纪要涉及的行业和公司 - 行业：科技、消费、顺周期、基建、环保、公用事业、畜牧、医药、银行 - 公司：联通、腾讯、移动、电信、三大运营商 纪要提到的核心观点和论据 - 美股市场：昨晚美股科技股波动大，贝森特发言和2月美国零售数据不及预期，消费回落担忧加剧，美国止跌企稳之路坎坷[1] - 欧洲市场：海外欧洲市场火热，尤其德国受关注[1] - “东升西落”叙事：“东升西落”叙事在外资中一致性提升，YINN和纳指中国金龙躁动，因本周有密集大长Capex交易，恒科期货有正反馈[1] - 港股市场：资金从科技外溢到其他板块后指数抬升，前期判断的回调可能被震荡消化，港股是先例；最近一周消费和顺周期取代科技成指数主要托手，南向净流入超百亿；操作上港股科技ETF和香港消费ETF是主线，香港医药ETF有正贡献，底仓的恒生央企ETF和香港银行表现回归[2] - A股市场：昨天A股缩量轮动、普遍冲高回落，上周五放量中阳K突破是重要节点，预期轮动不追高、锁仓待涨；上证靠建材和房地产支撑，预期博弈下基建，今天港股走强则A股指数也不会弱，且比预期节奏更快[2] - 风格演绎：近期风格属春季躁动范畴，会议前演绎科技扶持政策预期，结束后演绎消费托底政策预期，业绩窗口下演绎或不如之前丝滑[3] - 风格平衡：经过风格再平衡，年内风格分化大幅收敛，除建材外，环保演绎IDC逻辑，公用事业ETF领先电力修复[3] - 板块关注：三胎封单不及预期或未结束，应关注低吸等下一轮政策，酒ETF节奏相同，畜牧ETF悄悄走强；科技关注算力基建，相关ETF有电信ETF基金560690、大数据ETF159739、半导体ETF159813；宽基弹性选择科创综指ETF鹏华589680和科创200ETF指数588240 [3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 昨晚有人转的金融投资报吹风内容不重要，监管趋严[2] - 风格再平衡A50ETF龙头本周五结束认购512243，科创综指ETF选鹏华规模最大589680 [1]