纪要涉及的行业或者公司 行业：钛材行业、军工行业、化工行业、国际民航业、消费电子行业、海洋工程领域、新能源领域 公司：宝钛股份、西部超导、中航高科、波音、空客、赛峰、罗尔斯·罗伊斯、苹果、OPPO 纪要提到的核心观点和论据 宝钛股份 2024 年经营情况 - 营收 66.57 亿元，同比下降 3.9%；归母净利润 5.76 亿元，同比增长 5.92% [3][32] - 军品市场因军工任务下滑表现不佳；民品市场受化工行业景气度影响不理想，营收和毛利率下降；外贸市场面向国际民航客户，处于回暖上升周期，抵消部分国内市场下行压力 [3][32] 各市场领域现状与趋势 - 军工市场 - 应用范围扩大，使用比例和数量增加，如战机钛部件占比从二代到四代逐步提升，未来新兴装备中应用将更广泛，但 2025 年行业仍处低谷，未现明显上升拐点，采购价格有下降压力，影响毛利率 [4][8][37] - 传统军工航空航天及航空发动机订单未恢复，航空和航天方向业务增速未恢复 [25][54][55] - 民用市场 - 2025 年需求不乐观，与化工行业相关，化工行业不佳致民用市场难好转，但长期看，高端不锈钢替代、建筑用钛、新能源等领域有增长潜力，公司维持民品生产 [4][9][35] - 外贸市场 - 与国际航空企业战略合作，长周期订单前景好，但 2025 年及后续季度受飞机制造企业交付计划影响压力大 [4][10][37] - 苹果订单减少，若 iPhone 17 Pro 回归铝合金会有影响，出口端毛利率上升但构成未细分，海外民航出口形势 2025 年不容乐观，可能受美国加税及国际政策关系影响 [19][46][49] - C919 项目：已批量生产，交付节奏加快，对钛材需求快速增长，宝钛市占率高，归类为军品方向，2025 年增长预期超 1000 架 [11][39][52] - 海洋领域：宝钛早有布局，钛材适合海洋环境，需求将增长，订单成增长亮点，多数合同和试订单属军工范畴，但市场刚起步，绝对量不大 [5][33][40] 价格趋势 - 海绵钛价格：2025 年初反弹，因企业长期亏损，但长期看，资源不稀缺、技术壁垒低、供大于求，价格回落是大概率趋势 [4][17][45] - 钛合金价格：随生产企业增加和海绵钛成本降低，价格预计下降，但全面取代铝合金受认知和价格因素限制，应用空间扩大时间难判断 [28][58] 公司未来规划与预期 - 2025 年产量目标 4.3 万吨，销量与产量基本相当，销量增速可能超营收增长，整体均价或因产品结构调整和市场价格下降下滑 [4][30][61] - 2030 年规划达到 9 万吨产能，根据市场需求逐步推进，具体扩张速度待公告 [29][59] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 消费电子市场在苹果带动下，钛合金边框使用增加，但未来发展趋势不确定 [16][44] - 民品业务毛利率受竞争影响，定价机制灵活，根据原材料价格波动调整；外贸业务相对稳定，每年约一千吨左右 [14] - 大飞机和海洋领域预计增速较快且可预见，其他领域如军工、民用战斗机及外贸等 2025 年面临较大压力 [15][43] - 去年国内民航出货量约七百多吨，2025 年海洋装备出货量暂无展望数据 [23][51] - 西部超导、中航高科等企业优秀，宝钛面临较大竞争压力 [24][53] - 低空经济领域如无人机用钛量少，相关数据不多 [26][56] - 新铝技术能否替代钛合金需进一步研究验证，材料各有利弊 [27][57] - 公司计划受市场影响大，将根据市场情况调整 [63]