，直接提供产品和沟通；墨西哥市场规模约30 - 50亿美元，旧停车场适合国内肌肉部门的化油器和燃油喷射产品线，吉普车、野马和其他卡车的改装需求适合现代卡车和越野部门；公司与AutoZone在美墨市场合作，该渠道有增长机会 [78][79][80] 问题2: 第四季度毛利率表现及2025年节奏 - 毛利率受成本服务、采购价格差异和D2C业务改善等因素影响；成本服务改善将持续，采购价格差异是一次性因素；2025年毛利率全年更均衡 [84][85][87] 问题3: 2025年指导是否假设消费者信心改善 - 指导假设情况不会恶化，改善将使公司接近增长区间上限；增长主要在下半年，上半年中点持平，下半年为中个位数增长 [89][90][91] 问题4: 今年销售和销售渠道库存是否一致及分销商健康状况 - 公司与分销伙伴密切合作，确保库存与销售匹配；主要分销伙伴持续投资业务、实现增长，公司也关注下一级分销商，预计B2B业务将保持强劲 [92][93][96] 问题5: 第一季度销售情况 - 截至目前，核心业务第一季度趋势持平，剩余三周可能有±1% - 2%的波动，团队继续推动增长举措 [98][99] 问题6: SEMA展会后的情绪变化对指导的影响及持续性 - SEMA展会后的乐观情绪消退，影响了2025年指导；公司希望政策稳定、消费者获得更多清晰度，相信增长举措能获取市场份额 [100][101][102] 问题7: 去年市场整体表现 - 市场下降约5% - 7%，公司业绩下降更多是因为分销商在下半年调整库存水平以适应市场需求 [103][104] 问题8: Cataclean收购及添加剂业务经济状况和英国市场机会 - 公司视化学品为增长机会，继续拓展高性能化学品组合；收购Cataclean是为了延续合作，该产品有助于在全国零售商和其他分销商中扩大化学品业务 [106][108][109] 问题9: 近期消费者趋势下市场各部分的弹性 - 现代卡车和越野垂直领域因美国大部分车辆为卡车、商用车和SUV而有自然推动；安全和摩托车产品组合也有增长；四位数价格产品市场最疲软 [110][111][112] 问题10: 核心客户的区域集中、收入 demographics 及第一季度趋势 - 消费者收入中等偏高，约10万美元以上；目前CRM数据库不够成熟，无法提供更详细的人口统计信息；消费者对近期购车预期有犹豫，这些因素已纳入指导 [114][115][116] 问题11: 新产品需求对2024年营收的提升及2025年影响 - 团队在新产品推出上更高效，多个产品年销售额达100万美元；新产品成熟周期从2 - 3年缩短至接近2年；2025年新产品贡献有望适度改善，但近期增长主要来自修复B2B关系和获取市场份额 [118][119][121]