纪要涉及的行业和公司 - 行业：军工、船舶动力、IDC（互联网数据中心）、发动机组 - 公司：泰豪科技、江西泰豪军工集团、中国航空发动机集团、中国兵器工业集团、潍柴、育才、伟联、微端、宇智、钰铠、玉柴、联众、MTU、灵动、绿产、钰才科技、彩富、卡特彼勒、中国电信、中国移动 纪要提到的核心观点和论据 泰豪科技发行股份购买资产 - 背景：2022 年 11 月江西泰豪军工集团引入战略投资者，资金约 7.8 亿元，因该子公司无法独立分拆上市，发行股份购买资产是投资者唯一退出路径，否则公司需现金回购股权[3][4] - 目的：完成对投资人承诺；增加上市公司权益，收回 27%股权可增厚归母净利润；减少财务费用约 8,000 万元；优化资产负债率；促进军工业务发展[3][4] - 估值：需根据后续审计评估确定，参考之前引入战投情况，预计会因行业恢复而有所涨幅[5] 军工业务预期 - 2025 年军工业务将恢复到 2023 年水平，两会推动十四五规划执行加速，老装备型号订货量增加，单兵装备业务规模约四五亿，在手订单比去年同期显著提升[3][6] 船舶动力与租赁市场 - 潍柴船舶动力产品以 200 万多一点的低价报价入围，三方租赁市场中标价格低，实际采购价格待谈判[7][8] - IDC 企业租金收入受发动机品牌影响，外资品牌如 MTOS 和卡特更受欢迎，供应短缺可能利好国产品牌[3][9] 发动机市场 - 国产发动机不影响海外发动机组市场，行业缺货是结构性进口短缺，未来涨价空间在进口部分[3][10] - 泰豪科技使用钰铠和玉柴等品牌发动机进行验证，客户需求多样，宇智主要保供资金项目[3][11] 与互联网巨头合作 - 与字节跳动合作项目进展顺利，预计全年可达两三百台[3][12] - 阿里巴巴招标不排他，育才具备项目资格，潍柴需完成入围[3][13] - 腾讯 2025 年资本支出未明显增加，主要是常规数据中心建设，可能减少三方租赁项目招标[3][14] 发动机组出货与扩产 - 2025 年发动机组出货指引预计全年六七百台，进口和国产各约三百多台[3][16] - 联众 2025 年确定扩产，2026 年计划扩展 MTU 与玉柴合资厂，国产厂家扩产计划更激进，进口厂家相对保守[3][17] 价格预期 - 海外机组价格预计涨至 280 - 300 万，成本锁定转化为利润；国内终端价格涨幅受国产机组降租金影响，进口需求大，国内扩产激进可能冲击进口资源，下半年招标落地或致价格上涨[3][18][20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 招标价格变动不大，进口设备约两百三四万元，原厂设备约两百五六万元，出口项目价格更高[15] - 国内采用随行就市商业逻辑，根据市场情况调整供货策略和整机安排[25] - 中国电信和中国移动大幅增加资本开支，预计后续会有更多招标项目，运营商可能更倾向选择国产产品[22][23] - MTU 等公司不太可能突然大幅涨价抹掉利润，维持行业生态稳定对其重要[24] - 行业紧缺情况具有结构性特点，短期内进口难满足需求，国产厂家需考虑利润最大化[26]