纪要涉及的行业或者公司 - 行业：新能源重卡行业、重卡行业、IDC 数据中心市场 - 公司：潍柴动力、凯奥子公司、康美斯康瑞、MTU、玉柴 纪要提到的核心观点和论据 - 天然气重卡补贴新政对潍柴动力的影响 - 观点：天然气重卡补贴新政预计显著提升潍柴动力业绩 - 论据：新政统一补贴国六标准重卡，天然气重卡纳入补贴范围，预计提升新能源重卡行业渗透率约 10 个百分点，假设行业内销 70 万辆，带来约 7 万辆天然气重卡销量增长；潍柴动力市占率约 50%，发动机增量可达 3.5 万台，柴油动力重卡发动机净利率约 45%，单台净利润两万多元，预计净利润至少增加 8 亿元 [3][4] - 潍柴动力在 IDC 数据中心市场的竞争优势 - 观点：潍柴动力在 IDC 数据中心市场具有显著竞争优势 - 论据：市场热衷 IDC 数据中心板块，核心是发动机供应，外资品牌供货时间长，国内主要供应商为潍柴和玉柴，潍柴表现更佳；大缸径发动机盈利能力强劲，整体净利率较高，单台设备价格超 200 万元，发动机单价几十万元，单台盈利能力巨大；公司产能充足，可柔性生产以满足需求 [5] - 凯奥子公司一次性费用对潍柴动力财务状况的影响 - 观点：一次性费用短期影响净利润，中长期对财务状况有正向影响 - 论据：2025 年凯奥子公司增加一次性费用约 2.5 亿欧元，可能导致净利润减少 1 亿多欧元，乘以持股比例 46%，影响几亿人民币净利润；中长期来看，一次性费用旨在降本增效，每年可节省至少 1 亿多欧元成本，2026 年相对于 2025 年利润至少提高 2.5 亿欧元，归母净利润可能增加 1.2 亿欧元左右，对整体利润增量约 10 亿元人民币 [6] - 潍柴动力其他业务板块 2025 年市场预期 - 观点：2025 年相关业务板块将实现良好增长 - 论据：政策刺激下，预计 2025 年重卡行业内销增长率可达 10%-20%，柴油发动机、整车变速器等业务板块将受益 [4][7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年 7、8 月出台的政策未包括天然气重卡，导致潍柴动力受益不及预期 [3]