免责声明 - 文件由公司编制，不构成对公司证券的推荐，内容未经过任何监管机构审查，特定司法管辖区的分发可能受法律限制 [4] - 文件未独立验证，不构成投资决策依据，不构成要约或邀请，包含的前瞻性陈述有重大风险和不确定性，公司无义务更新或修订 [5][8] - 公司证券未在美国注册，文件不得在美国分发，除非符合豁免条件 [6] - 文件信息严格保密，不得在禁止的司法管辖区传播，否则可能违反证券法，接收方应应要求归还文件 [7] 业绩概述 整体业绩 - 2024年营收122.76亿元，同比增长6.4%；净利润17.93亿元，同比增长12.0%；非IFRS调整后净利润16.07亿元，同比下降15.6%；新订单同比增长超20% [13] - 2024年下半年营收66.71亿元，同比增长13.1%，财务表现逐季改善，全球市场份额增加 [13] 客户与平台 - 新增900多个客户，活跃客户超3000个，涵盖全球TOP20药企 [14] - 在中、英、美有21个研发和制造设施，提供全面服务 [14] - 员工21370人，其中海外员工超1700人，科研技术人员19192人，约占员工总数90% [14] 业务管线 - 药物发现项目781个 [14] - CMC项目：验证与商业化阶段19个，三期23个，一期/二期242个，临床前782个 [14] - 临床项目：CRO项目1062个，其中三期94个；SMO项目超1600个，CRC团队覆盖150多个城市的670多家医院和临床试验中心 [14] - CGT项目：放行测试项目24个，其中商业化项目2个；基因治疗CDMO项目14个，其中三期1个，一期/二期6个，临床前7个 [14] 营收构成 - 按地区：中国实体占87%，营收增长7.8%；海外子公司占13%，营收下降2.7% [17] - 按业务：实验室服务占57%，小分子CDMO服务占24%，临床开发服务占15%，生物制品与CGT服务占3% [17] - 按客户区域：北美占64%，营收增长6.1%；欧洲占19%，营收增长23.2%；中国占15%，营收下降6.5%；其他地区占2%，营收增长26.9% [18] - 按客户类型：TOP20药企占18%，其他老客户占77%，新客户占5% [18] ESG评级 - SBT获SBTi验证，2024年温室气体排放总量下降超20% [19] - 入选2025年S&P全球和中国可持续发展年鉴 [19] - 获2024年EcoVadis铜奖，为区域ESG评级顶级公司 [19] - 2025年SUSTAINALYTICS问卷评级为B，2024年MSCI ESG评级为AA，为行业ESG评级顶级公司 [19] 各业务板块亮点 生物科学服务 - 2024年营收70.47亿元，同比增长5.8%，毛利率44.4% [24] - 新订单同比增长超15%，参与781个药物发现项目 [24] - 利用综合多维数据辅助客户，聚焦前沿技术和新兴治疗靶点，升级平台，加强相关能力，探索AI和机器学习应用 [24] 小分子CDMO服务 - 2024年营收29.89亿元，同比增长10.2%，毛利率33.1% [25] - 约81%的收入来自实验室服务现有客户，新订单同比增长超35%，有更多大规模生产项目 [25] - 实现2个新药的商业化生产，宁波API工厂获FDA PAI，等待最终EIR [25] - 投资新技术提高生产力，因绍兴工厂部分模块转固和劳动力成本增加致成本上升，下半年因收入增加毛利率改善 [25] 临床开发服务 - 2024年营收18.26亿元，同比增长5.1%，毛利率12.8% [28] - 凭借综合平台协同效应和客户认可，项目数量增加，市场份额扩大 [28] - 有1062个临床CRO项目和超1600个SMO项目，CRC团队覆盖广泛 [28] - 测试、评估和实施多个AI应用，收购Aistarfish控股权加速数字化和AI转型，因项目收入结构和市场竞争毛利率下降 [28] 生物制品与CGT服务 - 2024年营收4.08亿元，同比下降4.1%，毛利率-50.1% [29] - 生物制品CDMO完成创新双特异性抗体首个一体化项目 [29] - CGT测试有24个分析放行测试项目，22个毒理学研究项目 [29] - 基因治疗CDMO有14个项目，处于不同阶段 [29] - 新兴业务处于投资阶段，宁波生物制品CDMO产能运营成本和折旧增加 [29] 财务亮点 费用情况 - 2024年研发成本占总收入3.8%，销售及分销费用占12.8%，行政费用占2.1%，净财务成本占0.1% [33] 现金流与资本支出 - 2024年净经营现金流和资本支出数据分别为25.77亿元和20.41亿元 [35] 利润情况 - 2024年净利润17.93亿元，非IFRS调整后净利润16.07亿元 [37] 未来展望 - 行业基本面良好，客户需求和订单有复苏迹象，2024年业绩逐季改善，营收同比增速加快 [41] - 继续发展端到端、全面集成、多模态的全球服务平台，支持客户提高研发和生产效率及灵活性 [41] - 预计2025年营收增长10 - 15%，前瞻性陈述有风险，实际结果可能与预期有重大差异 [41][42]