公司基本情况 - 公司创立于 2003 年，注册资本 8,474.8746 万元，长期致力于汽车注塑模具及塑料零部件业务，现有 5 家全资子公司 [4] - 产品主要为汽车内外饰注塑模具，用于汽车内外饰件量产，客户包括国际知名汽车内外饰件企业和众多汽车品牌 [5] - 以产品和技术创新为核心，形成自主研发为主、合作研发为辅的模式，2020 - 2023 年研发投入逐年增长，截至 2024 年 9 月末，获 21 项发明专利和 64 项实用新型专利，多项核心技术国内领先 [6][7] - 连续多年获上汽通用、一汽大众等企业相关奖项，近年来获评中国模具工业协会等颁发的多项荣誉 [8] 行业竞争与公司优势 - 模具行业呈现“大行业、小企业”格局，中国占比 1%不到的“重点骨干企业”和“出口重点企业”创造近 20%销售总额，德国 100 家较大规模企业实现 90%模具产值，行业资源向头部企业聚集 [9] - 公司专注注塑模具，汽车内外饰模具近三年收入占总收入 80%以上，首发募投项目投产提升竞争力，未来高分子新材料项目投产后将提供“模塑一体化”解决方案 [11] 业绩预期与增长点 - 以 2022 年营业收入为基数，2023 年增长率不低于 10%，2024 年不低于 20%，2025 年不低于 30% [12] - 汽车注塑模具业务：首发募投项目 2023 年投产，达产后产能预计每年 1000 套左右，新增产能 2025 - 2026 年陆续确认收入 [13] - 塑料零部件业务：海泰科（泰国）公司二期厂房预计 2025 年投入使用，达产后新增产值 1 亿元左右 [13] - 高分子新材料业务：可转债募投项目预计 2025 年试生产，2027 年完全达产，达产后预计年均销售收入 174,500.00 万元，净利润 7,368.15 万元 [13] 毛利率变化趋势 - 模具毛利率：因下游市场竞争和首发募投项目影响，预计未来略有下降，将通过降本增效等保持合理利润率 [14] - 塑料零部件毛利率：2024 年扩产前受单一客户影响波动，未来随客户增加预计企稳回升 [15] 2024 年三季报情况 - 三季度营业收入 50,899.60 万元，较上年同期增长 21.47%，受益于客户新车型开发与旧车型改款，订单增加 [16][17] - 三季度净利润 3,071.67 万元，较上年同期下降 0.64%，受首发募投项目收益、股权激励、有息负债、存货跌价等因素影响 [16] 业务相关问题 - 2024 年 1 - 9 月新能源汽车注塑模具营收 11,835.75 万元，较上年同期增长 88.86%，占总营业收入 23.25%，未来预计订单和收入占比增加 [17] - 近三年前五大客户营收占比均为 60%以上，预计变化不大，因汽车整车制造专用装备行业准入门槛高，客户与供应商相互依赖 [18][19] - 截至 2024 年 9 月末，在手订单 8.78 亿元，较上年末增长 14.81%，其中新能源汽车注塑模具 3.06 亿元，较上期增长 21.12%，传统燃油车注塑模具 5.70 亿元，较上期增长 17.06% [20] - 产品应用于众多新能源汽车品牌，采用直销模式，订单主要来源于 tier 1，部分与主机厂直接合作，2024 年 1 - 9 月 tier 1 订单占比约 87%，主机厂订单约 12.5%，tier 2 订单占比约 0.5% [21] 国际市场相关 - 2019 年在泰国设立海泰科（泰国）公司，2023 年在法国设立海泰科（欧洲）公司，未来将在欧洲、北美等地区设立分支机构开拓国际市场 [23][24][25] - 外销毛利率高于内销，因欧洲客户对模具要求高、注重长期合作，外销产品附加值高、公司议价能力强 [26] - 2024 年 1 - 9 月，海泰科（欧洲）公司暂无营收，海泰科（泰国）公司营业收入 7,601.72 万元，占总营收 14.93%，净利润 1,325.45 万元，占总利润 43.11% [27] - 2024 年 1 - 9 月出口美国营业收入 2,644.24 万元，占总营业收入 5.2%，公司销售报价考虑关税，部分税款由客户支付，美国关税政策影响较小 [28] 可转债相关 - 可转债存续期至 2029 年 6 月 26 日，公司将根据二级市场等因素促进可转债在转股期内转股 [29]