财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收4980万美元,较上年同期增长9% [21] - 第四季度程序收入增长5%,受诊所向升级后的临床决策支持软件过渡和专注培训现有从业者影响 [21][22] - 第四季度膳食补充剂收入同比增长10.2%,得益于部分业务向亚马逊渠道过渡 [24] - 第四季度毛利润率为71.8%,较2023年第四季度增加247个基点,得益于503B制造工厂垂直整合带来的成本节约和有效成本管理 [25] - 第四季度销售、一般和行政成本为3300万美元,2023年第四季度为2620万美元,因员工相关投资和额外法律费用增加 [25] - 第四季度净收入为350万美元,包含80万美元因或有对价负债公允价值变动导致的损失,2023年第四季度净收入为1210万美元,包含540万美元因或有对价负债公允价值净变动带来的收益;2024年第四季度摊薄后每股净收入为0.10美元,2023年第四季度为0.18美元 [26] - 调整后EBITDA增长11.4%至1510万美元,调整后EBITDA利润率为30.3%,2023年同期调整后EBITDA为1360万美元,调整后EBITDA利润率为29.7% [27] - 2024财年运营现金流为4520万美元,2023财年为2690万美元;截至2024年12月31日,现金及现金等价物为3930万美元,截至2024年9月30日为3820万美元 [28] - 公司预计2025年营收在2.02亿 - 2.08亿美元之间,调整后EBITDA在5900万 - 6400万美元之间;预计2025年程序收入较2024年增长约2% - 4%,膳食补充剂收入增长约5% - 10% [29] - 预计2025年第一季度营收略高于2024年第一季度,调整后EBITDA较2024年第一季度约低5% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 程序收入增长受诊所向升级软件过渡和专注培训现有从业者影响,2025年上半年预计仍受影响,同时销售和营销费用投资增加以推动新客户增长 [22][23] - 膳食补充剂业务部分过渡到亚马逊渠道,处于最后阶段,预计2025年销售将持续同比增长 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2024年收购Asteria Health,加强供应链和产品质量控制,实现内部制造垂直整合,提高成本效率和毛利润率,获得503B复合产品制造专业知识,扩大内部制造产能 [13][14] - 分阶段推出专有BioteRx健康平台,为认证从业者提供产品订购、库存管理、技术支持、培训和教育资源等无缝平台 [15] - 2024年9月对专有临床决策支持软件进行重大改进,更新遵循最新循证医学文献,具有独特的专有给药算法,提升患者护理水平,扩大长期增长机会 [16][17] - 2025年重点工作包括:充分利用升级后的临床决策支持软件,为顶级供应商创造更大价值;加大招募新从业者力度,扩大网络并重振程序收入增长率;加强商业组织的问责制,提高一致性和纪律性以推动收入增长 [36][37][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为已进入2025年的优势地位,拥有关键战略资产,加上新CEO的经验和领导能力,有信心促进患者健康和福祉,扩大竞争优势,实现盈利增长 [18][19] - 新CEO认为公司在激素优化和治疗性健康领域具有可持续增长和创造长期价值的基础,目前服务数十万患者,培训超8000名从业者,增长机会大 [33] 其他重要信息 - 公司将参加3月17 - 18日的ROTH会议,邀请投资者到公司位于达拉斯的设施参观 [105][106] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何调和2% - 4%的程序收入增长指引,该增长中来自新从业者和现有客户的部分分别是多少,以及程序量增长情况 - 新客户增长对年金驱动业务的未来增长至关重要,公司在2024年前三季度新客户增长良好,推出CDSS后目标是重新推动新客户增长,但这需要几个季度时间,公司不提供具体细分数据 [44][45] 问题2: 新CEO提到的三个重点领域能否详细说明,新软件是否已全面投入运营并解决问题,程序业务的长期增长指引和患者客户群情况,以及患者是否因GLP - 1产品而减少对BHRT业务的需求 - 三个重点领域相互关联,一是继续服务大客户,确保满足其需求并在现有客户中拓展业务;二是重新关注新诊所启动,确保漏斗顶部有稳定的新客户流入;三是提高商业组织的执行效率。新软件推出有干扰,导致新诊所启动减少,目前需稳定客户流失并增加新客户。GLP - 1产品是为服务临床医生而提供,并非核心业务,公司未看到患者对激素优化的兴趣因GLP - 1产品而降低 [49][50][58] 问题3: 是新增了从业者但因专注现有从业者而未完成入职,还是因专注CDSS而未能签约更多新从业者 - 2024年第三、四季度有新增诊所和从业者,但现场团队主要精力放在确保CDSS推出对现有客户影响最小化上,这分散了精力,导致新从业者流入速度大幅放缓,今年将重新关注新从业者招募,但需要时间填补漏斗 [67][68][70] 问题4: BioteRx平台的好处,除核心药丸程序外的业务进展,以及是否有必要收购以扩大平台产品范围 - 公司将自身定位为激素优化和治疗性健康服务提供商,BioteRx是整体产品的一部分,公司提供的是完整服务平台,具有战略和竞争优势,未来可在该平台上添加产品 [72][73][74] 问题5: 新软件的入职流程进展如何 - 新软件已完成推出,但这是一个持续改进项目,公司将继续收集从业者反馈,不断改进产品,让从业者更加适应 [77] 问题6: 2025年毛利率是否会保持在70%左右 - 目前公司从Asteria收购中获得了实际收益,该收益已包含在指引中 [80] 问题7: Asteria在激素药丸业务中的渗透率情况 - 目前渗透率与收购结束时相似,公司采取谨慎策略,确保在满足从业者需求的同时进行扩张,Asteria有能力在需要时加大推进力度 [82] 问题8: 程序增长目标2% - 4%方面,高产诊所的客户流失率是否有上升,CDSS或其他因素是否导致患者或诊所患者的行为模式、使用情况或宏观影响发生变化 - 未看到因CDSS导致客户流失或诊所流失情况,临床医生开始看到Biote带来的价值,应关注新客户增长 [85][86] 问题9: 膳食补充剂业务中,亚马逊渠道业务增长是否慢于预期,年初是否有问题 - 目前亚马逊渠道没有问题,业务指引围绕快速启动项目,包括程序和营养保健品方面,业务进展良好 [88] 问题10: 目前临床网络规模,以及为实现2% - 4%的程序收入增长,从业者网络预计增长多少 - 公司有超8600名供应商和约4700名临床医生,当前重点是让从业者加入快速启动项目并发挥作用,未确定具体增长数字,若能在未来两个季度培训并启用这些从业者,有望推动业务向好发展 [91][92] 问题11: 临床医生使用BioteRx项目的情况,其中减肥注射和复合司美格鲁肽的使用比例,以及随着司美格鲁肽短缺情况缓解和部分公司停止销售,公司的看法 - 目前GLP - 1产品(如司美格鲁肽)是BioteRx项目的主要部分,该产品是为服务临床医生而提供,并非核心增长业务,公司将遵循FDA建议,只要可行就会继续提供 [98][99] 问题12: 将老款GLP - 1药物(如二甲双胍或萨克森达)纳入BioteRx项目是否困难 - 公司认为GLP - 1产品带来的好处之一是引入了BioteRx平台,未来可根据情况评估并添加其他产品,以最大化为临床医生提供的价值 [101][102]
biote (BTMD) - 2024 Q4 - Earnings Call Transcript