纪要涉及的行业或者公司 - 行业：传媒、AI应用、玩具、游戏 - 公司：长江传媒、泡泡玛特、果麦文化、上海电影、腾讯、字节、奥飞、上影、荣信、米哈游、恺英、巨人 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点：重视AIagent/AI玩具/AI游戏等投资机会，AI应用落地（增收）是25年确定性投资机会 [1][2] - 论据： - GPT - 4o原生图像生成功能上线全量开放引发热潮，具备多重优势，且此前国内AI应用因模型能力和高成本处于摸索状态，如今DS带来技术平权和成本降低优势，GPT - 4o功能迭代及阿里开源模型利好AI应用加速落地 [1][2] - 泡泡玛特业绩持续超预期且25年高指引，从玩具定位切换为IP公司，带动对传媒IP公司关注，果麦文化、上海电影周五涨停 [1] - 腾讯有顶级流量入口和庞大数据库利于AIAgent布局领先，字节在AI端侧积极布局 [2] - 奥飞、上影、荣信等丰富IP储备公司AI玩具新品有望Q2推出，主打差异化，有望打造爆品 [2] - 米哈游AI原生游戏进行海外封测，恺英、巨人探讨AI游戏商业化变现，游戏板块估值分位仅17x（25年15%左右增长） [2] - 果麦文化有AI校对，动画电影暑期有望上映且相关书籍销量亮丽 [2] 其他重要但是可能被忽略的内容 - GPT生成图片时不再需要单独调用DALL - E3模型 [1] - 此前国内AI应用受制于模型能力和高成本处于摸索状态 [2]