纪要涉及的行业或者公司 行业：铅酸电池行业、UPS行业、数据中心行业 公司：铅酸电池主要公司 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点1：UPS锂电和铅酸价差大，景气度将继续走强 - 论据：UPS行业铅酸价格带密集落在0.6元/wh±0.05区间，锂电价格1.5 - 2元/wh区间（非车用0.7元/wh左右），当下ups对铅酸价格容忍度好，国内市场铅酸渗透率85%+，海外铅酸至少一半以上渗透率，国内IDC对安全可靠性和成本需求高，UPS锂电化非紧急刚需，数据中心招投标在即，对铅酸需求景气大概率持续走强[1][2] - 核心观点2：供需平衡表需重估，价格将是最终校验指标 - 论据：铅酸过去因环保去产能，不同应用场景产能和产品有差异，民用改造数据中心电池产能费用预计2 - 3kw/gwh且改造周期半年以上，下游IDC和大厂有白名单机制，新入局者有准入周期，数据中心新增产能有门槛；数据中心用高倍率12v/24v铅酸电池主要公司产能紧张开工率提升，行业主要公司25年收入增长清晰，铅酸业务净利率稳定，近期主要公司新标已提涨，提涨成功对相关公司利润弹性值得重视[2] 其他重要但是可能被忽略的内容 当下3 - 4月逐步进入国内移动、字节、阿里等下游的IDC招标，已有铅酸企业表明近期投标提涨[1]