公司基本信息 - 证券代码 301020，证券简称密封科技，为烟台石川密封科技股份有限公司 [1] - 2025 年 3 月 21 日通过电话会进行投资者关系活动，接待人为财务负责人兼董事会秘书公维军 [2] 2024 年度经营情况 营收利润 - 实现营业收入 52681.42 万元，同比增长 2.84%，净利润 8189.97 万元，同比增长 13.18%，扣非净利润 7831.72 万元，同比增长 14.35% [2] 产品营收 - 密封垫片类产品（含密封垫片和隔热罩）实现营业收入 39396.72 万元，同比增长 -4.64%；涂胶板类产品实现营业收入 7909.83 万元，同比增长 62.66%；纤维板类产品实现营业收入 2751.38 万元，同比增长 6.19% [2] 市场情况 - 全年商用车市场下滑，产销分别完成 380.5 万辆和 387.3 万辆，同比分别下降 5.8%和 3.9% [2] 利润增长原因 - 享受先进制造业增值税加计抵减政策计入其他收益 460 万 [2] - 采取降本增效措施，对冲商用车市场下滑影响 [2] - 金属涂胶板产值收入高速增长，规模效应下单位成本降低，毛利率提高 5 个点以上 [2] - 年度内原材料价格平稳 [2] 产品相关情况 金属涂胶板 - 2024 年实现收入 7909.83 万元，同比增长 62.66%，收入占比 15% [2] - 应用于密封及刹车系统减震、消音领域，下游为整个汽车行业，未来市场空间大 [3] - 2023 年度以来实现多项技术突破，产品质量提升，有望进口替代 [3] - 现有产能充分释放，第二条生产线预计 2025 年上半年完成基建与设备安装，下半年完成调试与试生产 [3] 垫片产品 - 不同主机厂、车型的气缸盖垫片和附属垫片价格差异大，国内柴油六缸机单车整套垫片平均二三百元，国际品牌约三四百元，新能源车混动、增程车型单车价值量低 [4] - 新燃料发动机密封难度高，单车价值量有望提升 [4] 数据中心柴电业务垫片 - 客户群覆盖国内超 80%柴油主机厂，大缸径柴油机密封垫片需求增量大 [5] - 单台柴油发电机会配套多片密封垫片，单台价值量比燃油车高 [6] 业务板块情况 新能源车板块 - 与多家新能源头部车企在多个品类实现量产配套供货，新能源混动、增程车型密封业务增长快 [7] - 后续将向电驱系统、氢气发动机、甲醇发动机的密封制品及附属垫片方面延伸 [7] 机器人领域 - 目前暂无应用 [10] 2025 年经营预期 商用车市场 - 2024 年商用车市场疲弱，产销同比分别下降 5.8%和 3.9%，重卡市场累计销量 90.17 万辆，同比下降 1.03% [8] - 2025 年经济政策利好，商用车市场特别是重卡市场有望稳中向好，预计重卡市场增长 10%以上 [8] 公司业务 - 凭借竞争优势，存量市场市占率将稳步提升，发电、船舶等柴发市场带动垫片需求增长 [8] - 金属涂胶板老线满产，新线明年释放产能，预计销售收入保持两位数增长 [8] - 继续做好生产经营，提高市场占有率，开发新市场、客户，实施降本增效 [9] 其他情况 2024 年垫片毛利率下滑原因 - 会计政策变更，将垫片质量保证金计入营业成本 [11] - 年降政策影响，公司降本增效对冲不利影响 [11] 原材料价格应对措施 - 密切关注市场变化和价格走势，实施战略性集中采购和招标采购，提高议价能力 [12] - 合理控制原材料存货储备，加强供应链管理，降低采购成本 [12]