涉及行业和公司 - 行业：美国零售、房地产、企业库存；中国股票市场、港股市场、汽车行业 - 公司：山金国际(000975.SZ)、理想汽车 - W、中芯国际、盈富基金 核心观点和论据 美国经济相关 - 美国2月零售销售环比上升0.2%，低于预估的上升0.6%，前值由下降0.9%修正为下降1.2%[1] - 美国3月NAHB房产市场指数为39，低于预期42，创2024年8月以来最低，开发商因关税、建设成本上涨和春季销售季不确定性忧心忡忡[1] - 美国1月企业库存环比增长0.3%，前月为下降0.2%[1] - 特朗普政策加剧市场对美国经济衰退担忧，财长表示股市调整健康，政府重点是防金融危机，不排除经济衰退可能[2] 山金国际 - 2024年实现营业收入135.85亿元，同比增长67.6%；净利润21.73亿元，同比增长52.57%，拟每10股派发现金红利3.65元（含税）[2] - 2024年实现黄金产量8.04吨，同比增长14.69%；铅、锌金属量29886吨，同比增长14.96%；银产量196.05吨，同比增长1.57%[3] - 业绩相对一般，因四季度矿金成本上升和套期保值部分损失；今年金产量预计与2024年产能差不多，业绩增长靠“价增”[4] - 有“四个规划”，不同时间节点设定了矿产金产量和金资源量及储量目标[4] 中国股票市场 - 近期中国股票市场明显复苏，推动因素有积极的企业经营和股东回报增强计划、民营企业座谈会释放支持民营经济信号、近期中国科创精神显现[4][5][6][7] - 建议全球投资人增持中国股票资产，因全球投资人对中国资产配置处于历史相对较低水平，增量资金可观[7] - 2月外资净增持境内债券和股票合计达127亿美元，外资加大回流配置中国资产，外资持续买入是港股潜在最大预期差之一[7] 南向资金与理想汽车 - 南向资金今日净买入104.83亿港元，盈富基金、理想汽车 - W分别获净买入约20.07亿港元、8.31亿港元，中芯国际遭净卖出约4.88亿港元[7] - 年报披露后理想汽车大跌，因市场担忧公司经营节奏，智驾焕新版5月发布，i8纯电车型7月发布，上半年行业有多款竞品车型发布[8] - 理想汽车今年走势核心取决于VLA大模型智驾水平和i8纯电车型能否成功[8] 其他重要但可能被忽略的内容 无